三季度最受欢迎偏股基金揭秘 26只申购超10亿份

　　2014年公募基金三季报披露已近尾声，基金申购赎回数据曝光，三季度最受欢迎的主动偏股基金也随之浮出水面。(点此查看：基金三季报)

　　中国基金报记者统计后发现，三季度共有26只主动偏股基金被申购超过10亿份，其中3只基金申购量近40亿份，净申购份额最多的两只基金都超过了19亿份。这些基金大多业绩优秀，26只基金三季度平均业绩为17.41%，而同期主动偏股基金平均业绩为11.74%；从前三季度综合业绩来看，最受欢迎的主动偏股基金业绩是行业平均水平的2倍以上，体现了投资者对绩优主动偏股基金的热爱。

　　26只基金申购量过10亿份

　　据统计，2014年三季度申购量超过20亿份的基金数量达到了5只，申购量在10亿份到20亿份之间的达到了21只，这26只基金今年三季度最受投资者欢迎，也就是投资者实际申购量最大的主动偏股基金产品。

　　在这一入围榜单上，最大的特色在于集群效应，主要集中在少数几家基金公司。华商基金 、汇添富基金 、宝盈基金和中欧基金公司均都有3只主动偏股基金入围，体现了这些基金公司整体的优势和对新投资者的吸引力，这几家基金公司也被公认为2014年前三季度主动偏股基金业绩表现领先的基金公司。

　　华商基金旗下的华商主题、华商价值和华商阿尔法在三季度的申购量分别为22.72亿份、17.04亿份和12.84亿份，合计超过52亿份，该公司旗下的一只新基金今年10月初仅销售两天就募集了49.18亿元，

　　在短短一个季度多几天的时间里，华商基金公司旗下主动偏股基金就已经吸金100多亿元。

　　汇添富旗下特色行业基金备受关注，添富美丽30、添富消费行业和添富医药三季度分别出现17.25亿份、15.61亿份和13.8亿份的申购，均为行业基金，符合国内经济发展和股市运行的主流行业。

　　宝盈基金公司旗下主动偏股基金今年以来整体业绩表现领先，旗下宝盈鸿利 、宝盈资源和宝盈泛沿海集体获得投资者的大额申购，今年三季度的申购量分别达到22.87亿份、12.38亿份和11.64亿份，这3只产品的同期赎回量均明显小于申购量，分别净申购了12.45亿份、9.14亿份和5.71亿份。

　　中欧基金公司今年以来整体业绩表现突出，并且完成了股权激励，吸引了一批国内优秀的基金经理加盟，旗下中欧小盘 、中欧新蓝筹和中欧动力今年第三季度均受到投资者的欢迎，申购份额超过10亿份，特别是中欧小盘的申购量为21.57亿份，赎回量只有2.48亿份，净申购19.09亿份，为仅有的两只净申购超过19亿份的主动偏股基金。

　　此外，广发、富国和华宝兴业基金公司三季度分别有两只基金申购量超过10亿份。上述7家基金公司合计有18只基金的净申购超过10亿份，占全部申购超10亿份主动偏股基金总数的近七成。

　　前三季度业绩是行业均值两倍多

　　对主动偏股基金来说，业绩无疑是投资者最关注的指标，也是基金是否受欢迎的主要因素。

　　2014年三季度净申购最多的主动偏股基金是大摩策略，该基金的三季度申购量为23.19亿份，赎回量只有3.32亿份，净申购了19.87亿份，单个季度超过30%的业绩无疑是该基金受投资者欢迎的主要原因，今年前三季度该基金的业绩达到了46.68%，也是26只申购量超过10亿份主动偏股基金中业绩最好的一只。

　　中国基金报记者统计显示，上述26只基金三季度平均业绩为17.41%，而同期主动偏股基金平均业绩只有11.74%。从前三季度综合业绩来看，最受欢迎的主动偏股基金业绩是行业平均水平的2倍以上，上述26只基金中扣除2只今年新成立的基金外，前三季度平均业绩达到了22.05%，而主动偏股基金前三季度平均业绩为9.88%。

　　依靠优异的第三季度和前三季度业绩而大受投资者欢迎的基金还包括工银信息产业 、华商主题、宝盈资源等产品，这3只产品今年三季度净值分别大涨21.69%、27.78%和24.61%，前三季度更是大涨了46.12%、44.68%和39.03%，为主动偏股基金业绩的第一梯队，进入了行业的前十名。

　　长盛信息尽管第三季度的业绩一般，只有14.04%的净值增长，但凭借着上半年优异的业绩基础，还是受到投资者欢迎，三季度申购量达到了18.81亿份，前三季度的累计业绩达到了32.7%。

　　也有一些基金是上半年业绩表现平平，略好于行业平均水平，但第三季度明显发力，同样能够在今年三季度受到投资者的欢迎。华商阿尔法今年上半年净值涨幅不足2.5%，但三季度净值暴涨了24.87%，是行业平均净值涨幅的两倍以上，该基金因此在三季度出现了12.84亿份的较大金额申购。

　　影响基金申赎的其他因素

　　影响基金申购规模的还有很多其他因素，特别是基金经理变动、大比例分红等都不容忽视。

　　如中欧小盘基金三季度净值增长率为14.1%，略高于基金行业平均水平，但前三季度的业绩只有9.2%，略低于基金行业平均水平，主要是受到上半年业绩不佳的影响。该基金在2014年8月份进行了基金经理变更，该公司投资总监、明星基金经理曹剑飞管理该基金。曹剑飞曾长期在农银汇理基金公司管理多只基金，历史业绩十分优势，在基金投资界有比较好的口碑。基金经理变更成为了中欧小盘三季度出现大规模申购和净申购的主要原因。

　　兴全全球今年前三季度的业绩为9.51%，同样是略低于行业平均水平，2014年三季度却出现了38.72亿份的申购，同期出现了27.6亿份的赎回，净申购为11.12亿份。该基金被申购的主要原因在于大比例分红，三季度每10份分红了4.7元，相当于把基金资产的四分之一以上进行了分红，分红效应可能带来一定的申购，同时分红再投资的份额本身也会带来基金申购，若全部投资者都选择分红再投资，则自然可以产生近10亿份申购。

　　此外，景顺策略配置的三季度业绩和今年前三季度业绩都是略低于行业平均水平，但由于明星基金经理的管理而受到投资者的欢迎。

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　　三季度盈利2100亿 基金迎来近四年最赚钱一季

　　截至今日，已有85家基金公司旗下2131只基金(A/B/C分开计算)披露2014年三季报。天相数据统计显示，剔除6只未披露信息的产品，三季度基金整体盈利2109.54亿元，这也成为近4年来基金最“赚钱”的一个季度。(点此查看：基金三季报)

　　需要指出的是，三季度央行释放宽松信号，引导短端利率下行，货基当季整体盈利188.55亿元，较二季度减少12亿，自2012年3季度以来首现回落。 股基豪赚

　　货基利润首现回落

　　整体上看，2131只基金三季度合计盈利2109.54亿元，较上季度增长1349亿元。这也是继2010年三季度基金盈利超过3000亿之后，近4年来基金最赚钱的一个季度。

　　类别上看，三季度股市强劲反弹，沪深300上涨13.99%，中小板指数上涨18.24%，创业板上涨10.95%。基础市场助推之下，偏股产品成为三季度基金盈利的主力军。统计显示，股票型基金和混合型基金当季分别盈利1291.20亿和506.48亿。

　　货币基金方面，尽管规模基数仍在扩大，但三季度央行陆续释放宽松信号，尤其在9月份通过定向SLF和降低正回购利率的方式，逐步引导短端利率下行，货基当季利润为198.55亿元，较二季度小幅回落。这也是自2012年三季度以来，货基单季利润首现回落的一个季度。

　　此外，债券型基金和保本型基金三季度也分别盈利100.97亿和18.56亿；需要指出的是，受累于海外市场的大幅波动及国际金价的持续疲软，QDII基金和商品型基金当季分别出现6.01亿和0.22亿的亏损。

　　85家公司全盈利 QDII普亏

　　公司角度，已披露三季报的85家基金公司，旗下基金整体盈利都为正。其中华夏基金旗下56只基金三季度合计实现盈利193.34亿元，名列榜首；嘉实基金则以146.13亿的利润紧随其后；此外，易方达、南方和广发等公司旗下基金合计盈利也都超过85亿元。

　　相较之下，海外市场三季度的波动大大限制了QDII基金的盈利水平。纳入统计的87只QDII基金中，有50只盈利为负，其中华夏全球三季度亏损2.74亿元，在已披露基金中亏损最多；上投亚太 、南方全球 、诺安黄金 、易方达黄金等QDII基金同样排名落后，三季度亏损都超过2.5亿元。(上海证券报)

　　三季度末股基仓位几近“顶配” 短期转向防御

　　三季度市场涨势如虹，基金加仓亦较为坚决。根据已披露数据统计，截至三季度末，开放式股票型基金的平均股票仓位达到88.27%，较二季度末上升近5个点，超过三成股基仓位在90%以上。不过，伴随仓位抬升至历史高点，基金短期谨慎情绪抬头，成长股估值高企、政策刺激效应消褪、QE退出等因素使得部分基金四季度转向防御。

　　股票仓位几近“顶配”

　　三季度，市场的反弹与基金的加仓相辅相成。天相数据统计显示，截至三季度末，基金全部平均股票仓位(可比)达到82.71%，较二季度末77.92%的仓位水平提升明显。

　　其中，股票型开放式基金 (可比)的平均股票仓位由二季度末的83.83%抬高到三季度末的88.27%，混合型开放式基金(可比)的平均股票仓位更是由二季度末的70.25%骤升至75.70%，提高5.45个百分点，加仓热情明显。

　　以中邮战略新兴产业为例。二季度末，该基金投资股票占基金净值比仅为60.60%，而三季度末，其股票仓位大幅度抬升至90.61%，提高了30个百分点。

　　在纳入统计范围的701只偏股型基金中，共有219只基金三季度末股票仓位在九成以上，占比31.24%；其中，新华成长 、浦银消费 、金元新经济 、农银区间收益 、大摩资源 、富国环保 、农银研究精选和鹏华价值等多只基金股票仓位都在95%左右，几乎是“顶配”投资。

　　短期谨慎情绪抬头

　　需要指出的是，由于基金股票仓位已抬至历史高位，后市提升空间不大；而从市场角度看，成长股估值高企、政策刺激效应消退、QE退出等因素使得部分基金四季度转向防御。

　　“一是宏观经济层面下行压力较大，但政府不会重现09年刺激经济的老路，因此不具备传统周期的系统性机会；二是流动性改善和改革预期对股市的正面刺激效应已经体现，在没有更大规模新增资金介入的情况下，市场继续上升幅度有限；三是QE退出、三季报业绩等风险因素对四季度走势也会产生扰动。”华商策略基金据此认为短期风险有所加大，四季度对市场将保持谨慎的态度，通过降低仓位，调整行业配置和精选个股规避可能存在的风险。

　　华宝兴业新兴产业也表示，目前以创业板为代表的小盘股的估值更加高企，需要较长的时间来消化估值；而与宏观经济走势息息相关的大盘蓝筹股在业绩增长乏力的背景之下的上涨动力也已然不足，因此对市场短期走势的看法趋于谨慎。

　　中长期仍看转型

　　而从中长期角度看，基金依旧延续结构性行情的判断，预期代表未来国家转型的行业，例如新能源、移动互联网、军工等将会有较好的市场表现。

　　“中国经济的结构转型将进入加速期，经济增长驱动力将逐步升级为高端制造业、新型消费以及现代服务业。因此市场未来大概率仍将维持结构性行情的演绎。”中邮战略新兴表示：“看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如互联网产业、信息安全产业、生物医药、环保等行业。”

　　宝盈策略基金也认为，改革红利的释放仍然是股票市场最大的动力，中长期继续看好能源科技行业(包括新能源、新能源汽车、油服)、移动互联网相关行业(如信息安全、互联网教育和医疗、电子商务和移动支付).

　　而在华商主题看来，中国的复兴势不可挡也必然面临外部的重重阻力，军工行业战略地位持续凸显；作为体量大、链条长的军工行业极有可能成为未来中国经济的主导产业，必然成为未来投资组合中的核心配置。此外，生物医药、新材料、新能源、文化传媒也将是未来非常有弹性的需求点。(上海证券报)

(责任编辑：DF058)