新发基金投资攻略

　　截至2月24日，共有147只公募基金正在募集或已公布发售公告，包括76只混合型基金、52只债券型基金、13只股票型基金、5只货币型基金和1只另类投资基金。A股市场年后连涨数周，上涨趋势虽较为明朗，但不排除后期市场出现回调的可能性，建议投资者股债均衡配置。本期从新发基金中选出4只产品进行分析，供投资者参考。

　　交银施罗德医药创新

　　交银施罗德医药创新(代码：004075)系交银施罗德基金公司发行的一只医药创新主题的股票型基金。该基金将深度挖掘医药创新过程中产业的各类投资机会，精选医药创新主题的优质上市公司，在控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，谋求基金资产的长期、稳定增值。

　　紧跟改革步伐，深掘医药创新：该基金所指的医药创新主题为沪深两市中涉及医药创新领域的上市公司，包括研发、生产、销售创新药的医药领域企业、应用于诊疗技术创新、精准医疗技术的医疗技术领域企业以及受益于医药创新产业链的其他优质企业。业绩比较基准是“中证医药卫生指数收益率×85%+中证综合债券指数收益率×15%。”《“十三五”深化医药卫生体制改革规划》中提到“加快推进仿制药质量和疗效一致性评价，鼓励创制新药，鼓励以临床价值为导向的药物创新。”政策的发布以及不断涌现的重要基础研究成果，推动着以创新为驱动力的医药企业迎来了较好的发展机遇。

　　多年医药行业研究，专注成长股票：拟任基金经理盖婷婷，10年证券基金行业经验。曾任信诚基金分析师、研究总监助理。2011年加入交银施罗德基金，曾任行业分析师。自2015年7月1日起担任交银施罗德消费新驱动股票型证券投资基金基金经理至今。与此同时，其拥有9年医药及消费行业研究经验，在投研经历中形成了一套完整的成长股投资框架，而这些有助于她在投资研究过程中做出较为准确的判断和布局。

　　银行系基金管理人，股东强强联合：交银施罗德是中国第一批银行背景基金公司之一，也是众多中外合资基金公司中的一员。由拥有百年历史的交通银行 、二百年投资经验积累的施罗德投资管理有限公司以及全球集装箱行业的佼佼者中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司强强联合，共同发起设立。

　　投资建议：该基金为股票型基金，属于高风险产品，其预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金以及货币市场基金。建议看好医药创新行业改革、具有一定风险承受能力的投资者认购。

　　南方智慧精选

　　南方智慧精选(代码：004357)系南方基金公司旗下发行的一只灵活配置混合型基金，该基金在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。业绩比较基准是“沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%”。

　　经过前期调整，建仓现良机：经历三轮震荡后，目前A股整体估值水平已进一步回落到历史相对偏低的位置。从大类资产配置的角度看，经过前期的调整，A股无论是估值水平还是波动率都使得其相对配置价值较为明显。

　　灵活配置，风险可控：作为一只灵活配置混合型基金，南方智慧精选基金的股票投资占基金资产比例范围为0-95%，在市场上行时可增加股票仓位以提高收益，在市场下行时可控制仓位，这有利于管理人在震荡行情中紧跟市场的步伐，灵活控制仓位。南方智慧精选基金采用“自上而下”的分析视角，综合考量国内宏观、股市估值、债市收益率的期限结构等因素，分析研判货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险，合理确定本基金在各类金融工具上的投资比例，并随着不同金融工具风险收益特征的变化，适时地调整投资比例。

　　基金公司实力雄厚，基金经理业绩优异：南方基金成立于1998年，是中国首批规范的基金管理公司之一，多年的实践中积累了丰富的投资管理经验，取得良好的长期投资业绩。南方基金管理公募基金规模约3857.73亿元，位居行业前列。旗下管理公募基金共119只。该基金拟任基金经理为史博，拥有9年的量化投资管理经验，曾任职于博时基金 、泰达宏利基金，2009年加入南方基金，现任南方基金总裁助理兼首席投资官，旗下管理3只基金，业绩表现优异。

　　投资建议：该基金为灵活配置混合型基金，属于中高风险收益水平，其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。建议定位风险偏好较高，预期收益率较高的投资者认购。

　　工银瑞利两年封闭债券

　　工银瑞利两年封闭债券(代码：004392)系工银瑞信基金公司发行的一只中长期纯债型基金。该基金在严格控制风险的基础上，通过买入持有策略以及杠杆策略，追求基金资产在存续期内的稳定增值。工银瑞利债券基金业绩比较基准是“两年期银行定期存款收益率×1.2”。

　　基本面走稳，捕捉投资良机：由于经济基本面阶段性走稳，叠加央行公开市场重启14天、28天逆回购引发的资金面波动，收益率先下后上，保持低位震荡格局，信用利差和期限利差均处于历史较低水平。该基金投资组合资产配置比例中，债券资产占基金资产的比例不低于80%，但在建仓期及存续期到期日的前三个月内，基金投资不受上述债券资产投资比例限制。基金存续期为两年，封闭式运作以求在存续期内为基金资产实现稳健的当期收益。

　　基金经理经验丰富，为基金保驾护航：该基金拟任基金经理为李敏，拥有10年的证券从业经验。李敏曾任职于平安证券，2010年加入工银瑞信基金，现任固定收益部基金经理，旗下共管理3只债券型基金，其中管理的工银瑞信保本2 取得了31.98%的任职回报，为投资者取得了较优异的回报。

　　时间见证发展，规模印证实力：工银瑞信基金是我国第一家由国有商业银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，在公募基金方面，工银瑞信基金建立了完善的基金产品线，是业内产品线布局最迅速、产品种类最多的公司之一。截至2016年四季度末，工银瑞信基金公司共管理102只公募基金，涵盖固收、权益、QDII等各类产品，涉及金融、地产、农业等传统行业及养老、医疗、国企改革等新兴主题产业，堪称行业主题基金布局最全面的公募公司之一。公募基金资产规模为4610.49亿元，在113家基金公司中排名第2位，剔除货币基金后资产管理规模排名第一，成为行业万亿时代的领航者。

　　投资建议：该基金为债券型基金，属于中低风险基金产品，其长期平均风险和预期收益率低于股票型及混合型基金，高于货币市场基金。建议风险承受能力中低的投资者认购。

　　博时富海纯债

　　博时富海纯债(代码：004323)系博时基金公司旗下发行的一只中长期纯债型基金，该基金在严格控制投资组合风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。业绩比较基准是“中债综合指数收益率×90%+1年期定期存款利率×10%”。

　　多重策略相结合，最大化纯债收益：该基金将采取期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略等多种债券投资策略，在谨慎投资的前提下，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。此外，通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，进行前瞻性的决策。在合理管理并控制组合风险的前提下，最大化组合收益。

　　拟任基金经理近20年债券投研经验：拟任基金经理杨永光，曾任国海证券历任债券研究员、债券投资经理助理、高级投资经理、投资主办人；2011年加入博时基金，任固定收益部投资经理，现任固定收益部投资副总监。自1997年以来至今，专注债券投研工作近20年。自2012年2月起担任博时天颐债券基金的基金经理以来，曾担任数只债券型基金、保本型基金的基金经理，管理资历深厚。其中，其管理的博时稳定价值A、博时富溢纯债、博时富华纯债均有着极佳的表现，任职年化回报均列同类可比产品中的前1/10，投资实力可见一斑。

　　资深基金管理人，管理规模业界前列：博时基金管理有限公司成立于1998年7月13日，是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一，截至2016年12月31日，公募基金规模约3760.13亿元人民币，是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、首批基本养老保险基金证券投资管理人，曾获多次金牛基金管理人奖项，旗下管理的多只产品曾获金牛基金奖。

　　投资建议：该基金为中长期纯债型基金，为中低预期风险、中低预期收益的特征，其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。建议具有一定风险承受能力、预期收益相对较低且长期看好债市的投资者参与。

(责任编辑：DF058)