FOF基金仓位创新低 指数基金遭狂卖

　　券商系基金中的基金已开始披露2013年三季度投资报告。从录入的21只产品投资情况显示，目前券商FOF持有基金资产占总值比不足30%，处于历史最低水平，且较二季度大幅减仓；货币基金、杠杆基金、绩优偏股产品成为三季度FOF加仓重点。

　　对于未来行情，绩优FOF认为可以适度攻击，可选择三类权益类产品布局四季度市场。

　　基金吸引力下滑

　　仓位创新低

　　以配置基金为主的FOF产品，基金配置比例却在逐年降低。三季度末券商FOF配置基金比例较二季末下滑7个百分点，仅为29.96%，处于历史最低水平，自2007年以来平均水平在50%左右。

　　资讯数据显示，三季度末券商FOF持有基金市值为50.84亿元，占总值比为29.96%。相较于二季末，三季度FOF大幅度减仓，二季度持有基金占总值比为37.78%，减少了7.82个百分点，考虑到公募权益类基金在三季度普遍获得10%以上收益，实际仓位下滑幅度可能还要更高。

　　这已是券商FOF基金仓位连续三个季度下滑。今年二季度券商FOF减仓幅度也达到16.32个百分点，一季度也下滑了7.37个百分点。从券商FOF配置基金历史情况看，通常配置比例在50%左右，只有少数季度低于50%。

　　在配置基金比例下滑的背景下，三季度末FOF持有股票、债券、现金、其他资产占总值比分别为5.92%、2.32%、4.74%、57.06%。相比二季末，FOF三季度主要是在其他资产上增幅较大，对股票、债券、现金配置比例均出现下滑。

　　值得注意的是，券商集合理财产品持有基金比例也在持续走低。资讯数据显示，2013年三季报券商集合理财产品持有基金占比仅5.78%，而在二季度末这一比例还是8.69%，减少了接近3个百分点。从历史数据看，券商集合理财产品持有基金的比例在15%至20%左右。

　　业内人士表示，因股市赚钱效应不高，券商FOF投资上越来越趋向于多元化，增加配置信托产品等偏固定收益类产品，公募基金对机构的吸引力也在逐步下滑。这一情况也出现在银行系FOF上，不少FOF投资基金零仓位，投资顾问主动投资股票情况增多。

　　9只产品

　　持基金仓位超过60%

　　数据显示，有9只FOF产品持有基金仓位超过60%。

　　具体来看，持有基金仓位最高的要数银河木星1号，持有基金市值达到3.18亿元，持有基金占净值比例达到93.37%，相较二季度上升了8个百分点左右。其次是国泰君安上证央企50，持有基金占净值比也超过80%，达到82.25%，较二季度微幅升仓。此外，国泰君安君享精品一号、中投汇盈基金优选、国泰君安君得益二号、国信金理财经典组合、红塔登峰1号、中信基金精选、兴业金麒麟3号等仓位也超过60%。

　　数据显示，2013年二季度、一季度分别有7只、15只FOF基金仓位超过60%，而银河木星1号的仓位水平一直排名靠前。

　　此外，还有3只产品基金的仓位不足10%，分别为西部财富长安1号、华鑫鑫财富信托宝1号、财富证券财富1号。

　　三类基金受欢迎

　　大成货币B增持最多

　　从三季度FOF总体增减持情况发现，主要喜欢三类基金产品，一是绩优货币市场基金、二是分级杠杆基金、三是绩优偏股型基金。

　　FOF增持最多的要数大成货币B。中银国际中国红基金宝、财富证券财富1号均持有该基金，总体持仓总量达到8500.52万份，相比二季度增持4500万份。这只基金成立于2005年6月3日，是一只绩优老货币基金。

　　三季度FOF增持华安现金增利B、宝盈货币B也比较多，目前分别有3只、4只FOF持有该基金，总持有量达到7017.4万份、8719.81万份，增持1307.92万份、538.25万份。嘉实理财宝7天 B、南方现金增利 B也获得了一些增持。

　　分级杠杆基金一出来就是FOF的心头爱。银华锐进 、天弘添利分级B、天弘丰利 B在三季度受到FOF喜爱，有所增持。以银华锐进为例，三季度末有4只FOF持有，增持了2925.58万份。

　　由美女基金经理王茹远管理且业绩突出的宝盈核心优势A，也是券商FOF增持的重点。目前有安信基金宝、东方红基金宝、国泰君安君得益二号、华泰紫金2号等FOF持有，整体持有量超过1.4亿份，较二季度增加了2581.17万份，其中不少产品是长期持有。华商价值共享灵活配置、兴全绿色 、兴全社会责任等产品也获得了FOF的增持。

　　值得注意的是，从FOF增持的情况看，不少权益类基金运作时间并不长，有些甚至是新基金 ，但基金风格更灵活且偏小盘股。

　　指数型基金遭减持

　　减仓前15占8席

　　从FOF三季度减持的对象看，主要是指数型产品。

　　数据显示，在减仓前15名基金中，有8只是指数型基金，占比超过半数。FOF减持力度最大的是易方达深证100 交易型开放式指数基金(ETF)，减少了7803.16万份。华安上证180 ETF紧缩其后，减少了4698.35万份。此外，华夏上证50 ETF、富国沪深300、工银上证央企50ETF等也是遭遇FOF减仓的大户。值得注意的是，ETF曾经是券商FOF的爱“基”，三季度的减持显示出券商FOF对这类大盘蓝筹指数的态度。

　　此外，还遭遇减持的包括国投瑞银稳健增长 、添富医药等老牌基金，也包括银华稳进 、泰达红利聚利B等分级产品。

　　华泰柏瑞沪深300

　　最受欢迎

　　若从FOF整体持仓情况看，目前FOF持有市值最高的是汇添富价值精选基金，持有总数达到2亿，三季度还增持了1430.62万份，其次就是宝盈核心优势A，持有市值也超过1.4亿元。

　　曾经最受FOF欢迎的基金中，ETF占据前四席，但目前前四席里只有2只FTF—华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF。华泰柏瑞沪深300ETF受到最多FOF欢迎，数据显示，有包括国元黄山3号、国都2号安心理财等在内的9只FOF持有该基金，持仓总量达到5098.01万份，总市值接近1.2亿元，且在三季度对该ETF小幅增持。

　　此外，三季末基金受到6只以上FOF喜欢的产品有5只，除了华泰柏瑞沪深300ETF外，还包括易方达深证100 ETF、宝盈核心优势A、华夏上证50ETF、基金金鑫 .

　　不过，因为券商FOF仅披露前十大重仓基金品种，并不能完全看出这类品种对基金的偏好。

(责任编辑：DF107)