董登新：股灾周一结束 安心持股等待重返4500点

　　===本文导读===

　　董登新：股灾周一结束 安心持股等待重返4500点

　　全线救市 目标4500点

　　A股“过山车”后4500点是道坎

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　　董登新：股灾周一结束 安心持股等待重返4500点

　　从6月15日5178点开始，股市连续暴跌14天，上证指数最多跌30%、深成指跌34.67%、中小板跌34.86%、创业板跌39.12%。并以每天一二千只个股跌停的极端方式，跌到了3600点，这是25年中国股市前所未有的股灾。

　　“暴跌行情已经达到市场各方底线。”昨天，武汉科技大学金融研究所所长董登新在接受本报专访时表示，此时，中央拿出的系列救市政策都比上周政策来得果断、有力。他认为，股灾周一就会随着利好而结束。

　　“截至本周五，很多股票暴跌50%，下跌的空间非常有限了。本周五下午，很多股票在跌停后上涨，说明多方在试探空方的能量。”董登新说，这说明空方的能量已消耗得差不多了，若不出利好，股市也有短线反弹的需求。此时下猛药会非常有效，将迅速聚集人气，扭转局势。但若此时不出强有力的救市措施，投资者会利用反弹出逃，市场信心溃散，从而引发系统性风险。

　　他认为，周一股市大涨应该是大概率事件，千股涨停的局面也可以期待，反弹的初期目标在4500点，中间可能会有波动，但重返4500点应该问题不大。

　　4500点后，中国股市仍会是牛市吗？董登新说，这得取决于中国经济的发展情况，只要基本面好，预期好，市场信心足，健康慢牛可以期盼。

　　董登新提醒广大散户股民，通过这一轮股灾，大家应该充分认识到风险了。由于开启了融资融券 ，“带杠杆”的市场是“去散户”化，以机构投资者为主，所以股民转做基民会更安全一些。(董登新：武汉科技大学教授，经济学家)

　　全线救市 目标4500点　

　　一大波利好来袭

　　最高决策层倾向果断强力救市

　　证监会暂停IPO发行，申购资金下周退款

　　25家公募基金公司承诺：加快偏股型基金建仓

　　21家券商 1200亿买蓝筹股ETF，下周一11点前资金到位

　　2015年7月4日，可能是一个对中国股市非常关键的日子。昨天在经历了长达14个交易日的粗暴打击后，A股终于迎来一系列实质性利好。昨日午后，21家证券公司宣布，决定出资不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF，并承诺上证综指4500点以下自营股票不减持。晚间传来更大利好，IPO暂停。

　　券商

　　21家券商出资1200亿买蓝筹

　　动态

　　券商老总周五连夜进京

　　股市一路暴挫，接连推出的救市政策目前为止仍未能扭转颓势，让这个周末注定不能平静。昨天，21家证券公司、25家基金公司老总齐聚证监会，分析市场形势，商讨救市良策。由于最终形成何种救市方案直接关系到投资者下周一的投资选择，此次救市会议受到各界高度关注。

　　7月3日晚间，市场就有消息传出，称所有券商董事长连夜进京到证监会开会，提交各自公司涉及二级市场的所有数据、开户数、资产、两融、杠杆率、保证金规模等，并提出救市方案，由证监会呈报国务院。

　　据了解，昨天参会者9点之前到达位于北京金融街的证监会所在地富凯大厦，11点半左右离开，证监会与券商的救市讨论会持续进行了两个半小时。有参会人士表示，会议由证监会主席肖钢亲自主持。

　　有业内人士向北京青年报记者透露，昨天上午出席会议的全部是21家证券公司的一把手，但证监会要求会议内容一律不得对外泄露，一切以稍晚发布的公告为准。

　　决议

　　1200亿周一开盘由证金公司垫资入场

　　“救市”会议结束一个小时后，关于此次会议形成的决议便正式公布。据证券业协会发布的《21家证券公司的联合公告》，21家券商包括中信、海通、银河、广发、申万、招商等，券商们分析了当前股票市场形势，对我国资本市场发展充满信心，一致表示，坚决维护股票市场稳定发展。

　　公告发布了四条“救市”措施，其中包括：一、21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF；二、上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持；三、上市证券公司将积极推动回购本公司股票，并推进本公司大股东增持本公司股票；四、按照证监会发布的《证券公司融资融券业务管理办法》等相关规定，完善逆周期调节机制，及时调整保证金比例、担保证券折算率、融券业务规模等相关指标，在风险可控的前提下尽量平稳地做好客户违约处置工作。

　　据媒体报道，证监会要求券商的1200亿周一11点前到位，开盘先由证金公司垫资入市。6月15日至今，沪指累计跌幅近29%，由5166.35点跌至今天收盘3686.92点。创业板自3899.70点跌至2605.28点，跌幅达到33%。与今年最高位相比，两市共有1025只个股跌超50%。海通证券昨日发布报告称，暴跌之下，场外杠杆资金“挤兑”已在发生，但如果后续持续暴跌，很可能会加速场内融资去杠杆和公募基金批量赎回，并引发金融机构风险暴露可能。股灾到金融风险仅三个台阶，股市保卫战没有退路。文/本报记者齐雁冰

　　重磅

　　28家公司暂时停止IPO

　　28家已获IPO批文公司4日晚分别通过上海证券交易所和深圳证券交易所公告，称因近期市场波动较大，决定暂缓后续发行工作，已启动申购程序的申购资金退回。

　　据媒体报道称，交易所已通知近期拟IPO公司的主承销商，因近期市场波动较大，发行人及主承销商出于审慎考虑，决定暂缓后续发行工作。原披露的预计发行时间表将进行调整。发行人和主承销商将及时公告本次发行的后续事宜。申购款将在下周退回至投资者账户。

　　从以往八次暂缓IPO之后市场走势来看，有四次上涨，三次下跌，还有一次尚无涨跌幅数据统计。

　　英大证券研究所所长李大霄表示，在国家不断发力救市的情况下，市场短时期起码能够平稳下来，投资者不要对国家队失去信心。他也强调，现在还不是进攻的问题，看到多高不切实际，现在稳定压倒一切。

　　安信证券策略分析师徐彪表示，要相信今天能看到的措施，后面要达到的目的，就是让整个资本市场企稳回升。现在资本市场面临的最大问题是，用一年的时间把杠杆壁垒起来，但是解除杠杆只有三周时间，这是非常惨烈的。文/本报记者吴琳琳

　　暂停IPO公司名单

　　深交所公布18只新股

　　高科石化 、银宝山新 、美尚生态 、盛天网络 、通合科技 、凯龙股份 、可立克 、奇信股份 、润欣科技 、中坚科技 、富祥股份 、山鼎设计 、华自科技 、华源包装 、中科创达 、久远银海 、三夫户外 、万里石

　　上交所公布10只新股

　　道森股份 、乾景园林 、读者传媒 、邦宝益智 、博敏电子 、桃李面包 、中新科技 、思维列控 、井神股份 、安记食品

　　基金

　　25家公募承诺积极申购本公司偏股型基金

　　动态

　　基金公司代表建议设“平准资金”

　　公募基金公司昨日也投身到救市大潮中。在上午组织完券商讨论救市方案后，基金业协会昨日也紧急召集公募基金高管商定救市措施。下午三点，25家基金公司的代表聚集到北京金融街的富凯大厦对面的基金业协会所在地。

　　从参会名单看，前20大基金公司的总经理悉数到场，包括建信基金总经理孙志晨 、嘉实基金总经理赵学军 、兴业全球基金总经理杨东 、易方达基金总经理刘晓艳 、南方基金总经理杨小松 、工银瑞信基金总经理郭特华等。

　　从讨论内容来看，除了后来协会发布的行业三点践行共识，会上还讨论了平准资金事宜。有代表建议，应该发行由央行无限额授信的平准资金，直至市场平稳再退出。或许是因为涉及利益方较多，协会最后发布的基金业救市措施更多是基金业自身能够完成的承诺。

　　决议

　　申购自家偏股型基金至少持有一年以上

　　昨日晚间，中国证券投资基金业协会官方微信公众号“中国基金业协会”发布《公募基金坚信资本市场能够健康稳定发展—25家公募基金公司会议纪要》显示，华夏、易方达、工银瑞信、嘉实、富国等25家公募基金公司召开会议，深入分析了当前资本市场形势和基金行业总体态势。今年以来，尽管市场经历大幅调整，截至7月3日偏股型基金累计净值平均增长仍达31.87%。同时，偏股型基金份额大幅增长，近两周以来仍呈现整体净申购状态。

　　与会公司对资本市场的未来充满信心，坚信集市场各方之力，完全有条件、有能力、有信心维护资本市场稳定健康发展。会议认为，资本市场是一个生态系统，有其自身运行规律，非理性追涨和杀跌都是危险的。市场经过近期大幅调整，很多股票已显示投资价值，为数千亿新增公募资金提供了难得的投资良机。

　　与会公司倡议并将积极践行：一、打开前期限购基金的申购，为投资者提供更多选择。二、把握市场机遇，加快偏股型基金的申报和发行，并根据基金契约规定，完成新增资金建仓。三、参会的基金公司董事长和总经理承诺：积极申购本公司偏股型基金，并至少持有1年以上。

　　与会公司将积极作为，继续履行“受人之托、代人理财”职责，坚持长期投资、理性投资，齐心协力维护资本市场稳定。文/本报记者吴琳琳范辉

　　观点

　　政府砸钱也是高级技术活

　　昨天，国泰君安副总裁顾颉撰文称：造成A股这场危机的原因“其实就一句话：有毒资产加杠杆”。有毒资产就是极高估值的股票，纵观全世界金融危机都是这个原因概莫能外。那么危机怎么化解？看看金融史，也只有一个办法，去杠杆。

　　顾颉表示，这两周来，证监会能力范围内的救市一直不断在进行着，但从市场表现看明显没什么效果。就国家层面而言，财政部降个印花税什么的肯定没用，现在唯一有效的就是直接砸钱出来。国家拿钱出来买单的确对准了前面说的核心问题：有毒资产和杠杆，拿钱买走股票，把杠杆解掉。且不说这个需要多大的资金量。

　　顾颉认为，政府的底线就是不发生系统性区域性的金融风险，但这个风险的标准很难界定，“唯一可循的先例就是2008年九月市场在1800附近宣布的汇金增持”。

　　政府入市还有一个技术性问题，像上周拉两桶油和四大行是没用的，还是说到问题的核心：有毒资产和杠杆，这些问题不在两桶油和四大行里面，拉这些股票，相当于隔壁房间着火了，我们却拼命往另一间房子浇水，浇再多的水也无助那个着火房间的火势。所以，即使要砸钱，怎么砸也是个技术含量很高的活，政府最好请专业人士一起谋划，以免浪费珍贵的子弹。

　　金融定价权的争夺是一场没有硝烟的战争

　　南方基金投资总监史博表示，近期系列维护市场稳定和信心的办法已经或后续将陆续出台。党中央和国务院千方百计稳增长，稳定社会信心，通过更宽松的货币政策全面降低社会融资成本，全面推进改革提升社会管理效率，实施全民创业战略培育新的增长点。南方基金坚定看好后市，A股必将重回上升通道。

　　经过一年的上涨，中国股市涨幅也仅仅100%左右而已，对比中外历史大牛市的4-6倍涨幅，后续上涨空间依然巨大。美国 87年牛市中的大调整也是30%左右，后面照样迎来长达十三年的超级大牛市，只要经济增速企稳、改革有效推进、企业盈利恢复、资金价格下降，股市相对投资价值就能不断吸引场外增量资金入场，实现自我加强的正循环。

　　史博表示，市场剧烈波动警示我们，在经济全球化的时代，金融主导权和定价权的争夺是一场没有硝烟的战争。我们需要动员一切可以利用的战略资源，服务经济转型。(来源：北京青年报)

　　A股“过山车”后4500点是道坎

　　券商调两融缓解紧张状态，险资再认购百亿元基金，三成配置成长股内地香港基金互认。

　　沪指暴跌不仅引来监管层轮番喊话，行业协会也纷纷表态。昨日，证券业协会证实券商信息系统外部接入自查工作已近尾声，5000亿元场外配资存量在整改期间可持续运行；中国基金业协会则倡议不要盲目“踩踏”市场。利好共振，昨日早盘跌超5%的沪指午后现V形反弹，收涨5.53%，全天振幅超过10%。创业板更是暴涨6.28%。消息称，有险资仍在继续加仓偏股基金。

　　有分析人士指出，市场短期调整基本到位，股民可适当参与反弹，重点关注金融、地产等低估值的蓝筹股，而对成长股，可选择部分有业绩支撑的优质个股，尽量远离纯概念股。

　　在各种利好集体发威后，昨日A股出现V形翻转。

　　周二早盘，沪指低开冲高后快速跳水，盘中连续击破4000点、3900点，逼近3800点，盘面上仅金融股翻红，恐慌抛盘涌出，题材股再现跌停潮。临近午盘金融股狂飙，沪指快速拉升近翻红。午后权重股大幅拉升，题材股爆发，沪指直线拉升。截至收盘，沪指报4277.22点，涨5.53%。深成指当天上涨了5.69%，创业板则大幅反弹6.28%。成交量也有所放大，两市合计为1.66万亿元。

　　大涨系因多重利好共振

　　有分析人士表示，昨天市场强势反弹，是对近期各种积极信号的集中反应，万联证券首席投资顾问古振华对广州日报记者表示，从上周六以来，各方暖风频吹，央行降息、证监会安抚、协会及著名私募力挺、大型券商上调蓝筹股票折算率、一些上市公司高管及大股东纷纷增持自家股票等等，管理层及市场参与各方极力呵护牛市，市场信心有所恢复，市场触底反弹。

　　记者对比发现，自2015年6月15日以来，A股出现断崖式下跌，上证指数在短短的10个交易日里跌幅高达21.55%，多数个股短线缩水超过40%。短期非理性大跌也引起监管层的关注，证监会周一连续两次回应市场大跌称，股市平稳发展关系经济社会发展的全局，将发展多层次资本市场上升到“战略任务”，并指出回调过快不利于股市平稳健康发展。昨日，中国基金业协会和中国证券业协会也纷纷表态，未来将对机构场外配资进行规范，并非一刀切地关闭。基金业协会私募委员会更是发出倡议，要客观理性地认识股市运行规律，积极把握投资良机。

　　机构建议参与反弹

　　本轮调整的一大导火索就是监管层清查场外非法配资，但据证监会发布的数据，目前场外配资规模只有区区的5000亿元。

　　而场内不断收紧的融资融券业务也出现松动。国泰君安周二发布消息称，将提高两融标的的抵押折价率，同时下调保证金比例。有分析人士指出，其他券商可能跟随，使得较为紧张的两融业务出现缓解，甚至有不少券商机构建议投资者可以适当参与短线反弹。

　　国泰君安6月30日宣布，自7月1日起，将上调160家沪深300蓝筹股的折算率，并相应下调融资保证金比例。此次调整涉及160只沪深300成分股。对此，国泰君安解释称，由于近期市场出现大幅回调，部分板块的投资价值已逐渐显现。据了解，这也是本轮调整以来，放松两融“政策”的第一家券商。有证券公司人士对广州日报记者表示，经过连续大跌后，可能很多券商都会跟进调整两融“政策”。不过，记者昨日在广州了解到，多数券商目前并未对此进行调整。

　　“两融放松，是进入实操领域，对市场的影响很积极。因此，市场短线存在反弹的机会。”上述证券公司人士对广州日报记者表示。

　　实际上，不少券商都在建议投资者可以适当参与反弹机会。海通证券分析师认为，结合此前央行双降、养老金入市草案公布等，政策底已经出现。这意味着，本轮市场调整在近期政策累积效应下，急跌或将过去，市场将震荡筑底。

　　招商证券分析师也表示，经历前期像样的中级别调整后，回调空间已基本到位，而管理层支持牛市的意图较为明显，因此目前位置出现超跌反弹行情较为合理，建议仓重者等待超跌反弹，轻仓者介入优质板块，特别关注前期被错杀的超跌优质品种的反弹机会。

　　反弹高度仍要观察

　　很多股民很高兴，昨日成功收获15%以上的短期收益，但这种强势反转能走多远？能涨到多高？投资者在这个过程中应如何把握？有券商机构就指出，虽然监管层不断释放利好信号，增强A股信心，但全线元气受伤的股市可能难以连续放量猛涨，预计会在4500点附近震荡观察。因此，投资者不宜全仓抄底，而且重点选择低估值的蓝筹股。

　　“短期来看，欧洲希腊退欧危机，国内经济低迷，市场将进入守住区域及系统性风险的备战状态，预计后期仍有利好A股的政策出台。”万联证券首席投资顾问古振华对广州日报记者表示。不过，也有分析师对记者表示，接下来，行情并不会一气呵成，因为市场信心一下子难以完全恢复，在反弹中有获利回吐与解套形成双重压力，还需要时间来消化。

　　1 险资继续加仓基金

　　多家公募基金公司向证券时报记者证实，在周一抄底偏价值类基金后，昨日各大保险公司继续认购百亿规模基金，这其中认购成长类基金达三成。

　　部分蓝筹ETF放量交易

　　一家大型基金公司人士告诉记者，昨日有险资加仓了其公司旗下的一只成长型股票基金。在上周五、本周一的市场大跌中，大型险企出手买入规模或达百亿的银行、消费品等蓝筹股，以及蓝筹类ETF基金。而从昨天的情况看，险资加仓的行动仍在继续。

　　此外，多家基金公司人士告诉记者，前几天赎回压力较大，昨日，偏股方向基金的申赎状况基本稳定。

　　昨日，在二级市场上，一些蓝筹ETF大幅放量交易。华夏上证50ETF全天成交额达185.7亿元，虽较本周一有所回落，但仍比上周五放大了约六成。华泰柏瑞沪深300ETF全天成交额更高达117.3亿元，较本周一73.9亿元的成交额放大了近六成，较上周五的成交额更是放大了1.6倍。

　　有疑似汇金的神秘资金在本周一借蓝筹ETF大手笔抄底。上交所信息显示，本周一，沪市四大蓝筹ETF单日出现约100亿元的资金流入。其中，华夏上证50ETF资金流入规模约为16亿元，华安上证180ETF资金净流入规模达37亿元，华泰柏瑞沪深300ETF资金流入规模约32亿元，华夏300ETF资金净流入约10亿元。

　　2配资增量难全面扼杀

　　昨日，证券业协会称5000亿元场外配资存量在整改期间可持续运行，但不增加新量。

　　“这种表态出来，应该这一波整改已近尾声，我们压力最大的时间已过去。”一位配资业内人士对记者表示，“估计未来配资将会慢慢阳光化。”

　　牛魔王配资平台负责人葛汉则坦言，目前客户对于配资的需求减弱，而由于此前有强制平仓，各家公司都有了一定的额度，近期配资的价格也有所松动，但各家幅度不一。

　　葛汉表示，证监会的表态，也就表明目前的存量不会被平仓，但是新增额度的难度就比较大，“也就是说，5000亿元的存量肯定是用少见少，随着以前一部分老伞不断到期，今年下半年，整个行业的规模依然将不断萎缩。”其坦言，伞形信托或能继续开，但对配资公司还是严格，可能有一些人铤而走险用其他方式找钱，难度很大。

　　不过，也有业内人士认为，配资增量难以全面扼杀，“很多基金公司去信托发类伞产品，合法合规，无法叫停。”

　　3内地香港基金互认今启动6000亿元市场望打开

　　内地与香港基金互认自今日起开始实施，南下、北上各3000亿元人民币的新销售市场正式开启。据悉，由于香港假期关系，内地基金于7月2日才能向港证监交表。

　　面对南下机会，内地基金公司态度积极，据粗略估计，至少十多家内地基金拟争取成为首批南下产品。目前，嘉实、易方达、南方及景顺长城等多家内地基金公司，都各自准备了数只基金南下。

　　但业内人士称，基金公司也不会一窝蜂地南下。据某中介人士透露，大部分公司是做一只、两只，最多的公司就做3至4只，产品则以股票、债券、混合基金为主，指数基金、ETF暂未见有申请人申请。

　　对内地市场，霸菱、德盛安联、摩根资产等外资基金公司早已摩拳擦掌，纷纷推出香港注册基金，意欲进攻内地市场。多家港银也有意将旗下基金管理公司的基金带到内地销售。

　　中银香港及恒生均称有意成为首批北上代表，基金种类更主要为股票基金。

　　内地基金约850只合标准

　　内地与香港的监管层于2013年达成基金互认初步协议。预期在香港注册成立及营运的证监会认可基金将会成为“获认可香港基金”，而合资格的内地基金则可成为“获认可内地基金”。这些基金将可获准直接在对方的市场销售。

　　根据互认的基本门槛——成立1年以上、资产规模不低于2亿元、不以对方市场为主要投资市场估算，内地、香港符合标准的基金数量料分别为850只、100只。

　　基金互认启动，香港中资证券业协会会长、交银国际首席执行官谭岳衡在接受媒体采访时表示，恒指未来见32000点不是问题。基金互认将为投资者提供更多选择，对股市相关板块更是利好消息。

　　QDII产品线将面临直接竞争

　　南方基金副总裁常克川指出，香港有大量投资海外各类市场各细分品种的绩优基金，吸引力更强，且香港市场基金产品的费率也相对较低，内地的投资人逐渐对汇率更加注重之后，QDII产品线将面临来自境外机构全面的、直接的竞争，但目前QDII产品的总体规模，占内地公募的规模比例还不足两个百分点，因此对基金公司整体的影响还相对有限。

　　“基金互认在对方市场销售规模占总资产的比例不能高于50%，这个规定削弱了内地基金特有的竞争优势，内地基金公司在香港的子公司的发展将受到冲击。”常克川强调。

　　证券业协会大佬喊话

　　下月开始将接受券商外部接入信息

　　系统评估认证申请

　　证券业协会昨日发布有关负责人答记者问，证实证券公司信息系统外部接入自查工作已近尾声。证券业协会表示，目前各证券公司已向住所地证监局报送了自查报告，各证监局正在对自查情况进行核实。核实工作预计7月底前后可完成，从8月份开始，协会将接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。

　　证券业协会称，目前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。以恒生公司HOMS系统为例，近两周以来强制平仓金额合计约150亿元，占市场交易量之比很小。

　　根据要求，证券公司可以向符合以下条件的第三方运营的客户端提供网上证券服务端与证券交易相关的接口。证券业协会表示，证券公司应当对上述客户端的安全运行、交易账户合规性、交易操作合规性负责。对于涉嫌从事非法经纪业务、违反账户实名制规定的场外配资活动，要进行规范整顿。整改期间，存量可持续运行，但不增加新量。对于符合业务合规性要求的证券账户，证券公司应当持续做好服务。

　　基金业协会倡议：不要盲目“踩踏”市场

　　昨日，中国基金业协会发表倡议书表示，市场经过近期大幅调整后，部分股票已具备较强的安全边际价位，新的结构性行情正在酝酿，为成熟理性投资者蕴藏了难得的投资良机。该会提醒，在追求自身利益时要兼顾他人利益，切不可见利忘义、竭泽而渔，更不要非理性恐慌、盲目“踩踏”市场。

　　各位私募大佬也齐齐站出来唱多当前市场。“中长期看，本轮牛市的基础并未动摇，而是在回调中得到夯实，未来步伐会更稳健，也更持久。”千合资本的王亚伟称，经过近期大幅下跌后，蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。买入并持有优质的价值股和成长股，是当下的理性选择。

　　星石投资的江晖指出，支撑本轮牛市的基本逻辑没有改变，大类资产配置持续转移，资金源源不断地涌入股市，一旦决策层稳定住市场信心，未来牛市延续性仍可期待。

　　宏流投资的王茹远则认为，大盘蓝筹股和战略新兴产业优质公司，已经到了长期价值投资区间。根据以往经验，市场最恐慌时，买入都能够快速盈利且盈利丰厚。

　　操作建议：短期参与品种应首选低估值蓝筹股

　　“为了稳定指数，机构肯定会选择权重较高的低估值蓝筹股。同时，成长股中跌幅较大的优质龙头股也值得关注。”某券商营业部老总认为。记者从系统提取的数据显示，在昨日的市场反转中，大单资金主要阻击金融和信息科技股，其中，金融股净买入84.09亿元，信息技术板块被净买入23.09亿元。而被净卖出最大的为制造业和交通运输，分别被净卖出121.37亿元和48.18亿元。(来源：广州日报)

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