基金潜伏创业板 189股基助37只创业板股涨幅翻倍

　　专家预计，四季度创业板个股表现会出现较大分化，一些成长性突出个股股价会持续走高，而大部分股票将面临调整

　　表现一路向上的创业板指数昨日震荡走低，全日下跌16.7点，跌幅为1.26%。尽管如此，创业板指数今年以来的强势上涨依旧令其它股指无法企及。

　　数据显示，今年以来创业板指数已累计上涨83%，随着成长股的持续发力，创业板股票的股价也节节攀升，截至9月26日，已有37只基金二季度末时重仓持有的创业板股票，今年以来股价实现倍增。(点此查看>>>中小盘主题基金)

　　具体看来，这37只个股在今年二季度末时，共计被63家基金公司旗下的233只开放式基金重仓持有，其中，主动管理的偏股型基金有189只。易方达基金旗下6只基金选中10只股票，是可比公司中，持有年内股价翻倍创业板股数量最多的基金公司。而融通创业板 、农银汇理中小盘和嘉实中创400 ETF等3只基金的“前十大”重仓股中，均现身6只年内股价倍增的创业板股，年内回报率分别为79.74%、49.25%和39.2%，均位列同类可比基金同期业绩前1/20.

　　对于创业板的后续走势，南方基金公司首席策略分析师杨德龙在接受《证券日报》基金新闻部采访时表示，预计创业板股票表现会出现分化，一些成长性确实突出的个股股价会持续走高，但与前三季度的普涨相比，四季度大部分创业板个股会面临调整。

　　创业板年内上涨83%

　　基金重仓比例提升5.6个百分点

　　昨日，沪深两市震荡回调，截至收盘，上证指数报收2155.81点，下跌1.94%。而此前一路向上的创业板指数也震荡走低，全日下跌16.7点，跌幅为1.26%。

　　尽管如此，创业板指数今年以来的强势上涨依旧令其它股指无法企及。数据显示，今年以来创业板指数已累计上涨83%。事实上，自去年12月份起，创业板指数便展开反弹，一向嗅觉敏锐的基金自然不会放过机会，对创业板股票的撒网覆盖比例也进一步扩大。

　　具体看来，截至今年二季度末，共有418只基金将142只创业板股票选入“前十大”，占当期A股市场上全部创业板股票的40%。而去年年底时，入围基金前十重仓的创业板股票为122只，占全部创业板股票的34.37%，即今年上半年，基金重点布局的创业板股票环比增加20只，占比提升5.63个百分点。

　　37只创业板股涨幅翻倍

　　易方达系6基金“中”10只居首

　　今年以来，随着成长股的持续发力，创业板股票的股价也节节攀升。数据显示，华谊嘉信在今年不足9个月的时间里，股价已实现409.66%的上涨，在今年二季度末时，该股被浦银安盛、华安等7家基金公司旗下的10只基金联手重仓持有657.22万股，合计持仓市值为1.05亿元，持仓共计占流通盘5.91%。

　　除华谊嘉信外，基金中期重仓持有的华谊兄弟和东方财富两只个股，年内表现也十分突出，今年以来股价涨幅均超过300%，分别为372.79%和333.57%。此外，掌趣科技 、天喻信息 、天舟文化等34只创业板股票，今年以来股价也均实现翻倍。

　　综上所述，基金重仓持有的创业板股票中，共有37只个股的股价今年以来实现倍增。二季度末时，共计被63家基金公司旗下的233只开放式基金重仓持有。

　　从基金公司角度来看，易方达基金旗下6只基金选中10只股票，是可比公司中，幸中年内股价翻倍创业板股数量最多的基金公司。景顺长城、银河、华宝兴业、嘉实和兴业全球等5家公司旗下产品也均选中8只以上股价大涨创业板股，旗下分别有10只、7只、8只、5只和4只基金分别选中9只、9只、8只、8只和8只年内股价倍增股。

　　从单只基金角度来看，融通创业板、农银汇理中小盘和嘉实中创400ETF等3只基金的“前十大”中，均现身6只年内股价倍增的创业板股，重仓股的给力表现助推基金业绩水涨船高，3只基金同期回报率分别为79.74%、49.25%和39.2%，均位列同类可比基金同期业绩前1/20.

　　此外，银河主题策略、银河竞争优势成长 、益民核心增长 、创业板 ETF、农银汇理消费主题和汇丰晋信科技先锋等6只基金，二季度末的前十大重仓股中，均有5只年内实现股价翻倍的创业板股票。

　　189只股基持倍增创业板股

　　回报率领先9.66个百分点

　　今年以来，创业板指数不断走强，坚定成长股投资的基金也终“守得云开见月明”，业绩继续攀高。

　　《证券日报》基金新闻部根据整理数据显示，在233只选中年内股价倍增创业板股的基金中，主动管理的偏股型基金有189只。截至9月26日，今年以来，平均回报率为28.57%，而同期全部可比482只偏股型基金的业绩均值仅为18.91%。即189只幸中高涨幅创业板股的基金年内平均回报率，高出同业均值9.66个百分点。

　　南方基金公司首席策略分析师杨德龙在接受《证券日报》基金新闻部采访时表示，创业板年内的涨幅可以说是资金堆起来的，在屡创新高后，很多获利盘目前都想出来，回调压力较大。

　　对于创业板的后续走势，杨德龙认为，创业板在今年四季度会出现一定的回调，但同时也会吸引部分资金做反弹，预计创业板股票表现会出现分化，一些成长性确实突出的个股股价会持续走高，但与前三季度的普涨相比，四季度大部分创业板个股会面临调整。

　　创业板“护航”小规模股基 平均21%回报率领跑

　　尽管昨日创业板下跌1.26%，仍无碍今年以来创业板取得的“傲人”业绩，数据显示，今年以来上证指数下跌4.99%，与之形成对比的是创业板飙涨83%，追逐短期确定性的高成长成为A 股市场在2013年上半年的最鲜明特征。

　　向来偏好中小盘股的基金显然是抓住了这轮创业板行情。数据显示，有数据统计的 482只偏股基金，今年以来平均回报率为18.91%，远远高于上证指数。其中，规模位居前1/3的偏股基金今年以来平均回报率为17.21%，而规模位居后1/3的基金同期回报率为21.43%，领先前1/3规模基金4.22个百分点。

　　显而易见的是，创业板行情利于小规模股基，今年以来业绩排名前十的基金中，7只二季度末资产规模未超过15亿元，相反的是规模超过百亿元的10只主动管理偏股基金平均回报率为14.27%，低于偏股基金的业绩平均值。

　　上海某基金分析人士在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时称，今年以来，中小市值股票特别是创业板整体涨势强于大盘，一定程度上带动了基金业绩的上行，而这些小盘股持续上涨和以基金等主力资金的操作有很大关系。

　　基金踩准创业板上涨行情

　　偏股基金年内平均回报近19%

　　“分化”是今年以来A 股市场演绎的主题。在经历了2012年12月份以银行股为代表低估值大盘股短期剧烈上涨后，2013年一季度的风格热点再次集中到创业板和中小板，尤其是创业板。

　　数据显示，今年以来上证指数累计下跌4.99%，与之相反的是创业板却飙涨83%，追逐短期确定性的高成长成为A 股市场在2013年上半年的最鲜明特征。本周一，创业板上涨2.83%，报收1326.09点，再创新高。虽然上证综指的涨幅也有1.33%的涨幅，但相比创业板的表现仍然孱弱。

　　基金显然也是踩准了这一市场行情。数据显示，有数据统计的 482只偏股基金，今年以来平均回报率为18.91%，高于上证指数。

　　上海某基金分析人士在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时称，今年以来，中小市值股票特别是创业板整体涨势强于大盘，一定程度上带动了基金业绩的上行，而这些小盘股持续上涨与以基金等主力资金的操作有很大关系。

　　基金中报更是“泄露”了基金加仓创业板的事实。2013年基金中报显示，截至二季度末，累计296只创业板个股进入了基金股票池中，基金累计持股数量为49.65亿股，持股市值占基金净值为4.56%，对比去年底，298只创业板个股位列基金股票池，但基金累计持有创业板个股30.86亿股，持股市值占基金净值仅为2.13%。这可以看出半年内基金凶猛加仓创业板18.79亿股，创业板对基金净值的贡献也增长了1.14倍。

　　分个股来看，长盈精密 、华策影视和捷成股份等14只个股的基金持股占流通盘比例超过50%，长盈精密更是达到了73.97%，而在去年年底，基金持股占流通股比例最高的碧水源只有63.6%。

　　超配创业板

　　小规模股基业绩跑得快

　　据上海第三方基金分析师称，一般来说，小规模股基更容易重仓创业板，对基金的净值影响更大。数据显示，上述482只偏股基金截至二季度末平均规模为21.49亿元，规模位居前1/3的偏股基金今年以来平均回报率为17.21%，而规模位居后1/3的基金同期回报率为21.43%。

　　值得注意的是，业绩排名前十的基金中，有7只基金二季度末资产规模低于平均值，业绩排名前三的中邮战略新兴产业以及第四的银河主题策略资产净值分别为2.4亿元和0.9亿元。

　　中邮战略新兴产业在今年半年报中表示，上半年创业板整体涨幅巨大，三度面临IPO重启带来的供给冲击，部分股票涨幅已经透支了今年的业绩增长，预计相关股票在三季度很难取得很高的超额收益。但经济复苏的动力仍然存在，流动性整体仍然处于宽松状况，企业盈利仍处于缓慢恢复周期，预计短期涨幅过大，股票调整到位后，仍将震荡向上。

　　数据显示，中邮战略新兴产业全部持有的15只股票中有10只为创业板，累计持有创业板538.55万股，占全部持股的65.1%，10只创业板个股7月以来平均涨幅为28.42%，而同期上证指数涨幅为8.92 %，创业板为29.13%。中邮战略新兴产业持有的旋极信息 、华宇软件 、顺网科技以及汉鼎股份涨幅同期涨幅分别为81.75%、60.21%、56.99%和54.61%。

　　此外，银河主题策略二季度末持有的59只股票中，创业板达到了25只，而它们三季度以来平均涨幅达到了39.9%，其重仓的华谊兄弟与银之杰三季度飙涨了134.26%和114.14%，天喻信息 、理邦仪器等10只个股涨幅超过了40%。

　　资产净值仅有2.86亿元的长盛电子信息今年以来回报率达到了61.08%，跻身同类基金前十，截至二季度末，其持有的54只股票中包括了24只创业板个股，三季度以来，创业板个股平均涨幅达到了43.33%。上述基金持有华谊兄弟同时，持有的神州泰岳同期也获得了112.13%的涨幅。

　　大规模股基“笨重”难行

　　低配创业板业绩落后

　　中小盘个股，特别是创业板的持续发力对于大规模股基显然是不利的。

　　需要注意的是，规模超过百亿元的10只主动管理的偏股基金平均回报率为14.27%，低于基金的业绩平均值。广发聚丰 、华夏红利和易方达价值成长三只规模最大的基金今年以来回报率分别为7.17%、16.3%和14.89%，低于偏股基金的平均值。

　　以广发聚丰为例，其二季度末持有90只股票中包括了17只创业板个股，然而，广发聚丰持有的创业板累计4008.33万股，占基金净值比仅有4.75%。

　　坐拥96亿元资产规模的博时主题今年以来回报率为-1.06%，位居同期同类基金后1/3位置。基金中报显示，该基金股票池中的67只个股中仅包含阳光电源 、汇川技术和探路者 3只创业板股票，持股数量共计214.89万股，占基金净值比仅有0.39%，微乎其微。

　　此外，同属某大型基金公司旗下的多只大规模股基也在今年表现落后，该基金公司的基金经理表示，创业板目前已处在历史高点，但业绩明显跟不上估值的上升，而大盘蓝筹股随后应该会有机会。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙也认为对于当前推动A股反弹的主要力量，仍然是经济改革预期的不断升温。在十八届三中全会11月份召开之前，仍会持续强化，推动A股震荡反弹。关注政策热点，挖掘主板低估值板块的机会，将是下一阶段投资的重点。(证券日报)

　　基金集体减仓度国庆 后市仍看重创业板

　　由于要经历一个漫长的国庆长假，带来诸多不确定性因素，再加上尽管美国暂缓QE退出，仍无法打消基金经理的疑心。公募基金在仓位上都进行了调整，基本轻仓以待。从基金经理曝光的观点而言，创业板(行情 股吧 买卖点)仍将是他们后市所看好的主题。

　　各种不确定性因素

　　不确定的因素有很多，国际国内的各种问题蜂拥而至，让公募基金分外谨慎。

　　国际上，市场最为担心的是美国QE是否退出。不过，美国联邦公开市场委员会(FOMC)日前公布的货币政策声明称，将等待更多有关经济活动和就业市场状况的证据，随后才会对资产购买计划的规模进行调整。

　　有基金分析师认为，9月份的FOMC会议没有宣布缩减QE规模，超出市场普遍预期，反映了美联储对经济前景的看法较为谨慎。此外，伯南克并未再次提示未来收缩购买计划的时间表，也并未对失业率门槛这一政策目标进行预测，显示了下一阶段美国货币政策的不确定性。

　　“美国很可能在年内逐步退出QE，退出的方式和节奏是影响全球市场的关键，QE退出会对新兴市场形成短期冲击，A股也可能面临短期资金流出的压力。由于QE退出的”达摩克利斯之剑“尚未落下，国庆长假消息面也有较多不确定性，不少机构投资者较为谨慎。”上海某基金分析师认为。

　　国内市场，有分析师认为，9月份资金面很可能好于预期，这是由于央行以及各大金融机构经历过6月底的“压力测试”后对第三季度末可能的流动性紧张提早采取了相关应对措施。不利的因素在于，一是IPO重启问题，特别是在创业板估值高企，指数屡创新高的情况下，仍将产生较大影响，二是经济数据是否能持续回暖，进入9月后，9月上旬的发电量同比增速已经回落到个位数，与8月上旬的16%相去甚远。

　　基金大都轻仓以待

　　为了回避风险，基金节前基本都减轻了仓位。仓位测算模型显示，上周偏股型基金的持股仓位下降2.49个百分点，当前仓位为78.42%。其中，股票型基金的仓位下降2.59个百分点，达到82.70%；标准混合型基金的仓位下降2.33个百分点，达到70.65%。上周公募基金主要加仓了公用事业(行情 专区)、信息设备和医药(行情 专区)生物这三个板块，前三大重仓行业分别是医药生物、轻工制造和化工(行情 专区)。

　　数据显示，上个月开始，基金已经相对降低了仓位。上个月末，股票型、标准混合型、偏股型基金的平均仓位分别为89.92%、76.38%和85.11%。不到一个月的时间内，股票型基金、偏股型基金已主动降低了7.61%和7.21%的仓位。

　　另外，据银河证券报告显示，平均持仓最低的5家基金公司依次为：财通基金49.97%、嘉实基金54.14%、国金通用基金54.69%、金鹰基金57.95%、华商基金 59.64%。

　　不过，基金仓位尽管较轻，但是A股基金业绩表现并不差。

　　今年股市结构分化明显，主动股票基金显示出了专业投资的价值，大幅跑赢大盘同时也贡献了不错的收益。天相统计显示，截至9月26日，532只主动股票基金今年以来的平均收益率高达14.015%；其中400只基金取得了正收益。基金公司整体来看，华夏和易方达表现突出，旗下主动股票投资规模加权平均收益率分别高达17.93%和17.02%，其余前五大公司中嘉实、南方、博时分别为15.54%、6.79%和2.28%。在今年这种结构性行情中，很多投资者可能赚到眼球没赚到收益。

　　前五大基金公司旗下，今年以来收益率超20%的主动股票基金共有20只。其中收益最高的是易方达科讯(基金 净值 基金吧)股票，高达42.87%。此外收益率较高的还有易方达医疗行业31.14%、行业领先24.90%、科翔22.81%、科汇22.39%等。所有公司中，今年来超20%的主动股票基金共有183只，占同类总数的30%比例。

　　后市仍看重创业板

　　值得关注的是，近段时间，多项经济数据相继公布并高于市场预期，经济呈现企稳态势；加上自贸区、土地流转、优先股等热点话题的炒作，低迷多时的大盘蓝筹股出现绝地反弹，上证综指稳居2200点上方。同时，在存量博弈之下，大量资金出逃创业板使其陷入调整境地，不过，仍有不少公募基金对近期创业板调整持肯定态度，并坚定看好其后市结构性行情。

　　兴全轻资(行情 股吧 买卖点)产基金经理陈扬帆认为，近期炒作的个股和板块，既没有估值优势，也没有扎实的基本面支撑，资金在不同板块之间的分配情绪性要大于理性。另一方面，今年以来尤其是下半年以来，创业板指和上证指数、沪深300之间的乖离越来越大，甚至达到了史无前例的程度。这个缺口只有适度弥合收敛，行情才能走得更长远。所以，阶段性适度调整乃至显著回调对于成长股及创业板的长期走势都是有利无害。

　　此外，深圳某基金公司基金经理认为，创业板的许多个股代表了未来经济转型的大方向，场内资金对权益类资产配置热情较高；同时，在震荡市中，主题投资渐成市场做多的重点方向，十八届三中全会的改革预期将继续引领市场，受益于政策调整和经济改革的诸多主题投资无疑会精彩纷呈。

　　“新兴产业投资不能靠一招鲜，吃遍天，成长股投资也不是胆量大赛和想象力大赛，而是要尝试用多种方法，或常识判断或通过基本面分析去接近其真正价值。未来投资将坚持‘两个不变’—‘新兴成长’不变、‘集中持股’不变，行业集中、个股集中，用‘正确+集中’来获取超额收益。仓位上既坚持核心仓位的稳定性，也兼顾非核心仓位的灵活性。”陈扬帆如此表示。(国际金融报)

(责任编辑：DF058)