投基星探挖掘一季度被追逐的那些基金

　　一部《来自星星的你》红极一时，成为人们追逐的对象，基金投资领域其实也有一些品种极度受宠，是基金界的“星星”，值得关注。

　　中国基金报记者扮演基金星探，从一季报中，挖掘出货币基金、股票基金、混合基金、债券基金、合格境内机构投资者(QDII)基金五类产品中的“星星”。其中，众多货币基金里大公司、银行系、触网品种最热门，而QDII和权益类产品中绩优品受欢迎，短期理财债基也是理财好帮手。本文详细分析各类基金中的明星，供投资者选择基金时参考。(点击查看：优选基金)

　　货币基金：

　　银行系、大公司受宠

　　货币基金成为基金公司，乃至整个基金行业一季度规模变动的决定力量，目前规模已达到1.4万亿，一季度份额增长6572亿份。记者发现，一季度最受欢迎的主要是触网品种，其中银行系和大公司的品种最受欢迎。

　　因余额宝走红的天弘增利宝货币，是一季度最受欢迎的品种，规模增长3559.3亿份，也让天弘基金继续保持基金业规模第一大基金公司的宝座。和微信合作的华夏财富宝一季度获得净申购份额仅次于天弘增利宝，目前已经超过800亿份。同样因为触网增加了销售渠道，而大获净申购的还有汇添富现金宝、嘉实活期宝等产品，一季度净申购100亿份。

　　而老牌货币基金中，华夏现金 、工银现金、南方增利、广发货币、上投摩根货币、易方达货币、招商增利等产品比较受欢迎，尤其是B级获得的增量非常可观，说明机构持有人或者资金量较大的投资者大举投资了这类品种。(点此立即体验：活期宝)

　　在这些货币基金大举获净申购的状态下，也有一些被机构赎回，规模下滑，其中一部分是因为收益表现不佳而导致规模缩水，值得关注。因为货币基金往往规模越大越有话语权，因此获得净申购的货币基金收益可能更为稳健。此外，对于申赎规模均非常大的品种也需要注意，这样也可能影响收益，因此有一定幅度限购的产品更具优势。

　　综合来看，一季度比较受欢迎的品种都是收益率较好的品种，其中主要包括三类，一是“触网”品种，因为这类品种可以T+0赎回，基本成为活期存款的完美替代品，不过目前不少触网基金限购以及对T+0进行限制，需要注意。第二是大公司旗下的老牌绩优货币基金，如华夏、南方旗下的货币基金都是较为稳健的品种。第三是银行系的货币基金，这类品种收益上也有优势。

　　投资提示：虽然目前货币基金收益率有所下滑，但保持在4%~5%水平仍具吸引力，还是较好的现金管理工具。投资者可以关注一些老牌货币基金，如果是“触网”品种则可以选择投资限制较少的品种。

　　QDII基金：

　　绩优品种大受欢迎

　　持续业绩优秀的QDII是一季度的热门品种。天相投顾数据显示，今年一季度获净申购的QDII产品仅14只，占比为16.86%，这些产品值得关注。

　　去年QDII业绩冠军广发亚太是一季度最受欢迎的品种，净申购份额达到8000多万。截至4月25日，该基金今年以来也取得了3.87%的业绩，而去年业绩亚军富国中国中小盘则是一季度第二大受欢迎的品种，今年以来也取得2.75%的业绩。(点击查看：热销QDII)

　　去年全年收益分别为29.3%、29.5%、26.72%的国泰纳斯达克100、广发纳斯达克100、博时标普500 交易型开放式指数基金(ETF)联接也获大幅净申购，而这些品种在一季度也表现尚可。

　　总结最受欢迎的QDII产品，主要有两类：一是最近一年多业绩较好的品种；二是投资美国市场的QDII更多，去年这类品种表现也较好。

　　而对于下一阶段的QDII布局，一些分析人士认为在布局美国股市同时，也可以适度增加配置欧洲市场或者偏医疗、消费品、农业等防御性QDII。国金证券也表示，建议加强在美股方面的配置，可配置标普500 为代表的大中盘蓝筹为主的风格的QDII产品；同时，偏向以农业、医疗、消费品等为主的防御性行业的QDII产品也可关注。

　　投资提示：二季度投资者在QDII上的配置宜更加稳健，最好分散投资，在布局股市产品的同时也注意配置一些房地产基金、债券QDII等。

　　股票基金：

　　热门+绩优更讨喜

　　业绩是检验投资能力的最终标准，股票型基金中，业绩较好的产品同样受到欢迎。

　　除了货币基金，一季度其他类型的品种均出现净赎回，因此逆市获得净申购的股票基金值得关注。一季度最受欢迎的股票基金是银河行业 ，这只基金一季度净申购17.88亿份，而获得欢迎也是因为该基金去年获得53.85%的高收益，今年以来也拥有5%左右收益。和该基金同门的银河主题策略，去年收益高达73.5%，今年一季度也获得了超过6亿份的净申购。

　　同样业绩表现不俗的融通医疗保健行业基金也获得了11.5亿份净申购，去年该基金收益达到45%。而去年业绩第四位长盛电子信息基金，获得74.26%的收益，也成为一季度的热门。其他去年表现较好的农银汇理消费主题、添富医药 、华安科技动力也获得了超过7亿份净申购。(点击查看：热销股票基金)

　　今年一季度业绩冠军兴全轻资产也是热门申购基金，同样今年表现较好的汇添富美丽30 也受到欢迎。去年业绩冠军、收益超80%的中邮战略新兴产业基金获得了2亿份以上的净申购，也证明业绩是规模增长的利器。

　　从目前来看，这些热门的股票基金主要分为三类，一是去年或者今年业绩表现较好，“曝光度”很高的品种，受到欢迎；第二是投资风格偏灵活的品种，多数是偏科技、医药等品种；第三是医药指数型产品受到欢迎。

　　国金证券表示，基金组合继续建议采取相对稳健的策略。在具体品种的选择及投资机会的把握上，核心持有具备稳健特征的成长风格基金，可阶段性搭配价值型基金平衡风格，同时继续关注投资灵活度高的品种把握市场投资机会的切换。

　　投资提示：热门+绩优的产品值得关注，可能这一业绩具有持续性，不过要注意基金经理人选有无发生变更，若变更需要考虑是否离场。

　　混合基金：

　　看准“打新王”

　　混合型基金中，也有一些优势品种受到市场欢迎，包括一些偏爱参与新股的品种。

　　一些净申购超过5亿份的品种值得关注，分别为景顺策略精选基金、国联安安心、嘉实绝对收益策略定期开放基金、天弘安康养老等，其中不少产品是去年或者今年一季度表现较好，或者仓位较低可以布局打新的品种。

　　具体来看，国联安安心成长今年以来收益为5.94%，该产品属打新王。好买数据显示，今年198只获配新股的基金中，只有17只基金获配新股的数量超过4只，占比不足10%，获配最多的是国联安德盛安心成长混合型基金，打中新股数量达到7只，获配金额2.95亿元。因此这只产品成为一季度获得净申购的大户。此外还有一些仓位较低适合打新的品种也获得净申购。(点击查看：热销混合基金)

　　去年混合型基金业绩冠军宝盈核心优势A是受到欢迎的品种，净申购份额超过9亿份，而老牌的业绩较好的品种华夏经典配置、光大动态优选、富国天成红利 、易方达积极成长也是比较受追捧的品种。

　　投资提示：稳健型投资者可以适度参与偏爱打新股的品种，而对于激进的投资者，则最好选择业绩长期较好的混合型基金。

　　债券基金：

　　短期理财债基受捧

　　债券基金在一季度普遍表现较好，而短期理财产品和绩优债基更受到欢迎。

　　天相投顾数据显示，净申购最多的十大债券品种中，短期理财基金占7席，分别为工银7天理财债券、嘉实理财宝7天债券、大成理财21天债、工银14天理财债券发起、南方理财14天等。数据显示，短期理财基金的收益率要好于货币基金，对于一些有确定性期限的资金可以通过这一方式增加收入，而货币基金适合打理对流动性需求高的资金。

　　最受欢迎的其他债券基金则是华泰柏瑞丰盛纯债A、长城稳健增利等产品。(点击查看：热销债券基金)

　　国金证券建议投资者重点投资收益稳定的高信用等级品种。另外，投资灵活性高、基金经理管理能力强的优质产品也具有投资价值。

　　投资提示：债券基金具备长期配置价值，最好选择风格稳健、长期业绩较好的品种长期持有，大公司或者银行系公司更具优势。

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　　风水轮转是资本市场的一个规律。

　　去年表现神勇并引得QDII重点布局的美股 、港股今年都有些萎靡不振，反而阿联酋、以色列、阿根廷、印度尼西亚、菲律宾等一众小国表现亮眼，年内最高涨幅超过70%。这些常常被遗忘的国度蕴藏着丰厚的收益。

　　中国基金报记者从QDII基金一季报中发现，在表现突出的国家中，除阿联酋、卡塔尔等国家还没有QDII投资外，其他高涨幅的冷门国家都有QDII基金布局，且很多产品收益颇丰。对有意转换投资布局的投资者来说，若想布局这些冷门国家，QDII基金可以提供不错的渠道。(点击查看：热销QDII)

　　6只QDII团聚意大利

　　首先是逐步走出债务危机阴影的欧洲，不少国家已成为今年表现最好的地区，意大利就是其中之一，截至4月25日，MSCI明晟意大利中小盘价值和中盘成长两大指数今年以来涨幅分别达到19.68%和19.25%。一季度有6只QDII基金团聚意大利，值得投资者关注。

　　众所周知，意大利是众多奢侈品的发源地，一季报显示，富国全球顶级消费品(基金 净值 基金吧 购买)和易方达标普消费品，投资意大利市场的市值分别达到394.86万元和229.49万元，占基金净值比例分别达到5.30%和1.57%。

　　不过，富国全球顶级消费品一季度对意大利有所减持，较去年底的持有比例7.08%，减少了接近2个百分点。该基金2013年报显示，投资意大利品牌“菲拉格慕”最多，占比3.09%，为其第九大重仓股 ，但一季度前十大重仓股中已不见其踪影；而易方达标普消费品一季报的前十五大重仓股中并无意大利上市公司。

　　建信全球一季末布局意大利市场的市值达到370.83万元，占基金净值的2.42%，相较去年底的0.75%有所提升。

　　最近3个月业绩较好的华安标普全球石油也是意大利的“粉丝”，一季末配置比例达到3.41%，重点投资了世界知名的第七大石油集团公司意大利埃尼集团，为其一季末第七大重仓股。

　　相比去年底，嘉实房地产(行情 专区)是在一季度新闯进意大利投资圈的QDII基金，投资38万元；而工银瑞信标普一季末也持有意大利公司，相较去年底并无太大变化，去年底持有的也是意大利埃尼集团。

　　印尼电信受欢迎

　　同样激动人心的故事也在亚洲市场上演，印度尼西亚市场今年涨势喜人，MSCI明晟印度尼西亚中盘成长、中小盘成长和大盘价值三大指数年内涨幅均超过20%，良好的市场表现受到专门投资亚洲的QDII基金的欢迎，总共吸引了7只QDII基金投资。

　　这7只投资印度尼西亚的基金中有一只全球配置型基金—华夏全球精选(基金 净值 基金吧 购买) ，这也是配置印度尼西亚市值最高的基金，一季度持有印度尼西亚市值占基金净值比为2.6%，一季报中并无印度尼西亚股票进入前十大重仓股中，去年年报中则出现了6只印度尼西亚上市个股。

　　国投瑞银新兴市场(基金 净值 基金吧 购买)是投资印度尼西亚比重最高的QDII基金，一季度持有占比达到7.55%，印度尼西亚电信企业印尼电信出现在其前十大重仓股名单之列，持有占比达到4.34%。而且该基金长期持有这一只股票，并在一季度有所增持。在年报中还披露该基金持有阿斯特拉国际(印尼)，持有比例达到2.54%。不过，该基金在一季度对印尼有所减持，最近3个月收益为3.87%。

　　同样是以新兴市场为布局重点的上投摩根新兴市场和建信新兴市场(基金 净值 基金吧 购买)也投资了印度尼西亚，持有比例分别为4.91%和2.15%。上投摩根新兴市场一季度增加了印度尼西亚市场投资力度，一季度印度尼西亚的PT United Tractors Tbk成为其第六大重仓股，持有占比4.91%。

　　在投资印度尼西亚的QDII中，有3只是主要投资亚太市场的产品，为上投摩根亚太优势 、国富亚洲机会 、华泰柏瑞亚洲企业，配置金额分别达到1、9亿元、156.17万元、191.59万元，占基金净值比例达到2.03%、4.23%、4.98%。华泰柏瑞亚洲企业在去年年报中也投资了Arwana Citramulia公司。

　　关于印尼股市，上投摩根亚太优势表示，一季度印度尼西亚政治面出现转机，略为减少对中国市场的持股并部分转至印度与印度尼西亚。展望第二季度，相较于法制规章相对完善的成熟国家，新兴国家选举往往带给投资人与当地民众结构性改变的机会，金融市场也将同步反应，因此近期将举行选举的印度与印度尼西亚市场在二季度值得关注。

　　3基金微量投资菲律宾

　　菲律宾虽然属于小国，但是今年涨幅非常可观，MSCI明晟菲律宾伊斯兰大盘、中小盘价值两大指数今年以来涨幅都在18%左右。而菲律宾市场也有一些QDII基金小规模参与。

　　上投摩根亚太优势和建信新兴市场优选都是一季度新进。上投摩根亚太优势、华夏全球精选、建信新兴市场优选都投资了菲律宾，只有上投摩根亚太优势投资市值达到6424万元，其他投资金额均低于40万元。而对比去年年末，只有华夏全球精选非常少量地投资了菲律宾，投资金额仅11.71万元。

　　上投摩根亚太优势在去年底的配置中并没有出现菲律宾，而一季末前十大重仓股名单中并未出现菲律宾股票，因此难以知道具体投资标的。

　　投资以色列仅指数配置

　　作为“冷门国家”的典型代表，以色列也是QDII极少投资的国家，仅两只基金参与，而且参与金额较低，属于按指数配置。广发标普全球农业一季度末投资以色列市场市值达到132.01万元，占比为0.74%。年报显示，该基金主要投资了ISRAEL CHEMICALS LTD，占比为0.76%。

　　工银瑞信标普全球资源一季末持有以色列市场市值仅为1.77万元，占比0.45%，微乎其微。而在去年四季度末投资以色列的也只有这两只基金，是非常冷门的投资。

　　3基金配置西班牙

　　去年年报中，只有富国全球顶级消费品和工银瑞信标普全球资源投资了西班牙地区。一季度新增了嘉实全球房地产(基金 净值 基金吧 购买)投资这一地区。

　　西班牙同样是奢侈品牌众多的国家，因此也获得了富国全球顶级消费品的青睐，投资比例也达到2.03%，较去年提升了2个百分点。而去年底该基金还买入Inditex SA，持有比例仅0.05%。

　　嘉实全球房地产是一季度新进西班牙，但市值仅82.55万元，比例为0.43%；而工银瑞信标普全球资源一季末持有仅1.66万元，持有比例为0.42%

　　希腊丹麦均获1只QDII青睐

　　欧洲国家中希腊和丹麦今年以来股市表现也很彪悍，涨幅超过10%，不过投入两个国家的QDII各仅有一只，都为一季度新进。

　　以希腊为例，投资该市场的QDII只有建信新兴市场优选，市值也只有91.23万元，占比1.12%。同样丹麦也只有广发全球医疗保健投资，投资比例2.9%，不过这两个地区去年底都没有基金投资。

　　东方不亮西方亮，投资QDII基金需要新思维。新思维具体说就是配置思维，从分散风险的角度，在布局国内资产的前提下，投资一些QDII产品以分散风险；另一方面，在QDII产品之间进行分散配置。

　　今年以来，一些常常被投资者忽略的小国市场涨势喜人，“冷门国投资”也为投资者进一步分散风险、灵活配置，提供了更多选择。(中国基金报)

　　备战打新：新基金跑步发行 老基金急降仓位

　　截至上周，已有122家IPO企业进行了预披露，这意味着新股发行重启的窗口即将打开，第二轮打新热潮呼之欲出。由于机构投资者参与网下新股申购平均中签率为6.21%，比网上申购中签率高出4倍多；另外，新股改革倾向于公募基金(行情 专区)和社保基金，因此有投资者认为，借道基金打新是不错的优势，新基金打新优势更加明显，尤其是股票型基金以及混合型基金。

　　而基金公司为了备战第二轮打新潮，新股基以及混合型基金发行也迎来高峰 ，《证券日报》基金部根据数据统计发现，截至上周末，正在发行的17只基金中可以参与打新的股基以及混合型基金有11只，占比达到了65%，其中5只普通股票型基金，1只偏股混合型基金以及5只灵活配置型基金。(点击查看：热销混合基金)

　　此前，数据显示，股票型基金和混合型基金中，混合型基金的打新倾向较强。在上一轮打新过程中，有17只基金至少打中4只新股，其中混合型基金就占据7席，领先于其他各类型基金。这主要是由于往年的打新主力债券型基金被禁止参与，而混合型基金不受60%底仓的限制，可用更大比例的资产来打新，使得混合型基金有较强的打新意愿。

　　除了目前正在发行的新基金，不少今年以来发行的次新股基目前仓位普遍偏低，目标直指打新。

　　以今年1月份成立的中银优秀企业为例，该基金的基金经理甘霖在一季报中宣称，一月底成立后，基于对短期经济走势谨慎的判断和对创业板(行情 股吧 买卖点)估值偏高的担忧，基本采取了等待时间窗口建仓的策略，并会在之后新股发行时，积极参与新股申购。

　　去年排名前三的某股基基金经理在接受《证券日报》基金部记者采访时表示接下来，一定会参与新股申购。

　　但上述基金经理也提到，新股配套相关细则正在进一步修订中，5月初有望正式公布。其中，最惹关注的是新股报价规则的调整。

　　在上一轮48家新股网下报价中，机构是以产品为单位报价，每个产品均可以报三档价格。同一基金公司不同基金产品往往进行梯队报价以提高入围概率。而在新规下，这一策略有效性直接被削弱，网下投资者报价将包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价。非个人投资者以机构为单位进行报价。

　　海通证券(行情 股吧 买卖点)研究所认为，新规则下新股供给量大增使得资金不再饥渴，个股之间也会有比较大的分化，因此，未来打新将更加考验机构的选股能力。很显然，打新新规一旦实施，机构的投研能力以及定价能力将受到考验。

　　北京某中型基金公司基金经理表示，以前他们都是闭着眼睛打新，打新的风险有限，挣钱的几率更大。而随着今后二级市场定价更加市场化，打新破发的风险也随之增大，对基金经理的选股能力提出挑战。

　　安信证券基金研究员则告诉记者，今后个人投资者借助打新基金获得超额收益的几率将有所降低。在他们观察看来，市场上打新基金被关注太多，一旦有基金成功获配新股，往往就有大资金进入，这导致基金的收益被稀释。(证券日报)

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