多只医药基金今年涨逾20% 跌市抗跌涨市领涨

　　3月的A股市场乍暖还寒。本周一地产板块牵连股市暴跌，沪指创3.65%的单日最大跌幅。然而周二市场又演绎了一出峰回路转的好戏，以银行股牵头的金融板块勇夺领涨大旗，沪指收复2300点。一沉一浮之间，重仓金融地产等周期性板块的主动股混型基金净值波动剧烈，重仓医药行业的基金净值表现则极为抢眼，其在下跌市中的防御性和上涨市中的上涨动能都让人惊叹。

　　周一市场大跌时，天相一级行业指数中，房地产指数跌幅高达8.56%，而医药指数仅下跌1.49%，表现得极为抗跌。在当日跌幅最小的5只股票型基金中，医药主题基金便占据了3席。融通医疗保健、易方达医疗保健跌幅分别为0.56%、0.62%，为所有基金中跌幅最小的两只，博时医疗保健与汇添富医药也分别将净值跌幅控制在1.02%和1.05%。可以看出，医药主题基金是当日调整时最抗跌品种。

　　周二沪指大涨时，医药指数上涨3.38%，超越上证指数1.05个百分点，仅次于金融指数。当日股票型基金中涨幅排名前十的基金中，兴全社会责任股票净值上涨4.23%，位列第二，其四季度在医药生物行业所投资金占净值比达到18.27%。另外，同在医药生物行业重点配置且占净值比达12.93%的华安升级主题股票净值上涨3.53%，位列第七。医药主题基金净值涨幅虽不及重配金融股的股基，但就行业主题来说已是大放异彩。华宝兴业医药生物净值上涨3.52%，位列股基第八位，还有4只医药主题基金涨幅超过2.4%，5只基金平均涨幅达2.93%，跑赢上证指数0.6个百分点。由此可见，在市场大涨的趋势下，重仓医药股的主动投资型基金具备更大的上涨动能。

　　不仅如此，医药主题基金今年以来也强势上涨。数据显示，今年以来截至2013年3月5日，汇添富医药领先和易方达医疗保健这两只元老级基金领衔上涨，净值涨幅分别为21.48%和21.11%。融通医疗保健和博时医疗这两只后起之秀亦表现出“初生牛犊不怕虎”的气势，净值分别上涨20.76%和20.53%。华宝兴业医药生物也累积了18.64%的涨幅。

　　除医药主题基金名列前茅以外，重仓医药股的非医药主题基金涨幅也居前。金牛理财网数据显示，上投摩根新兴动力、中邮战略新兴产业股票、汇添富民营活力股票今年以来截至2013年3月5日净值累计涨幅分别为19.4%、17.7%和17.01%，在医药生物行业配比上分别达到各自总净值的16.06%、16.25%和43.02%，行业集中度较高。

　　市场风格轮换明显 医药基金和新兴产业基金领涨

　　近一个多月来，大盘进入盘整，市场风格出现明显轮换，一些前期领涨能源、建材、机械等板块2月份以来都出现回调，而医药生物、新兴产业等则越走越强。受市场风格变化影响，基金的回报率排名也悄然改变。统计显示，就主动型偏股基金而言，医药基金和新兴产业基金年初至今的回报率最为喜人。而由于医药行业具有的防御性特征、新兴产业政策红利持续，这两类基金仍可继续关注。

　　医药主题基金包揽前四

　　近日大盘大幅波动，医药生物板块却表现稳健，即使在本周一大盘跌幅超3%时该板块也相对抗跌，昨日该板块更是出现普涨行情，使得重仓医药的基金成为年初至今的最大赢家。数据显示，今年以来截至3月5日，328只开放式标准股票型基金中，净值增长前5名有4只是医药行业基金，收益率都超过20%。其中，汇添富医药保健以21.48%暂列第一，易方达医疗保健基金以21.11%的回报率紧随其后，这两只基金成立时间相近，从成立以来的绝对回报看，易方达医疗保健基金则高了9%，相对更好一些。而在近期各大机构的投资策略中，医药行业仍被一致看好。易方达医疗保健行业基金经理李文健在2012年四季报中指出，当前医药行业政策仍以偏利好为主，2009年以来的药品行政性降价已趋于尾声，近期公布的一些省市药品招标方案明显向产品质量、技术含量、标准层次等非价格因素倾斜，缓和了前期的恶性价格竞争，有利于龙头企业进一步强化竞争优势。而国家发展城镇化的战略，将扩大基层对医疗卫生的需求，因此医药板块将会是“城镇化”主题的受益者，而且更为持续和确定。从长期来看，具有抗通胀优势的医疗板块投资前景广阔。

　　博时基金经理王燕日前也表示，一季度前两个月的主题投资十分火热，若不能继续兑现货币政策宽松和企业盈利预期，则投资者要承担较大风险。下一阶段，会重点关注一季报中盈利比较确定的板块，如医药和电力板块。华宝兴业医药生物基金经理范红兵认为，在大盘全年相对谨慎乐观的前提下，预计2013年医药板块将呈现振荡向上的走势，一季度是较好的投资时点。此外，医药股确定的成长性和长期性也有利于中长期行情的展开，如果未来出现调整将是买入的机会。

　　新兴产业受益政策红利

　　在前十基金中，主投新兴产业的基金也占了相应席位。如暂列第五的宝盈核心优势去年底的重仓股前三拓尔思、科大讯飞、赛为智能都属于新兴产业。暂列第六的上投摩根新兴动力基金去年底的前十大重仓股中更有七只是新兴产业股。成立刚满半年的中邮战略新兴产业因近3个月涨幅超过30%，也进入前十行列。

　　其实去年新兴产业板块表现就不错，只是在去年10月、11月出现一波较大的调整，而就近一年的业绩看，主投该板块的基金表现也都不俗，比如上投摩根新兴动力基金近一年回报率达到45.55%，领跑一年标准股基业绩榜。

　　而新兴产业板块未来还将受益于政策红利。国投瑞银基金公司在最新发布的3月“投基气象站”就指出，本届“两会”多项提案皆聚焦“美丽中国”主题，体现了此前高污染、高消耗、低效率的经济发展模式已难以为继，新一届管理层又非常关注战略性新兴产业的发展，并已经将其视作为产业转型突破口，视为调结构实现转型发展的重要力量。因此，建议投资者关注以环保、消费电子为代表的新兴产业中长期投资机会。而该公司3月配置建议中也以国投瑞银新兴产业混合基金为主打产品，该基金投资范围覆盖节能环保、新一代信息技术、生物、新能源、新材料等战略性新兴产业。(新快报)

　　利好频频估值创新高 基金重仓掘金医药

　　进入2013 年，政策利好频频下，医药板块二级市场表现在A股市场各大行业板块中傲视群雄。

　　3月6日，今年医疗保健开支有望大幅增加以及抗癌药等将首次纳入基药目录的双重利好刺激医药板块走强。截至终盘，医药板块仍涨幅居前，整体涨幅达2.17%，全天资金净流入5.52亿元。

　　其中，沃华医药 (002107.SZ)、香雪制药 (300147.SZ)、海思科 (002653.SZ)等3只医药股涨停；而天药股份 (600488.SH)、康芝药业 (300086.SZ)、北陆药业 (300016.SZ)、华神集团 (000790.SZ)等4只医药股全天也分别涨逾7%。

　　对此，申银万国行业分析师罗鶄表示，自年初至今，医药板块表现列所有申万一级行业第一，绝对收益和相对收益突出。今年以来，医药板块指数累计上涨21.4%，其中2月上涨6.4%，累计跑赢申万A指数12.4个百分点 .

　　截至目前，医药板块行业的静态股值达到了35 倍左右，相对沪深300指数溢价率已高达235%，创出历史新高。

　　“今年以来，主要原因包括政策好转预期继续得到确认。再加上2012年12月行业数据靓丽，超出市场预期。”罗鶄称，“此外，从行业比较角度来看，由于宏观经济形势不明朗、消费平稳，医药行业增长最为确定，导致资金加速流入医药板块。”

　　政策利好频频

　　值得一提的是，2013年以来，医药政策出台更为频繁。3月5日，中国人大发布的政府预算草案也显示，中国政府计划将今年的医疗保健费用开支增加27%，至人民币2602.53亿元(合417.7亿美元)，增幅较2012年进一步提高。

　　预算草案表明，中国领导人计划增加对农村医保的补贴，并将把城市居民的基本医疗保险水平从2012年的240元提高至280元。文件还称，今年的人均医疗服务开支将从25元提至30元。

　　而当天卫生部部长陈竺在接受记者采访时也透露，第二版基本药物目录即将公布，药品从第一版的307种扩大到500多种；而且像第一版基本药物没有涉及的癌药、心血管重症药、神经系统和精神类用药、血浆制品等，新版基药目录基本都有了。

　　对此，光大证券分析师姚杰表示，“两会 ”期间依然会有助于医药板块表现。主要是，“两会”前夕国家对民生问题比较重视，政策偏暖。例如新农合大病医保、基药扩容等。

　　可以说，2009-2012年的“医改”对于行业来说是一个普惠红利。主要是国家掏钱拉动居民医疗需求，通过建医院，采购设备，提高医保覆盖，提高报销比例等等。

　　“往后看2013-2015年的”医改“，我们认为会从普惠向结构性红利过渡。料2013年新政府换届后，医疗体制改革速度会加快，很多核心医改制度会全面推行，例如基本医疗制度、取消”药品加成“、药品招标政策、医保支付改革等等。”姚杰说。

　　就医药行业整体业绩而言，姚杰预计上市公司2012年全年盈利增长约16%。由于2013年一季度行业政策平稳，业绩增速依然会保持在20%以上。

　　基金超配医药股

　　在医药股傲视群雄背后，国信证券医药分析师贺平鸽分析，在经济复苏信心不足，白酒等其它消费类行业不振致资金不断流出的背景下，开年以来具有“长期稳定增长，短期政策温和、数据靓丽、估值不贵”特征的医药板块再次引发市场资金的强烈配置和防御需求。

　　“根据近期医药板块二级市场表现，及对部分机构调研结果，今年以来公募基金对医药板块的配置已创新高，占股票投资市值比重可能平均已达13%-15%，占基金净值比重可能达到10%。”贺平鸽称，“长期来看，机构超配医药股将成为一个常态。 ”

　　与此同时，据统计数据显示，截至3月5日，在340只开放式标准股票型基金中，今年以来净值增长前5名中有4只是医药行业基金，而排名第五的上投摩根新兴动力也是重仓医药板块的基金。

　　目前，前四只医药基金收益率都超过了20%。其中，今年以来净值增幅居首的汇添富医疗保健股票基金过去一年的净值增长率达39.56%。而且，今年以来净值增长率已达21.48%。

　　此前，汇添富医疗保健基金经理王栩在去年四季度报中就直言看好2013年的医药板块。其理由在于，首先，医药行业在人口老龄化、医保水平的不断提升的背景下，依然将保持良好的增长，而且从上市公司年报和2013年1季度预测情况来看，医药主流公司整体业绩或将继续领先各行业；其次，医药行业政策转好信号较强，大病医保、城镇化等政策将继续扩大医疗需求的蛋糕，另各省药品招标政策越来越理性化，招标中的质量分层有利于优势品种的价值挖掘。

　　同样，富国基金有关人士也表示未来行情在医药医疗、文化传媒、食品、环保、TMT和绿色农业等板块会有相对的机会。

　　不过，姚杰则称，从市场看，机构资金在一季度回补医药股后，配置已创出历史新高，料继续加仓动力减弱，其预计“两会”和季报后行业超额收益将会缩窄。

　　而上海证券分析师赵冰也认为，短期看，过高的相对估值导致医药指数的调整风险正在积聚。(21世纪经济报道)