分级基金这一年：龙头易主、亏最惨跟挣最多的都在这了

　　随着2016年最后一个交易日结束，分级基金一年成绩单也最终尘埃落定。

　　虽然经历了年初的大跌，分级基金龙头易主、分级基金监管新规加码，分级基金总规模仍保持了平稳发展。从整体数据来看，截至12月30日收盘，分级基金总份额为1822.07亿份，比11月底环比微增7.36%。与2015年底1350.56亿份相比，同比净增471.51亿份，增幅为34.91%。

　　规模巨变分级基金龙头易主

　　去年底，富国中证军工分级还是以164.35亿份总规模位列分级基金龙头，但到今年底，招商中证证券公司分级以176.81亿份成为新的龙头，并已在新龙头席位盘踞大半年之久。鹏华中证国防分级、富国创业板分级以125.86亿份、100.1亿份分列二、三位，这三只分级基金也是市场上少数超过百亿份额的分级产品。

　　截至12月30日收盘，前海开源中航军工分级、银华恒生H股分级、鹏华中证银行分级等总份额分列3-10位，总份额在50-90亿份额不等。

　　从全年数据来看，今年的分级龙头招商中证证券公司分级无疑是最大的赢家，以146.59亿份的净增额一举成为2016年的分级基金规模冠军。而去年龙头富国中证军工分级则缩水112.01亿份跌落到12名。

　　但除了年初的行情导致分级基金龙头易主，2016年整体市场走势并未出现特别明显的板块趋势性行情，分级基金龙头的规模和排名在四月份以后并未出现特别剧烈的变化。

　　表1:分级基金总份额排名前20强

　　从分级基金的绝对增量来看，招商中证证券公司分级也位居增量最多的分级基金，鹏华中证国防分级也大增104.19亿份位居第二位，这两只分级基金都以百亿份额增量雄踞行业龙头，成为2016年份额增长最多的分级基金。富国中证移动互联网分级、富国创业板分级也分别以64.17亿份、59.66亿份增量位列其后。

　　从市场情况看，券商，军工板块的几次阶段性行情都吸引了资金的关注，而互联网和创业板板块的大跌可能会吸引抄底资金入驻。

　　表2:2016年份额增量最多的分级基金排名

　　从份额的增幅来看，少数“迷你分级基金”由于起点低，在份额增速上狂飙突进。中融国证钢铁分级今年末份额为16.9亿份，份额大增23.47倍；建信中证互联网金融分级也大增17.08倍摆脱了“迷你基金”的命运。

　　少数规模就在几十亿的基金中，由于资金的青睐迅速崛起为百亿份额的分级龙头，如招商中证证券公司分级、鹏华中证国防分级、富国创业板分级，一年前三只产品的规模还只是30.21亿份、21.67亿份、40.44亿份，经过一年的运作，基金规模大增为176.81亿份、125.86亿份、100.1亿份，一举成为2016年排名前三甲的分级龙头。

　　表3:2016年份额增幅最多的分级基金排名

　　富国、鹏华仍稳居分级基金两巨头

　　盘点了分级基金的产品龙头，再来看看分级基金管理人的情况。

　　据基金君不完全统计，目前，富国、鹏华基金仍位列分级基金两巨头，不论在产品数量还是基金规模上都位列前列。其中，富国基金的11只产品以347.07亿份的总份额位列全市场首位。鹏华基金共有18只分级产品，分级基金总份额为264.42亿份。

　　而在龙头产品招商中证证券公司分级的助推下，招商基金总份额大增145.21亿份，一举新晋今年总份额第三名。

　　值得注意的是，以债券分级基金为主打产品的中海基金、中银基金也跻身前十位，与权益类分级基金不同，由于债券分级产品相对受市场波动影响偏下，基金规模都保持了相对稳定和持续，这也带动债券分级管理人在规模变动上相对稳定。

　　表4:2016年分级基金管理人管理总份额排名

　　分级A、B业绩“冰火两重天”

　　最后来看看分级基金的业绩。总体来看，由于基础市场的下跌和震荡，到年底尚未收复年初的大跌区间，作为“助涨助跌”的利器，今年分级B基金整体表现不佳。

　　数据显示，据市场统计数据的127只分级B基金今年一年平均收益率为-32.87%，除了白酒，煤炭、食品、消费少数板块收益率为正外，多数板块今年损失惨重。在127只分级B基金中，仅有6只分级B获得正收益，正收益的基金占比仅为4.72%。

　　表5:2016年分级B基金收益率排名

　　由于创业板以及传媒、互联网等板块的去泡沫、去估值，跟踪此类板块的分级B不断下跌，频繁下折，成为市场的“重灾区”，创业股B、传媒B今年以来的亏损幅度甚至达到70%以上。

　　表6:2016年分级B基金亏损排名

　　与分级B的惨烈下跌相比，分级A却是“风景这边独好”，分级A的收益率不仅秒杀了银行一年期存款，也超过了绝大多数的货币基金。

　　数据显示，161只据可统计数据的分级A基金2016年平均收益率为4.58%。同辉100A以7%收益率位列榜首，中小A、煤炭A基、中航军A、高铁A级等4只分级A收益率都在6%以上。伴随着分级A基金的“赚钱效应”，分级A基金也成为市场上机构投资者博取稳健收益的“新宠”。

　　表7:2016年分级B基金收益率排名

(原标题：分级基金这一年：龙头易主、亏最惨跟挣最多的都在这了)

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