基金择股露杀手锏 68只低估值独门股飙升30%

　　截至昨日，沪深两市公布2014年中报的公司已达586家，已披露的基金二季报数据显示，基金二季度共持有1189家公司股票，其中，有493只股票在二季度得到基金的增持或新进。仔细分析这些个股可以发现，基金择股的思路较前期有了明显的转变，银行、机械设备、房地产、有色金属、交运设备等周期性类个股达到95只，呈现出明显的业绩稳估值低的总体特征。

　　更值得一提的是，基金公司抓住了7月份以来周期性个股强势上涨的主流热点，并取得了较好的效果，特别是精心挑选的68只独门股涨幅均超过了30%，充分显示出其敏锐的触角和独到的眼光。今日本文特对基金的最新布局情况进行跟踪梳理，供广大投资者参考。

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，基金二季度共持有1189只个股，其中新进或增持的493只个股尤为引人关注。对此，分析人士表示，作为二级市场的主力军，基金因其产品类型的多种多样，致使其投资标的通常分布各大行业，但这并不影响投资者从行业的属性来判断基金的偏好。(点此查看：基金持仓 热销基金)

　　重仓股现三大特征

　　具体来看，在业绩增长稳定、周期性强的大盘蓝筹股中，银行板块依然备受基金偏爱，截至二季度末基金共新进或增持12只银行股，累计增持数量为71931.52万股。其中民生银行 (18337.90万股)、农业银行 (17106.22万股)、兴业银行 (14626.51万股)、平安银行 (10728.43万股)等个股本期增持数量均超过亿股。

　　在二季度经济数据整体低迷的背景下，一些非周期性行业备受关注，其中传媒板块最受基金青睐，二季度以来共有23只个股得到基金的新进或增持，累计增持数量为42075.69万股。其中蓝色光标 (9027.72万股)、省广股份 (6887.46万股)、东方财富 (4949.11万股)、华策影视 (4908.69万股)、掌趣科技 (3219.77万股)、歌华有线 (2207.30万股)等个股本期增持数量均超过2000万股。

　　此外，在新兴产业中，计算机成为基金最受关注的板块。基金二季度共新进或增持40只计算机股，累计增持数量为54869.3万股。其中，华胜天成 、新世纪 、科远股份 、安硕信息 、迪威视讯 、飞天诚信 、兆日科技 、合众思壮等8只个股为基金本期新进品种。东华软件 (13317.25万股)、神州泰岳 (5820.15万股)、汉得信息 (5522.84万股)、中海达 (3255.52万股)、启明星辰 (3088.81万股)、卫宁软件 (2728.41万股)等个股获得基金增持数量居前。

　　通过梳理发现，本期基金重仓股主要具备以下三大特征，第一，均衡配置。据统计，在申万一级28个行业中均出现基金的身影，其中银行、传媒、医药生物以及计算机等板块基金重仓股占成份股总数比例均超过七成，而重仓股占比最低的综合、钢铁板块也分别有7只个股、10只个股受到基金持有；第二，蓝筹股成为基金新宠。基金便将其主战场放在估值较低的蓝筹板块，业绩增长稳定且风险较小的低估值蓝筹股受到了基金的猛烈追捧。二季度基金共增持银行、房地产、机械设备、有色金属、交运设备等五大板块95只个股，截至二季度末上述五大板块分别获得基金增持7.19亿股、2.85亿股、1.55亿股、5594.57万股、2854.38万股。第三，选股精准。在二季度基金重仓股中，涌现出多只三季度以来股价大涨的基金“独门股”，并购重组、中报高送转等概念股以及二季度末上市的新股均成为基金的囊中物。

　　68只个股涨幅均超30%

　　据数据统计，在本期基金所持有的1189只个股中，7月份以来共有960只个股实现上涨，占比达80.74%，期间涨幅超过30%的基金“独门股”更是多达68只。在本期基金新进或增持的个股中，剔除二季度末上市新股后，盛屯矿业 (112.84%)、鹏欣资源 (93.94%)、亚太股份 (70.23%)、益生股份 (68.19%)、湘鄂情 (63.38%)、开能环保 (49.75%)、沧州明珠 (48.18%)、三星电气 (46.77%)、盛达矿业 (46.49%)、达安基因 (45.56%)等十大基金“独门股”期间累计涨幅居前，为基金赢得了丰厚的收益。

　　其中，盛屯矿业7月份以来实现了股价翻番，基本面上，公司坚持“有色金属采选业务”和“综合贸易业务”双主业发展。2013年底，公司新开展了盛屯矿业金属金融综合服务业务，目前已在上海浦东新区成立金属保理公司，并在2014年正式开展金属保理业务。公司7月30日披露公司中报的同时，发布了2014年中报分配预案——每10股转增15股派现0.5元(含税)，慷慨的分红预案使得公司股价快速拉升，截至昨日该股收盘价为16.41元。

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　　近期市场大幅反弹，短线翻番的牛股比比皆是。与其高位追涨，不如逢低布局低估值的成长股。近期上市公司的半年报正陆续公布，社保基金、公募基金、险资、QFII(合格的境外机构投资者)等各路机构也现身多只低估值成长股，为投资者的操作提供了适时的参考。

　　截至昨日，在两市超过2500只个股中，最新动态市盈率少于30倍且大于0的，有644只个股；此外，再结合已公布半年报、中期净利润同比增长率大于30%、最近三年净利润复合增长率大于30%等条件筛选，则仅剩下22只个股符合低估值且具备成长性的条件，其中，15只个股吸引了各路机构的关注。

　　四类机构进驻15股

　　上述22只个股中，除三力士、深圳华强等7股外，其余15只个股均有社保基金、公募基金、险资、QFII等机构或单独或携手进驻前十大流通股东。这15股广泛分布于家用电器、公用事业、机械设备、食品饮料等多个行业。

　　其中，社保基金现身平安银行、利源精制、三安光电、双汇发展、杰瑞股份等5股前十大流通股东中，持股数量分别为4199.99万股、2000万股、1685万股、1501.61万股、645.11万股。除三安光电和平安银行为二季度新进外，其余3股均为社保基金继续增持。值得注意的是，三安光电、双汇发展、杰瑞股份3股在二季度的股价均比此前最高价有较大的跌幅，不排除是社保基金在下跌中抄底或继续增持。

　　险资现身的则仅有3股，分别为平安银行、老板电器、利源精制；持有平安银行的，主要为其控股股东中国平安保险(集团)股份有限公司；而险资在老板电器、利源精制的持股数量分别为660.98万股、645万股。现身老板电器的为平安人寿的理财产品，二季度增持了81万股。现身利源精制的则为太平人寿的理财产品，为二季度新进。值得注意的是，利源精制和平安银行除了有险资现身，还有上文所说的社保基金。

　　QFII现身的个股也有3只，分别为平安银行、华意压缩与双汇发展。现身华意压缩的为东方汇理银行，二季度新进，持股116万股；现身双汇发展的为挪威中央银行，持股1161.28万股，二季度增持了53.51万股。

　　基金现身的个股则最多，上述15股中，除了华意压缩外，均有基金现身。基金持股数量最多的为平安银行，达到3.55亿股；持股超过1亿股的还包括海康威视(3.19亿股)、三安光电(2.14亿股)、双汇发展(1.99亿股)、杰瑞股份(1.07亿股).

　　上述个股中，平安银行为唯一一只有社保基金、公募基金、险资、QFII四路主力同时进驻的；双汇发展则同时获社保基金、公募基金、QFII进驻；三安光电、杰瑞股份、利源精制3股也同时获公募基金与社保基金进驻。

　　目标个股整体滞涨

　　股价表现上，上述15股总体滞涨。7月份以来涨幅最高的涪陵电力、江南红箭也仅涨23.81%、21.01%，三安光电与杰瑞股份甚至均下跌超过4%。而同期沪指涨幅达到8.52%，上述15股中有6股没有跑赢沪指。

　　涨幅最大的涪陵电力有大成价值增长证券投资基金进驻，持股51.34万股，为二季度新进。该股7月份以来一路震荡上行，大成价值增长若一直持股的话，其获利幅度应该超过两成了。值得注意的是，该股在2月底曾有过一波大幅下跌的行情，三天跌幅近24%。(证券时报)

　　各类主题基金蓬勃发展 电子信息类中长期优异

　　截至2014年二季度，总数量已经达到98只以上，总资产管理规模达到984亿元。主题基金近两年业绩表现也较好，简单平均回报高达18.79%，跑赢同期沪深300指数21.25个百分点。

　　主题投资这种集中度更高，方向性更强，目标更明确的投资方式逐渐被管理人和投资者认可和追捧。尽管这种投资逻辑与分散化投资显得有些背道而驰，但正可谓“术业有专攻”，主题基金的发行趋势从某种意义上能反映当前最热门的行业和板块；主题基金的运作过程能更好地反映一个基金经理对某一个行业的深入研究能力。

　　据金牛理财网不完全统计，自2003年第一只消费主题基金----华宝兴业宝康消费品混合开了主题基金的先河后，2004年光大基金设立了第一只量化主题基金----光大保德信量化股票。2005年，资源主题基金大摩资源优选混合(LOF)和另一只量化主题基金上投摩根阿尔法股票分别设立。2006年，主题投资类型再增添了“新兴产业”这一类别，景顺长城新兴成长股票开始运作。同年还新设了资源和消费主题基金各一只。2007年至2008年市场的陡然反转也制约了主题基金的脚步。2007年新兴成长和资源主题基金各发行了一只，2008年仅宝盈资源优选股票一只基金问世。2009年的小牛市和活跃的市场板块轮动为主题基金的发展创造了良好条件，共设立了7只主题基金，其中量化主题有4只，资源和消费主题分别有2只和1只。2010年到2014年主题基金类型开始变得更为多样化，发行数量也始终保持在两位数以上。医药、军工、环保、金融地产、电子信息等主题都成为了基金公司拓展产品线的思路，甚至养老、城镇化、美丽中国等定义较为模糊但字眼经常见诸报端的主题也应运而生。

　　截至2014年2季度末，市场上主动投资型的主题基金中，消费主题基金数量最多，高达25只。量化主题和新兴产业主题基金分别有15只和12只。资源商品主题基金也达到10只之多。医药、养老、电子信息(科技)分别有9只、7只和6只。美丽中国主题基金(A、C份额未合并计算)有5只。军工、环保、城镇化、金融地产分别有3只、3只、2只、1只。规模上，新兴产业主题基金居首，净资产总额达到179.79亿元。消费和医药主题基金的净资产总额分别为173.28亿元和165.27亿元，紧随其后。量化主题和资源商品主题基金资产规模也均在130亿元以上。其他主题基金由于数量较少，管理总规模也相对较小。

　　结合业绩表现来看，数量和规模居前的主题基金整体业绩中长期更具优势。新兴产业、医药、消费近两年(截至2014.8.8)基金净值累计增长率分别达到32.54%、27.26%、17.80%，而同期沪深300指数下跌了2.45%；近三年业绩依次为29.72%、14.16%、28.15%，超过同期沪深300指数30个百分点以上。值得一提的主题类型还有电子信息(科技)，虽然仅有6只基金，总规模仅为59.97亿元，但短中长期业绩均在各主题中稳健居前。今年以来录得8.11%的简单平均收益，仅次于金融地产和军工主题；近一年录得11.92%的净值平均涨幅，仅次于金融地产和量化主题；近三年实现33.85%的累计回报居各主题之首。相反，美丽中国，城镇化等主题定义和投资范围较宽泛的新兴主题类别基金收益水平靠后。

　　整体来看，新兴产业、医药、消费、电子信息主题仍旧是当今市场上最受欢迎且最具赚钱能力的基金。在成长股结构性行情中新兴产业主题和电子信息主题基金具备较强的上攻能力；震荡市行情中，医药和消费主题基金则具备进可攻退可守的特性。然而，一些新兴的主题类型，如养老、城镇化、美丽中国等，更多的是一种概念，其主题的定义的合理性和规范性仍有待探讨。(点此查看：热门主题基金)(金牛理财网)

(责任编辑：DF058)