股市下跌两年126只基金净值腰斩 混基“深绿”占大头

　　距离2015年6月12日A股创出5178.19点已经过去两年有余，两年间，上证指数下跌了39%，而创业板指数则大跌了55%，各方投资者可谓是尝尽了艰辛，这其中不仅有2400万股民“就地卧倒”，也有126只公募基金跌幅过半(除分级与指数基金外，下同).

　　根据记者统计，在这126只基金中，跌幅超过60%的有11只，其中汇金转型成长跌幅最大，达65.54%。分类型看，混合型基金是其中的“大户”，占比达到79%，可以看出，在市场疾风骤雨的暴跌中，混合型基金并没有发挥出仓位灵活的优势。

　　5178点高高在上 126只基金亏到腰部以下

　　两年前的6月12日，当沪指站上了5178.19点高峰时，多少投资者为此激动不已，然而疯狂过后，掉在地上的始终还是“一地鸡毛”。根据记者统计，从2015年6月12日至今年6月12日的两年时间里，上证指数下跌了39%，创业板指数跌幅则达到了55%。

　　如果看阶段跌幅，则更是惨不忍睹。2015年6月15日至7月9日，沪指从5178点跌到3373点，跌幅接近35%；2015年8月18日至8月26日，7个交易日里沪指再从3999点跌到了2850点，区间跌幅26.7%；2016年1月4日至1月27日，共18个交易日，沪指从3536点跌到了2638点，下跌幅度达22.7%。

　　今年4与7日至5月11日，熊市氛围再次弥漫，24个交易日里沪指阴跌229点，区间跌幅6.69%，创业板更是创出两年以来的新低，个股跌幅惨烈，超过一半股票跌破熔断底的低点，两年来沪指最大累计跌幅达49%，深证成指最大跌幅达51%。

　　与指数相比，公募基金的业绩也并没好多少。根据数据显示，在有可比数据的公募基金中，有126只基金在股灾两年后的区间跌幅超过50%，其中79%为混合型基金。按理说0-95%的灵活仓位给了混合型基金很大的操作空间，但在突如其来的熊市面前，混合型基金的风控依然不尽如人意。

　　结合规模看，在这些跌幅巨大的基金中，有14只基金截至今年一季度末的管理规模超过30亿元，其中易方达和华商基金公司分别有三只、汇添富基金公司有两只，宝盈、中邮、融通、嘉实、工银瑞信、博时基金则分别有一只产品。

　　详细来看，易方达基金公司的三只产品分别是易方达科讯混合、易方达新常态混合、易方达创新驱动混合，区间跌幅为-59.64%、-58.76%、-56.64%。以资产管理规模最大的易方达科讯混合为例，该基金成立于2007年12月18日，尽管成立以来的净值涨幅为16.68%，但重仓中小创股票还是让其在股灾的两年里跌幅靠前。

　　今年一季报显示，该基金的前十大重仓股分别为隆基股份、南都电源、爱尔眼科、金财互联、光环新网、通策医疗、顺网科技、科大讯飞、同花顺、迪安诊断，持仓占比达47.27%。回顾其此前各季度的重仓股可以看出，即便在股灾期间，南都电源、爱尔眼科、光环新网、顺网科技等创业板股票依然是其长期持有的。不过从二级市场走势看，从沪指5178点以来，南都电源、光环新网、顺网科技的跌幅都十分巨大。

　　由于该基金主要以投资科技型成长为主，而在近些年里，A股中的这类股票始终表现差劲，故而在近3年、近2年、近1年里，该基金的业绩也均大幅落后同类均值。

　　成长股成梦魇大规模基金难调头

　　在汇添富移动互联股票和汇添富外延增长股票两只基金中，前者的管理规模达到了60.52亿元，超出后者不少，但在股灾两年里的跌幅也十分巨大，超过了60%。

　　资料显示，汇添富移动互联股票成立于2014年8月26日，该基金对个股的选择表述为：“本基金结合定量和定性分析，通过构建”初选股票库-备选股票库-核心股票库“三级过滤模型来逐级优选股票，在确定移动互联主题上市公司范畴的基础上，发掘商业模式独特、竞争优势明显，具有长期持续增长模式、估值水平相对合理的优质上市公司进行投资布局；同时将风险管理意识贯穿于股票投资过程中，对投资标的进行持续严格的跟踪和评估。”

　　可以看出，这是一个以投资互联网公司为主的基金，而事实也证明，在其每个季度的前十大重仓股中，中小创股票均占到九成以上。东方网络、奥马电器、水晶光电、生意宝、顺网科技、同花顺、千方科技、恒生电子等股票均在近些年来被其长期持有。不过除奥马电器和水晶光电外，其余股票的走势均不理想。

　　该基金经理为欧阳沁春，曾任大成基金管理有限公司行业研究员、国联安基金管理有限公司行业研究员，2006年9月加入汇添富基金管理股份有限公司，目前共管理三只基金。

　　而华商上榜的三只基金中，规模最大的就是华商新锐产业混合，目前有41.41亿元规模，两年间下跌了54.09%。该基金成立于2014年7月24日，今年一季报显示，其前十大重仓股分别为四创电子、洪都航空、航发科技、XD航天长、航天科技、传化智联、新研股份、航天通信、北方华创、中航电测。虽然其重仓股以主板市场为主，但由于行业过于单一，业绩回撤较多。

　　规模在30亿元以上且跌幅较大的基金还有宝盈资源优选混合、中邮核心成长混合、融通领先成长混合(LOF)、嘉实策略混合、工银互联网加股票、博时新兴成长混合。综合来看，这六只基金在5178点之后的两年里，跌幅区间在-50.85%—-58.60%。从其前十大重仓股看，除了融通领先成长混合(LOF)以外，其余几只均以中小创股票为主，而这一特点也是跌幅较大基金的共同点。

　　业内人士表示，近些年二八行情甚至一九行情十分明显，这也导致了持仓风格不占优势的基金业绩落后较多，投资者在选择基金时还需要格外谨慎，尽量选择品牌与长期业绩稳定基金投资。

2015年6月12日-2017年6月12日跌幅超50%基金一览

规模截至2017年一季度

(责任编辑：DF120)