东方不亮西方亮 借道QDII投资“冷门国”(名单)

　　东方不亮西方亮，投资QDII基金需要新思维。新思维具体说就是配置思维，从分散风险的角度，在布局国内资产的前提下，投资一些QDII产品以分散风险；另一方面，在QDII产品之间进行分散配置。

　　今年以来，一些常常被投资者忽略的小国市场涨势喜人，“冷门国投资”也为投资者进一步分散风险、灵活配置，提供了更多选择。

　　风水轮转是资本市场的一个规律。

　　去年表现神勇并引得QDII重点布局的美股 、港股今年都有些萎靡不振，反而阿联酋、以色列、阿根廷、印度尼西亚、菲律宾等一众小国表现亮眼，年内最高涨幅超过70%。这些常常被遗忘的国度蕴藏着丰厚的收益。

　　中国基金报记者从QDII基金一季报中发现，在表现突出的国家中，除阿联酋、卡塔尔等国家还没有QDII投资外，其他高涨幅的冷门国家都有QDII基金布局，且很多产品收益颇丰。对有意转换投资布局的投资者来说，若想布局这些冷门国家，QDII基金可以提供不错的渠道。(点击查看：热销QDII)

　　6只QDII团聚意大利

　　首先是逐步走出债务危机阴影的欧洲，不少国家已成为今年表现最好的地区，意大利就是其中之一，截至4月25日，MSCI明晟意大利中小盘价值和中盘成长两大指数今年以来涨幅分别达到19.68%和19.25%。一季度有6只QDII基金团聚意大利，值得投资者关注。

　　众所周知，意大利是众多奢侈品的发源地，一季报显示，富国全球顶级消费品和易方达标普消费品，投资意大利市场的市值分别达到394.86万元和229.49万元，占基金净值比例分别达到5.30%和1.57%。

　　不过，富国全球顶级消费品一季度对意大利有所减持，较去年底的持有比例7.08%，减少了接近2个百分点。该基金2013年报显示，投资意大利品牌“菲拉格慕”最多，占比3.09%，为其第九大重仓股 ，但一季度前十大重仓股中已不见其踪影；而易方达标普消费品一季报的前十五大重仓股中并无意大利上市公司。

　　建信全球一季末布局意大利市场的市值达到370.83万元，占基金净值的2.42%，相较去年底的0.75%有所提升。

　　最近3个月业绩较好的华安标普全球石油也是意大利的“粉丝”，一季末配置比例达到3.41%，重点投资了世界知名的第七大石油集团公司意大利埃尼集团，为其一季末第七大重仓股。

　　相比去年底，嘉实房地产是在一季度新闯进意大利投资圈的QDII基金，投资38万元；而工银瑞信标普一季末也持有意大利公司，相较去年底并无太大变化，去年底持有的也是意大利埃尼集团。

　　印尼电信受欢迎

　　同样激动人心的故事也在亚洲市场上演，印度尼西亚市场今年涨势喜人，MSCI明晟印度尼西亚中盘成长、中小盘成长和大盘价值三大指数年内涨幅均超过20%，良好的市场表现受到专门投资亚洲的QDII基金的欢迎，总共吸引了7只QDII基金投资。

　　这7只投资印度尼西亚的基金中有一只全球配置型基金—华夏全球精选 ，这也是配置印度尼西亚市值最高的基金，一季度持有印度尼西亚市值占基金净值比为2.6%，一季报中并无印度尼西亚股票进入前十大重仓股中，去年年报中则出现了6只印度尼西亚上市个股。

　　国投瑞银新兴市场是投资印度尼西亚比重最高的QDII基金，一季度持有占比达到7.55%，印度尼西亚电信企业印尼电信出现在其前十大重仓股名单之列，持有占比达到4.34%。而且该基金长期持有这一只股票，并在一季度有所增持。在年报中还披露该基金持有阿斯特拉国际(印尼)，持有比例达到2.54%。不过，该基金在一季度对印尼有所减持，最近3个月收益为3.87%。

　　同样是以新兴市场为布局重点的上投摩根新兴市场和建信新兴市场也投资了印度尼西亚，持有比例分别为4.91%和2.15%。上投摩根新兴市场一季度增加了印度尼西亚市场投资力度，一季度印度尼西亚的PT United Tractors Tbk成为其第六大重仓股，持有占比4.91%。

　　在投资印度尼西亚的QDII中，有3只是主要投资亚太市场的产品，为上投摩根亚太优势 、国富亚洲机会 、华泰柏瑞亚洲企业，配置金额分别达到1、9亿元、156.17万元、191.59万元，占基金净值比例达到2.03%、4.23%、4.98%。华泰柏瑞亚洲企业在去年年报中也投资了Arwana Citramulia公司。

　　关于印尼股市，上投摩根亚太优势表示，一季度印度尼西亚政治面出现转机，略为减少对中国市场的持股并部分转至印度与印度尼西亚。展望第二季度，相较于法制规章相对完善的成熟国家，新兴国家选举往往带给投资人与当地民众结构性改变的机会，金融市场也将同步反应，因此近期将举行选举的印度与印度尼西亚市场在二季度值得关注。

　　3基金微量投资菲律宾

　　菲律宾虽然属于小国，但是今年涨幅非常可观，MSCI明晟菲律宾伊斯兰大盘、中小盘价值两大指数今年以来涨幅都在18%左右。而菲律宾市场也有一些QDII基金小规模参与。

　　上投摩根亚太优势和建信新兴市场优选都是一季度新进。上投摩根亚太优势、华夏全球精选、建信新兴市场优选都投资了菲律宾，只有上投摩根亚太优势投资市值达到6424万元，其他投资金额均低于40万元。而对比去年年末，只有华夏全球精选非常少量地投资了菲律宾，投资金额仅11.71万元。

　　上投摩根亚太优势在去年底的配置中并没有出现菲律宾，而一季末前十大重仓股名单中并未出现菲律宾股票，因此难以知道具体投资标的。

　　投资以色列仅指数配置

　　作为“冷门国家”的典型代表，以色列也是QDII极少投资的国家，仅两只基金参与，而且参与金额较低，属于按指数配置。广发标普全球农业一季度末投资以色列市场市值达到132.01万元，占比为0.74%。年报显示，该基金主要投资了ISRAEL CHEMICALS LTD，占比为0.76%。

　　工银瑞信标普全球资源一季末持有以色列市场市值仅为1.77万元，占比0.45%，微乎其微。而在去年四季度末投资以色列的也只有这两只基金，是非常冷门的投资。

　　3基金配置西班牙

　　去年年报中，只有富国全球顶级消费品和工银瑞信标普全球资源投资了西班牙地区。一季度新增了嘉实全球房地产投资这一地区。

　　西班牙同样是奢侈品牌众多的国家，因此也获得了富国全球顶级消费品的青睐，投资比例也达到2.03%，较去年提升了2个百分点。而去年底该基金还买入Inditex SA，持有比例仅0.05%。

　　嘉实全球房地产是一季度新进西班牙，但市值仅82.55万元，比例为0.43%；而工银瑞信标普全球资源一季末持有仅1.66万元，持有比例为0.42%

　　希腊丹麦均获1只QDII青睐

　　欧洲国家中希腊和丹麦今年以来股市表现也很彪悍，涨幅超过10%，不过投入两个国家的QDII各仅有一只，都为一季度新进。

　　以希腊为例，投资该市场的QDII只有建信新兴市场优选，市值也只有91.23万元，占比1.12%。同样丹麦也只有广发全球医疗保健投资，投资比例2.9%，不过这两个地区去年底都没有基金投资。

　　东方不亮西方亮，投资QDII基金需要新思维。新思维具体说就是配置思维，从分散风险的角度，在布局国内资产的前提下，投资一些QDII产品以分散风险；另一方面，在QDII产品之间进行分散配置。

　　今年以来，一些常常被投资者忽略的小国市场涨势喜人，“冷门国投资”也为投资者进一步分散风险、灵活配置，提供了更多选择。

(责任编辑：DF058)

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