放眼全球：了解跨境ETF

　　跨境ETF(Cross-border ETF)是一个相当宽泛的概念，主要指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF。目前，全球共有超过4500只ETF分别在51个交易所上市。其中，跨境ETF规模占总规模的比重约为40%。在欧洲市场，跨境ETF规模占欧洲ETF规模比重更是达到60%左右；亚洲市场中，香港市场的该比重约为50%，而新加坡市场则高度达80%。

　　作为一种创新型金融工具，跨境ETF集封闭式基金和传统指数基金的优势于一身，是经济全球化的产物，同时也促进了金融市场的国际化。投资者通过跨境ETF可以实现全球化资产配置，一方面可以进行风险分散，降低集中投资于某国或某一区域资产所导致的系统性风险；另一方面，在分散投资风险的过程中，投资者还可能因为配置某一类或某一国家、地区的资产类别，分享该资产类别上涨所带来的投资收益，进而实现资产的保值增值。

　　2013年前三季度，A股主要指数宽幅震荡，结构性分化严重，而全球各地新兴市场股指也出现了不同程度的下跌。在这样的背景下，作为成熟市场的美国股市却屡创新高。截至今年10月，道琼斯工业指数涨幅超过17%，标普500指数更是在10月18日创出指数成立来的历史高点1733.15点。其中，标普500指数覆盖了美国经济中10个主要行业的500家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，占美国股票市场总市值的75%，包括苹果、星巴克、麦当劳、可口可乐、谷歌、微软、惠普等中国投资者耳熟能详的公司。事实上，标普500公司不仅在今年表现突出，其历史平均表现也十分出色，据Bloomberg数据统计，截至2013年7月底，标普500指数最近3年的年化收益率达到了15.24%，最近 20年的年化收益率达到了14.17%。因此，美国市场无疑是国内投资者进行跨境投资的首选。

　　作为中国境内的投资者，通过QDII类基金投资美股是一个比较方便的选择。目前国内跟踪美股指数的QDII基金共有7只，其中3只跟踪标普系列指数(博时标普500 基金、大成标普500 等权重基金今年以来净值涨幅均在17%以上)，4只跟踪纳斯达克系列指数(国泰纳斯达克100ETF基金、广发纳斯达克100指数基金今年以来的净值涨幅均超过16%)。但是，随着指数产品种类的丰富，具有费率低、跟踪误差小特征的跨境ETF产品日益受到投资者青睐。而目前在我国市场上跟踪美股的跨境ETF产品仅有一只，未来更多跨境ETF产品的推出使得投资者可以更加便利的进行全球资产配置。

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