债券型基金成年度新发赢家 创新型产品你方唱罢我登场

　　今年，在市场持续震荡的情况下，基金业也有不少亮点。在市场表现方面，债券型基金占新发基金规模超六成，备受投资者青睐；ETF规模突破万亿级别，一跃成为市场新宠；同业存单基金开售一周年，引来巨量资金涌入。在创新产品层面，北证50指数基金问世，开启了北交所指数化投资时代；个人养老金基金火热开售，机构积极抢滩万亿蓝海；公募REITs持续扩容，年内爆款产品频现。对于公募基金行业格局而言，“马太效应”或为未来趋势。行业资源或持续向头部集中，持续创新、差异化竞争战略和构建核心竞争力的重要性进一步凸显。

　　债券型基金受青睐

　　年内A股市场持续震荡，债券型基金则因较为稳健的收益受到投资者青睐。同花顺统计显示，今年公募基金的产品突破万只，前11个月新成立基金共1297只，发行份额超1.3万亿份，其中债券型基金占比超过六成。

　　不过，根据投资方向不同，债券型基金也有很多细分类别，包括纯债基金(短债基金、中长债基金)、普通债券型基金(一级债基、二级债基)、其他策略型基金(可转债、偏债混合基金)。不同类型的债基所对应的风险和收益也是不同的，因此债券基金也并非意味着“稳赚不赔”。

　　其中，又以流动性较好、风险相对低为特点的短债更受青睐。截至三季度末，短债基金总规模已达9454.15亿元，同比增超150%。瑞融资产首席研究员梁晓曼表示，在今年偏股型基金收益下行的形势下，投资者需要风险偏低的投资品种，同时能够有对抗通胀的收益率。货币基金这种高流动性的零钱管理工具，保持了流动性但收益较少。降低流动性取得高于货币基金收益的短债基金因此成为投资者首选。

　　ETF突破万亿级别

　　今年以来，在权益市场整体动荡的情况下，ETF领域却仍然保持着稳步增长。同花顺统计显示，截至12月中旬，A股市场ETF产品数量已达751只，是2020年底的两倍，总规模突破1.5万亿元。其中，股票型ETF共608只，份额达到0.86万亿份，规模达到0.95万亿元。

　　通俗来讲，ETF被称为交易型开放式指数基金，不同于普通的指数基金，它的一大优势便是可以上市交易。投资者可以选择在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，也可以通过场外以“一篮子股票”的形式进行申购或赎回。

　　今年以来，股票ETF中有多只宽基ETF发行火爆。比如，广发中证1000ETF、富国中证1000ETF、易方达中证1000ETF等产品募集规模均接近80亿元，银华沪深300成长ETF、汇添富中证1000ETF、富国中证100ETF等募集规模均超过20亿元。

　　目前来看，ETF已成为多家公募基金今年新的规模增长点。未来，随着个人养老金投资、基金投顾等业务发展壮大，以及ETF产品自身的创新发展，ETF极有可能成为十万亿级别的市场。

　　同业存单基金成亮色

　　近年来，同业存单基金成为基金市场的一抹亮色，给偏好较低风险、有短期资金增值需求的投资者，提供了追求较稳健收益的选择。

　　回顾来看，2021年12月3日，南方、富国、鹏华、中航、华富、惠升6家公募旗下同业存单AAA指数基金作为首批获批产品同步开售，距今已有一年。该类产品主要跟踪中证同业存单AAA指数，将80%以上的基金资产投资于该指数的成份券及备选成份券。

　　整体来看，同业存单指数基金跟踪标的指数大多为中证同业存单AAA指数，虽然这类产品的风险大于货币市场基金，但收益相对货基也具有一定优势。

　　同花顺统计显示，截至2022年三季度末，首批6只产品的合计规模已达322.87亿元，较发行时的152.39亿元翻倍。其中，鹏华中证同业存单AAA指数基金以高达84.38亿元的基金资产净值排在6只产品首位，南方中证同业存单AAA指数基金、富国中证同业存单AAA指数基金则分别以83.21亿元、79.06亿元的规模紧随其后。

　　首批北证50指数基金发行

　　继去年问世的北交所主题基金后，北证50指数基金也在今年落地发行。11月29日，易方达、华夏、汇添富、广发、南方、嘉实、招商、富国等8家基金公司获批的8只北证50成份指数型基金正式发售，标志着北交所指数化投资时代正式开启。

　　北证50指数是北交所首只宽基指数，定位于反映北交所市场最具代表性的50只证券的整体表现，按照市值规模和流动性选取排名靠前的50只证券。指数覆盖范围广泛、“专精特新”属性明显，对于投资北交所来说是十分重要的参考基准。

　　据北交所统计，北证50指数首发样本股总市值占比71%，覆盖16个细分领域，机械设备、医药生物、电力设备、基础化工数量居前，汽车、电子、国防军工、食品饮料等领域均有涉及。

　　南山投资创始人周运南认为，北证50指数基金的设立标志着北交所进入了指数投资时代，投资者有了一键直投北交所头部优质企业的新工具。“北证50指数基金的进场能为北交所市场引来长期被动投资资金，丰富北交所投资渠道，提升北交所公司定价功能，激发北交所市场的活跃度。”

　　个人养老金基金上线

　　今年，随着个人养老金制度全面落地，公募基金行业也迎来新发展机遇。目前来看，纳入试点的公募基金产品是养老公募FOF，这类基金能够很好地匹配个人养老金关于稳健性、收益性和个性化的投资需求。

　　具体来看，首批个人养老金基金产品名录已于11月18日公布，共纳入40家基金公司旗下的129只养老目标基金产品。11月28日，进入个人养老金基金名录的129只养老目标基金Y份额正式开售。

　　据了解，Y类基金份额指针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额。Y类基金份额的申购赎回安排、资金账户管理等还应当遵守国家关于个人养老金账户管理的规定。

　　根据中信证券测算，2035年个人养老金规模或将达到12万亿元。由于个人养老金的账户具有唯一性，为率先争取更多用户，各大基金公司都在积极抢滩这一市场。未来，随着个人养老金投资业务的逐渐成熟，可投资品种的丰富和拓展应是大势所趋。

　　公募REITs持续扩容

　　伴随着市场体系的逐步完善，供投资者选择的配置工具也在不断充实。2021年6月，首批基础设施公募REITs在沪深交易所上市，标志着公募REITs试点正式启动。首批公募REITs落地至今，热度持续不减。运行至今，全市场公募REITs已经增至24只，募资超过750亿元，年内也频现爆款产品。

　　同时，密集的政策助力也为REITs市场发展打开广阔空间，产品创新更显灵活多样。今年获批的REITs产品，资产类型已由传统基建类项目，拓展至清洁能源、保障性租赁住房等基础设施补短板重点领域，市场广度稳步拓宽。

　　总体来看，基础设施公募REITs作为基于底层资产现金流的标准化金融产品，具有透明度高、现金流持续稳定和相当的市场流动性的特点，能够有效丰富和满足长期投资者对低波动、稳定收益的产品选择。

　　展望后市：

　　看好A股长期配置价值

　　今年以来，A股市场持续震荡，基金公司频频自购。同花顺统计显示，今年公募基金行业自购的净申购规模已超过63亿元，超过去年全年，再创历史新高。从自购类型来看，绝大多数机构均自购旗下偏股混合型基金或权益类基金，部分涉及FOF。

　　除了表明基金管理人与投资者共担风险、共享利益的决心，基金自购也说明机构看好A股市场的长期配置价值。从市场估值看，今年市场经历了多轮回调之后，宽基指数估值重回中部偏下区间，市场短期快速调整和风险释放后，权益性价比很高，为市场提供了较好的底部支撑。

　　机构观点普遍认为，当前市场仍在底部区域。总体上，经济复苏预期推动的快速修复行情渐近尾声，未来市场要关注相关政策出台后，经济复苏的兑现情况，中期看市场机遇大于风险。

（文章来源：信息时报）

(原标题：债券型基金成年度新发赢家 创新型产品你方唱罢我登场)

(责任编辑：33)