公募基金20年累计盈利22347亿 混合基金成最赚钱品种

　　昨日，银河证券基金研究中心发布了《公募基金从1998-2017年的20年利润榜单》。据该榜单显示，过去20年各类公募基金累计盈利22347.51亿元。就基金类型而言，混合型基金盈利规模最大，20年期间合计赚了14182.14亿元。而从基金公司来看，过去20年华夏基金旗下基金累计利润总额达2119.72亿元，成为给基民赚钱最多的基金公司。

　　从各年份来看，除了2008年、2011年和2016年因为基础市场不佳，公募基金年度亏损较高，以及基金业早期个别年份小规模亏损，其余十多年来多收获正收益。其中在2007年、2009年、2015年大牛市中，基金盈利最为显著，分别达到11012亿元、9099亿元和6799亿元。去年结构性牛市，公募基金总体盈利也较高，达到5621亿元。

　　就不同基金类型而言，混合型基金成为最赚钱的品种，20年期间合计赚了14182.14亿元；货币基金和债券型基金分别以5735.26亿元、1993.61亿元的利润位居第二和第三。股票型基金相对赚钱较少，20年期间利润为640.59亿元。运作时间相对较短的QDII基金成为其中唯一亏损的品种，累计亏损212.14亿元。

　　而从各家基金公司旗下基金盈利情况来看，华夏基金成为给基民赚钱最多的基金公司，旗下基金累计利润总额达2119.72亿元。嘉实基金和易方达基金分别位居第二、第三，成立以来旗下基金累计利润依次为1530.76亿元和1311.86亿元。天弘基金和南方基金成立以来旗下基金累计利润也均在1200亿元以上，双双跻身前五。此外，博时基金、工银基金、汇添富基金、华安基金、兴全基金等基金公司亦赚钱能力不俗，成立以来旗下基金累计利润均超过500亿元。

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　　公募基金2017年豪赚5617亿 4公司净利超10亿

　　去年A股极端的结构性行情让“炒股不如买基金”观念深入人心，基金公司不仅为基民带来丰厚回报，自身的经营业绩也水涨船高。

　　随着券商、银行等公募基金股东年报陆续发布，30多家基金公司2017年的盈利状况浮出水面。从已披露数据来看，超过三分之二的基金公司业绩呈正增长。其中，工银瑞信、易方达、华夏以及建信基金2017年净利润超过10亿元。

　　而从基金产品年报来看，公募基金2017年共赚取5617亿元，包括天弘基金、易方达、华夏、嘉实在内的18家基金公司管理产品的盈利超过100亿元。

　　行业呈现出强者恒强的“马太效应”，中小基金公司则面临更加严峻的竞争压力。

　　行业马太效应加剧

　　从股东年报来看，最赚钱的基金公司为工银瑞信基金，去年净利润超过16亿元，同比增加12%；其次是易方达基金，净利润达到14亿元，同比略增近5%；净利润为13.7亿元的华夏基金紧随其后，不过其同比数据有所下滑，为-6%。此外，建信基金以11%的增幅迈入“10亿元俱乐部”行列。

　　从同比增幅来看，宁波银行控股的永赢基金同比增幅最高，也是去年唯一一家净利润翻倍的基金公司，去年实现净利润0.77亿元，同比增加102%。盈利能力提升来自于规模的增加，截至2017年年底，永赢基金非货币基金管理规模已经超过300亿元，排在行业第43位。

　　此外，海富通基金、万家基金净利润同比大增超过八成，大成基金增幅同样亮眼，超过六成，光大保德信、博时、招商以及广发等均保持两位数以上的增长。

　　博时基金相关负责人表示，资产管理行业的核心竞争力就是人才。考虑到国内不同产业的发展及变迁，同时为了使得研究和投资更好地结合，博时权益投研团队进行优化，按照重点投资方向将基金经理和研究员分成新兴消费、健康养老、环保节能、周期新趋势等多个投研一体小组，在“新常态”的市场环境下挖掘投资“新价值”。

　　值得注意的是，一些小型基金公司生存状况并不乐观，中海基金与国金基金去年均以亏损收场，净利润分别为-2亿元、-2300万元，同比增幅分别为-346%、-144%。此外，净利润下滑过半的还有国联安基金，同比减少71%。

　　上述某公司相关负责人向《投资者报》记者表示，今年市场风格有所不同，有望实现正增长。

　　为基民赚钱超5000亿

　　截至目前，基金公司的产品年报已然披露完毕。数据显示，去年公募基金合计为投资者赚取5617亿元，相比2016年全年的亏损情况，一雪前耻。

　　金牛理财网数据显示，分类型来看，货币型基金利润总额最高，达到2106亿元；其次是混合型基金，利润总额达2096亿元；股票型基金利润排在第三，为693亿元。

　　对于货基的给力，业内人士认为，在金融去杠杆的影响下，市场一度出现“股债双杀”的局面，而货基成为基金公司力推的方向。

　　去年全年净利润超过100亿元的基金公司增至18家，拥有余额宝的天弘基金依旧领先，2017年盈利571亿元；易方达、华夏、嘉实基金分别以389亿元、371亿元和344亿元盈利紧随其后。

　　另一方面，宝盈、金鹰等11家公司的非货币基金利润出现较大幅度下滑。其中，宝盈基金去年旗下18只主动权益类基金有半数业绩亏损。

　　今年投资风格或变

　　去年基金公司业绩整体回升与“抱团”效应不无关系。

　　从持仓情况看，2017年公募基金前十大重仓股分别是：中国平安、五粮液(000858)、格力电器(000651)、伊利股份(600887)、中国太保(601601)、招商银行、贵州茅台(600519)、新华保险(601336)、美的集团(000333)、分众传媒(002027)。白酒、消费主题产品为基金公司带来巨大收益。

　　今年一季度，大盘蓝筹总体走弱，成长风格股票则出现了较大反弹。基金公司的投资思路也有所变化，对市场的看法也发生分歧。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，目前A股的整体表现以震荡为主，呈现出结构性行情。从市场机会来看，一方面是传统的白马股在经过一季度大幅杀跌之后，有些已经跌出了价值；另一方面随着“独角兽”回归A股，应该关注科技股的崛起机会。

　　“今年消费白马股和新经济板块将轮番表现，形成‘双支柱’格局。成长股和价值股都有机会。投资一些有业绩支撑、基本面向好的白马股属于价值投资，而投资真正有成长性、能够在未来释放业绩的成长股同样属于价值投资。”杨德龙表示。

　　摩根士丹利华鑫基金更看好中小创的投资机会，从市场风险偏好角度来看，目前市场仍然处于风险偏好提升带来的成长股触底反弹阶段。这一阶段中，风险偏好的提升主要来自于两个方面的推动：其一是机构投资者换仓带来的结构性增量市场，资金从此前的价值蓝筹中流入成长股；其二是政策的支持，通过鼓励BAJT和其他“独角兽”登陆A股，对于市场风格的转变和风险偏好的提升起到了至关重要的作用；在政策催化下，成长股突破的方向已有想象空间、短期不需要业绩兑现的板块为主。回顾2月初以来创业板的上涨和业绩并无太大关系。

　　博时基金相关负责人则向《投资者报》记者表示，今年A股的核心投资策略是“业绩为王，稳中求进”。其具体投资策略是不拘泥于区分传统及新兴行业，投资核心是以公司业绩增长为锚，寻找估值潜在提升所带来的相关投资机会，所体现的长期投资逻辑是公司对高质量经济发展的聚焦。

(责任编辑：DF309)