被动投资借反弹发力 金融地产指基大幅领跑

　　36.6%

　　自去年12月4日反弹以来，截至今年1月30日，国投瑞银沪深300金融地产指数的区间涨幅高达36.6%。

　　市场反弹以来，被动型指数基金的表现十分抢眼。统计数据显示，部分金融地产类指数基金的反弹区间收益率接近40%。在分析人士看来，随着指数基金设计朝细分行业发展，投资者的选择越来越丰富，而对市场大势和行业趋势的判断是购买指数基金的关键因素。

　　金融地产指基搭上反弹顺风车

　　据银河证券数据，截至1月30日，今年以来各类型基金的平均净值增长率情况为：332只标准型股票基金增长5.69%，43只偏股型基金(股票上限95%)增长5.84%，30只偏股型基金(股票上限80%)增长4.3%、13只灵活配置型基金(股票上限95%)增长5.67%、71只灵活配置型基金(股票上限80%)增长5.2%。

　　而值得注意的是，从平均收益率方面看，指数基金领先。银河证券数据显示，124只标准指数型基金净值增长率为6.02%，而26只增强型指数基金的平均净值增长率则达到了6.58%。

　　拉远一点来看，从此轮反弹之初至今，部分指数基金涨幅更大。数据显示，自去年12月4日反弹以来，截至今年1月30日，国投瑞银沪深300金融地产指数的区间涨幅高达36.6%。

　　分析人士指出，国投瑞银沪深300金融地产指数基金是一只跟踪金融地产的行业细分化指数基金，在这波以金融地产板块为先锋的反弹行情中，该基金搭上顺风车净值得以飙升。

　　从该基金的投资组合情况来看，2012年四季度显示，其金融与保险业的占比达到该基金资产净值的79%，房地产占比14.43%，仓位约为95%。而其十大重仓股更是囊括了此轮反弹的领涨品种，包括第一大重仓股民生银行 ，以及招商银行 、中国平安 、兴业银行 、万科A等。

　　此外，本轮反弹以来，国泰上证180金融ETF的净值增长率也接近40%。四季报显示，该基金仓位高达99.29%，且其全部投资于金融与保险业。

　　选对细分行业是关键

　　值得注意的是，目前部分指数基金以ETF或者LOF的形式上市交易，无需申购赎回，投资者可以便捷的在二级市场买卖，也加强了此类品种的吸引力。

　　以华泰柏瑞上证红利 ETF为例，数据显示，截至1月28日，华泰柏瑞上证红利ETF本轮反弹以来涨幅达26.19%，超过上证指数涨幅6.46个百分点 .

　　资料显示，作为市场上股息率回报较好的指数代表，上证红利指数的行业分布自2008年金融危机之后，每年逐步演变，目前约有68%的权重分布在大金融服务板块，其中银行的占比超过53%，非银行金融约为14%。

　　事实上，无论是国泰上证180金融ETF，国投瑞银沪深300金融地产指数基金，或者是华泰柏瑞上证红利ETF，其净值或市价飙涨的根本原因在于其投资标的为金融地产，且采用高仓位的被动跟踪形式。而金融地产板块的价值修复正是本轮反弹的主线。

　　“选指数基金主要是选行业。”某基金研究中心表示，近年来指数基金朝行业细分方向发展的趋势越来越明显，在挑选细分的行业指数基金时投资者可以参照申万行业分类标准。他进一步表示，看好非银行类金融，从全年来看医药行业也可能有不错表现。

　　不过，他进一步指出，未来指数基金还会有机会，但是涨势或趋平缓。“2300点以下的估值修复行情表现为急涨，但随着指数已经达到一定高度，未来或进入缓慢上升阶段，相应的指数基金涨势也会变得平缓。”

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