权益类产品业绩大比拼 前三季度公募基金取胜

　　随着三季度的结束，各类权益类投资理财产品的收益也浮出水面。统计数据显示，截至三季度末，在公募偏股基金、非结构化阳光私募和券商资管产品中，主动管理型股票基金的平均收益率已超过20%的收益率遥遥领先，券商资管产品以7.23%的成绩垫底，阳光私募则以11%左右的成绩居中。(点此查看>>>基金收益排行)

　　偏股基金夺冠

　　海通证券统计数据显示，截至今年三季度末，股票型基金今年整体上涨了14.56%，其中被动的指数型股票型基金上证了3.53%，体现基金经理管理能力的主动股票型基金收益率则高达20.94%；混合型基金整体上涨为14.46%。

　　在偏股基金中，前三个季度整体涨幅尽管高达14.56%，但第三季度就贡献了13.14%，其中最近一个月的涨幅为5.27%。在业绩涨幅靠前的基金中，景顺内需增长以90.01%的收益率高居榜首，景顺内需增长二以89.84%的收益率紧随其后，中邮新兴产业基金以81.05%的收益率排民第三。

　　就券商资管产品而言，根据众禄基金研究中心的统计， 在可统计的257只权益类集合理财产品，前三个季度平均收益为7.23%。在这些产品中，共有205只产品取得了正收益， 其中82只收益率超过10%；27只收益率超过20%，更有8只超过30%。

　　其中，招商智远成长的收益率为39.23%，东方红5号以38.68%紧随其后，中银中国红稳定价值收益率为36.10%名列第三。此外，东方红新睿1号、东方红4号、中山金砖1号等收益率也超过30%。

　　就非结构化阳光私募产品而言，由于各个产品披露净值时间不同，目前有部分产品业绩尚未公布，但根据统计，截至三季度末，预计平均回报率为11%左右，远远低于主动管理偏股基金逾20%的收益率，但是高于券商资管产品的整体业绩。

　　统计数据显示，截至9月18日，金河新价值成长1期，年内涨幅高达100.67%，在目前已经公开最新业绩的阳光私募产品中，是唯一一只超过100%的产品。而年内表现强劲的创势翔1号的业绩，前8个月收益率高达99.94%。

　　结构性行情是主因

　　今年以来的市场表现，最大的特点就是沪深300指数和创业板指数严重分化，在两者导致的结构性行情中，业绩的好坏基本取决于是否抓住了演绎了疯狂上涨行情的成长股。

　　数据显示，今年前三季度，沪深300指数下跌4.51%，创业板指数则上涨了91.62%。尤其是在6月份的股市暴跌中，前期下跌的周期股跌幅反而更大，成长股在轻微震荡后继续上攻，并在三季度强势上涨。

　　海通证券分析师桑柳玉表示，三季度以来市场在曲折中前进，一方面因为7、8月份的宏观数据显示增长经济短期回暖，好于市场之前的悲观预期，另一方面政府推出的一系列改革举措如上海自贸区又再度激发市场对于改革的预期和热情。在经济复苏和改革热情的推动下，三季度A股强势上涨，创业板一骑绝尘的态势除了8月短暂停歇外并没有发生根本逆转，三季度上证指数、深证成指、中小板指数、创业板指数分别上涨9.88%、9.47%、17.46%和35.21%。

　　从三季度行业表现来看，2013年三季度成长占优的结构性市场延续使得股混基金的业绩分化也演绎到极致，三季度涨幅首尾的主动管理股票型基金的业绩差异达到47.41%。主动管理基金相对于指数基金的优势凸显，主动管理的股票型基金领先指数基金达17.41%。具体来说，传媒以绝对优势领先，在上海自由贸易区带动下交运、商贸也有超越市场的涨幅，传统偏周期行业地产、金融、煤炭等表现平平，此外白酒在反腐压制下表现较弱。

　　从上述三类权益类投资产品看，业绩优异的产品都抓住了疯狂上涨的成长股。从公募基金来看，三季度热点集中在传媒、信息服务，因此重配传媒、信息服务的基金表现非常亮眼，例如海富国策导向、景顺内需增长二、中邮新兴产业、银河主题策略等。

　　以券商资管产品前三季度冠军招商智远成长为例，从其定期报告来看，在其重仓股中，不仅有片仔癀、长春高新、通策医疗等涨幅较高的医药股，还有奥飞动漫、顺网科技、卫宁软件等牛股，这些涨幅巨大的重仓股，为该产品贡献较多收益。

　　对于阳光私募来说，除了抓住了成长股行情以外，成功捕捉热点也是部分私募产品的秘密武器。以泽熙3期为例，该产品今年前三季度总回报高达54.82%，在所有非机构化阳光私募产品中排名第8，从该产品净值来看，8月2日其单位净值为1.65元，到了9月30日就跃升到2.25元，其中周涨幅超过6%就出现了3次。分析人士表示，从泽熙投资一贯的操作手法来看，主要得益于参与上海自贸区部分股票的操作。

　　创业板“成色”主导基金业绩

　　昨日，创业板指数再创新高，一举突破1400点。在此轮创业板上涨的过程中，基金不断地增加对创业板的投资，推动创业板指数不断走高，也因此获得了相当亮眼的收益。前三季度，通过主动股票基金，基民平均赚了20%的收益。而对创业板股票的介入程度，直接主导了基金史无前例的业绩大分化。排名前十的基金全部取得了超过60%的正收益，或多或少地参与了创业板的投资。相反，一些重配周期股的基金则出现了10%以上的亏损。(点此查看>>>中小盘基金)

　　业绩十强收益均超60%

　　由于传统行业增长受阻，加之国家政策支持经济转型，扶持环保、电子等新兴产业，作为新兴产业集散地的创业板，指数不断走高。今年以来，在沪深300指数下跌近3%的情况下，创业板指数大涨了逾98%。

　　踩准了以创业板为代表的成长股的上涨行情，偏股基金一跃成为今年以来A股市场上的大赢家。据海通证券(行情 股吧 买卖点)统计，326只主动股票基金前三季度平均收益率达20.94%，其中，景顺内需增长基金以90.01%的收益率夺得冠军，而业绩位列前二到前十的股票基金的收益均超过60%。

　　基金的表现明显优于市场，创业板贡献良多。据基金二季报显示，纳入统计的336只股票型基金中有209只基金在前十大重仓股中出现创业板的身影，也就是说今年二季度末有62.20%的股票型基金重仓创业板个股，而2012年年末仅不到38%的股票型基金重仓创业板个股。

　　部分资源基金亏两成

　　在今年上半年的投资过程中，越来越多的基金重仓创业板，投入的资金也明显增加，在创业板上涨的过程中，基金也起到了推波助澜的作用。据统计，从重仓股数量来看，2012年年末，累计共有205只创业板个股进入到基金重仓股中，到了今年年中这个数字升至492只。从市值来看，今年二季度末，股票型基金中重仓创业板个股市值总计254.33亿元，约为是半年前的2.6倍。

　　今年以来，A股出现前所未有的剧烈分化，主动偏股基金的业绩也呈现出史无前例的分化格局。有基金为基民赚取了90%的收益，而一些资源行业主题基金同期则亏损了20%左右，上述基金之间的业绩差异达到了100个百分点以上。

　　据统计，今年前三季度，还有近40只主动偏股基金收益为负，其中表现最差的10只基金亏损幅度均在10%以上。两只资源行业基金易方达资源和华宝兴业资源优选(基金 净值 基金吧)净值分别下跌了21.38%和19.24%，非行业基金中，东吴行业、中欧小盘(行情 股吧 买卖点)的亏损也均超过10%。

　　建议：分散配置不同投资风格基金

　　理财专家建议，可考虑分散投资于某几只风格不同的基金。

　　国金证券(行情 股吧 买卖点)王聃聃建议，一方面，投资组合上对于稳定增长类品种关注较多的基金具有相对稳健的优势，比如对于消费、医药(行情 专区)等板块配置较多的基金，包括嘉实新动力、方达策略、国泰金鼎、国富价值、嘉实精选、广发聚富(基金 净值 基金吧)、嘉实成长等可适当关注。

　　另一方面，注重价值投资策略的基金既具备估值的支撑又可在经济基本面得到验证后获得更高的弹性，包括汇添富价值精选(基金 净值 基金吧)、中欧价值发现(基金 净值 基金吧)、华夏回报(基金 净值 基金吧)、富国天成、建信核心精选(基金 净值 基金吧)等可进行关注。

　　而随着十八届三中全会逐步临近，改革线路将更加清晰，实质性的相关政策对于主题投资的活跃仍将明显。

　　王聃聃建议，灵活投资能力较强、对投资机会把握度较高的主题投资基金可重点关注，如银河主题、华安升级主题(基金 净值 基金吧)、华商主题、国联安主题、银华和谐主题(基金 净值 基金吧)、中银主题、新华主题等。(广州日报)

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