七种方式马上扫金 黄金QDII和ETF操作性强

　　黄金触底反弹的预期，让“中国大妈”自去年开始就频频抄底，今年来金价持续走高更是激活了部分投资者热情。如果抄底黄金，该去哪儿呢？

　　目前，投资黄金的渠道可说是百花齐放，黄金饰品既能装饰又能保值，黄金理财可以双向套利，而纸黄金、金条、金币、黄金交易型开放式指数基金(ETF)、黄金合格境内机构投资者(QDII)基金等可以波段操作。

　　方式一：金条+金饰

　　关键看变现折价率

　　银行买金条、饰品店买金饰是普通老百姓最熟悉的黄金投资方式。这种投资方式流动性不强，并且有一定的交割、检验成本，还有存储、运输成本。

　　理财专家指出，黄金首饰保值升值的空间相对较小。从纯投资角度而言，黄金首饰并不适合做投资工具。而且，作为投资品，流通性强才是王道，金饰波段操作成本很高，要覆盖成本，需金价上涨幅度较大。有人作过计算，发现黄金饰品的变现成本可能达到30%以上，金币、金条的变现也有不同幅度的成本。

　　方式二：4只黄金QDII

　　“含金量”是评价基础

　　目前以黄金投资为主题的QDII基金有4只。2011年1月，诺安基金公司发行了业内首只黄金QDII基金——诺安全球基金，该基金主要投资海外的黄金ETF。嘉实、易方达两家基金也发行了嘉实黄金基金和易方达黄金主题。此外，还有汇添富黄金及贵金属基金。

　　值得注意的是，这些黄金基金投资黄金的比例不同，有些是100%投资黄金，有些是可以投资其他贵金属，因此投资者若非常看好则可以选择“含金量”高的黄金QDII，若希望分散投资可以选择“含金量”不那么高的品种。

　　易方达黄金基金经理王超认为，黄金QDII的优点是能发挥机构投资者的主动投资能力，降低资产的波动性，能够实现股票、ETF、期权、基金等多种资产的配置。缺点是由于这些投资标的都在海外市场，投资者要承受一定汇率的风险。另外，由于涉及海外资金的申购和赎回，黄金QDII基金的赎回到账日比较慢。

　　方式三：3只黄金ETF

　　适合波段操作

　　去年华安和国泰基金各发行了1只黄金ETF，两只黄金ETF都将以不低于90%的资产投资于上海黄金交易所场内的黄金现货合约，以追踪国内黄金现货价格的走势。在去年底易方达黄金ETF成立后，目前黄金ETF达到3只。

　　参与黄金ETF有两大好处，一是这类品种可像股票、封闭式基金一样在二级市场交易，也可以在一级市场申购和赎回，非常灵活。第二，这一渠道的费用非常低廉，数据显示，华安、国泰、易方达所发行的黄金ETF，管理费率均为0.5%，托管费率为0.1%，在所有基金费率中属于偏低水平。

　　此外要注意这类品种的流动性，最好选择规模较大且流动性较好的品种。华安还发行了易富黄金ETF联接基金，投资者可以通过银行渠道参与这一品种。

　　方式四：纸黄金

　　低吸高抛赚波动

　　所谓纸黄金，是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖虚拟黄金，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实际提取和交割，投资者通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。

　　不过，这种方式存在平台风险，国泰黄金ETF基金经理艾小军指出，纸黄金直接交易对手是银行，银行可能没有足额的黄金做支撑，而且利率市场化以后银行主体风险也会逐渐显现出来，风险和费用都比黄金ETF高。

　　方式五：黄金期货

　　双向交易利器

　　目前上海期货交易所有黄金期货合约，和其他期货买卖一样，黄金期货也是采用保证金制度以及T+0双向交易，是按一定成交价，在指定时间交割的合约，合约有一定的标准。保证金交易带来了杠杆作用，使盈利和亏损都被放大了。

　　一家商业银行理财师表示，由于其杠杆作用，需要格外注意风险，最好每次投入资金不要超过总资金量的20%。

　　华泰长城期货贵金属分析师黄伟提醒，黄金期货的风险相对较大，适合专业的投资者，要求投资者有较强的风险控制能力。王超也认为，黄金期货适合具备一定经验，有较强风险承受力的投资者和黄金产业链上的企业客户。

　　方式六：黄金理财产品

　　宜选短期品

　　目前不少银行推出挂钩金价走势的结构化银行理财产品，既有看多也有看空，期限不一。相对而言，这类品种的风险要小于投资黄金期货或者黄金T+D业务。而且银行也会针对市场情况发布一些看跌或者看涨的品种，往往具有一致趋势性，不过投资者最好选择期限较短的品种。

　　据普益财富分析师叶林峰表示，目前不少挂钩黄金的银行理财产品绝多数是保本的。如果要博弈看跌黄金的理财产品，最好看清楚触发条款，选择设计简单的产品；其次最好选择时间短一点的看跌型理财产品。

　　方式七：黄金积存业务

　　适合稳健投资者

　　定投黄金近几年非常兴旺，适合长期看好金价但没有时间做波段的投资者。所谓黄金定投，就是每个月以固定资金购买黄金，银行一般称为“黄金积存”业务，目前工行、广发银行、农行等都有该业务。

　　投资者需要注意三个方面，第一是这一业务的费用，如工行的黄金定投“积存金”业务购入时的手续费最高为交易金额的0.5%，投资者在选择现金赎回时，赎回手续费最高为1.5%，而广发银行现金赎回费率为交易金额1%，最好对比便宜的渠道。

　　第二，对应的金价不一样，比如广发银行黄金定投是以上海金交所AU99.99价格来报价，而农行的报价则是农行“传世之宝”标准贵金属的价格。

　　第三，如果黄金定投时间较短，成本摊低效果很难显现，则不能保证在短期内带来高回报，一般最好坚持五年以上。

(责任编辑：DF058)