春江水暖“基”先知 布局指数正当时

　　进入2019年，各大股指纷纷飘红，数据显示，截至2月27日，上证综指、深证成指、创业板指、中小板指、上证50指数收盘涨幅均超过18%。25、26两日的两市成交额均达万亿元以上，创2016年以来新高。虽然“牛市”传闻不断，考虑到基本面改善时间点的不确定性，不少业内人士建议“春江水暖”之际宜配置指数基金，因为指数基金成本低且投资效率高，而且紧跟市场趋势，“只要处于低位，中长期大趋势向上，赚钱是大概率事件。”

　　近期基金市场也应证了这一判断，根据数据，将所有基金按业绩排名，近一周(截至2月27日)前十的基金都是指数型基金，且全部是以证券公司指数为跟踪标的，其中五只为中证全指。短期来看，不同基金公司发行的同类型指数基金业绩差距不大。那么指数基金该怎么选呢？

　　指数投资“扎堆”有理

　　指数投资容易形成“锚定效应”，不同于主动管理型基金，指数基金是被动拟合指数，评价标准除了费率之外，主要是流动性和跟踪误差等指标。规模越大，流动性越好，也更容易减少跟踪误差，所以规模越大的指数基金越能吸引投资者。

　　去年，工银瑞信成为指数布局领域的新晋“网红”。统计显示，截至2018年12月31日，工银瑞信的指数基金产品规模增长逾百亿至177亿，排名上升8位。投资人纷至沓来，促进基金流动性增强，其中工银瑞信深证红利ETF基金2018年全年成交金额累计15.45亿元，工银瑞信创业板ETF基金全年成交金额累计14亿元，流动性在市场同类基金中排名前列。

　　今年以来，工银瑞信上证50ETF(场内简称：工银上50)产品规模继续扩大，数据显示，截至2月27日，工银瑞信上证50ETF及联接产品规模达到136.01亿元，与华夏基金一道稳居百亿俱乐部，而第三第四的产品规模刚刚过10亿，规模差距巨大的背后再次折射出指数投资的“锚定”效应。最新公告显示，工银上50将于3月6日起在上交所上市交易。流动性增强，赚钱效应则愈强，人气愈旺，将形成良性循环。

　　规模上升的同时，2019工银瑞信还在继续加强被动型产品的战略布局。数据统计，截至2月27日，近3个月共有87只指数基金提交申报，其中布局数量最多的是工银瑞信达8只。工银沪深300ETF目前正在发行中，工银中证500ETF、工银中债3-5年国开行债券指数基金也于近日获批待发。

　　投资者在选择指数基金时，在其他指标相当的情况下，会优先考虑规模大的基金，这样就容易形成“锚定效应”。因此对基金公司而言，规模是指数基金的生命线。在今年新一轮布局之下，工银瑞信指数规模有望进一步扩大，成为行业头部公司。

　　长期业绩分化不小

　　指数基金就是以指数成份股为投资对象的基金，目标是取得与指数大致相同的收益率。虽然短期来看指数基金的赚钱效应差别不大，但是长期来看，即使是跟踪同一款指数，产品间的分化也是比较明显的。数据显示，截至2月25日，纳入统计的173只股票指数基金过去五年业绩，6只收益为负，167只收益为正。其中，40只基金收益率超过100%，仅工银深证红利ETF、建信基本面60ETF、嘉实基本面50这三只基金过去五年净值增长率超过170%，其中工银深证红利ETF涨幅达171.31%。

　　简言之，能在长跑中胜出的指数基金才是好“基”。

　　指数长跑健将往往依靠的不是爆发力，而是稳定发力、团队协同作战。根据长城证券基金分析师阎红此前统计，目前公募基金的基金经理平均任职年限仅3.28年。作为公募基金行业的实力派，工银瑞信指数投资中心人员共13人，核心投资管理人员从业均为10年以上，指数基金投资管理水平突出，严格控制指数基金的跟踪误差水平，注重指数产品的研发，ETF管理经验也十分丰富。经过多年的业务积累，形成了国内先进的ETF做市商管理体系，为指数业务不断做大做强提供了坚实的管理保障和稳定、可持续的梯队建设。

　　值得一提的是，在指数产品布局上，工银瑞信思路清晰、谋定长行。指数基金产品类型丰富，涵盖了市场上的各种主要产品模式，跟踪标的丰富，宽基、行业、主题、海外均有涉及。目前工银瑞信旗下已成立的各类被动型基金数量达18只，其中普通指数基金2只、股票ETF基金5只、ETF联接基金3只、LOF基金1只、分级基金5只、QDII和债券基金各1只，更拥有深证红利ETF和上证央企ETF等4只独家产品。

（文章来源：证券日报网）

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