权重板块的集体走强 金融地产基金表现抢眼

　　上周权重板块的集体走强，沪指站上2100点上方。煤炭、金融、地产等板块领涨。受此影响，金融地产基金上周表现抢眼，部分基金净值涨幅超过4%，股票型基金前十当中，首次出现金融地产这样的大盘风格基金。(点此查看：基金收益排行 蓝筹基金)

　　上周地产、银行、券商等权重蓝筹股表现强劲。数据显示，按照中信行业分类，上周非银行金融、银行、地产指数分别上涨7.02%、4.9%和4.8%，居全部行业的第三到第五。

　　实际上7月份以来，金融、地产行业已经出现了较大涨幅。数据显示，截至上周五，7月份以来中信一级行业指数中，房地产、非银金融、银行指数涨幅分别为11.07%、8.46%和4.97%。在这种情况下，相关基金产品业绩增长显著，数据显示，截至7月25日，工银瑞信金融地产股票基金今年以来的回报已达到17.59%，跻身股票基金排行榜第四名。专注于金融地产行业的被动基金也有不错表现，华安中证细分地产ETF、国泰国证房地产基金业绩增长也超过12%。

　　这种变化也使得此前固定收益实力见长的工银瑞信杀入股票型基金第一梯队，数据显示，截至7月25日，除工银瑞信金融地产股票基金外，工银瑞信信息产业以21.47%回报率从二季度末的“探花”升至“榜眼”。此前基金二季报显示，基金前五大重仓行业包括制造、软件信息技术、金融、批发零售和房地产业，其中地产业获得减持，金融行业获得增持。在目前住房信贷可能松动以及各地放宽限购的情况下，地产股可能出现新的介入机会。

　　工银瑞信金融地产股票基金经理在季报中认为，二季度稳增长的政策出台，货币政策转向宽松，金融地产行业的股票表现要优于一季度。但地产的销售和投资仍未见底，该基金倾向于在市场的预期变化中对金融地产子版块进行波段操作。基金经理王君正和鄢耀预计，宏观经济下半年还是有下行的压力，在投资上，金融地产行业中目前相对看好基本面有一定相对优势的保险，并等待超配地产、银行的时机。

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　　蓝筹股起舞 金融地产ETF势头正猛

　　7月以来，宏观经济持续“微刺激”政策效果显现，再加上国企改革、沪港通、中报业绩等多重因素推动，大盘成功实现风格转换，蓝筹股重新成为市场的主流投资热点，金融地产ETF大涨。机构人士认为，金融地产行业作为市场上大盘蓝筹行业的代表，与中小板和其他行业指数存在显著的轮动关系。借助当下金融地产ETF行情启动的“东风”，抓住当下的轮动机会。(点此查看：指基收益排行)

　　沪港通预热 蓝筹股受青睐

　　沪港通预期炒作以及国企改革不断升温，在此背景下，相关主题基金的投资受市场火热追捧。以国投瑞银金融地产ETF(159933)及其联接基金(161211)为例，其追踪的沪深300金融指数中的金融类股票占比约为87.77%，房地产业占比12.23%。沪深300金融地产指数周一大涨4.08%，过去一周累计涨幅5.97%。一位基金人士表示，“金融地产ETF紧密关注金融地产行情变化，捕捉市场行情热点，及时捕获行业上涨机会，通过波段操作获得市场回报。”

　　数据显示，在沪深300的十大行业指数中，市盈率最低的为沪深300金融地产指数，该指数市盈率不足6倍，与此同时，其净资产收益率则达到17.77%，在各大行业指数中位列第2。据了解，沪深300金融地产指数涵盖了目前沪深两市54只顶级蓝筹，在沪深300的十个一级子行业中，从市值与利润角度来看，金融地产可谓是关键性的一大行业。

　　业内人士分析，沪港通即将开启的不断预热，大量资金涌入蓝筹股，直接带动近期股指上涨。由于内地大盘蓝筹估值相比港股而言相对偏低，市场普遍预期大盘蓝筹将更受青睐，进而促动蓝筹股的估值修复行情，大盘也在蓝筹股的带领下不断上扬。

　　数据利好 金融地产ETF火爆

　　事实上，7月份以来，A股市场可谓利好不断。汇丰中国7月制造业PMI初值为52%，不仅连续第4个月回升，也创下18个月以来新高。不仅表明经济回暖日渐明朗，也大大提振投资者信心。此外，受高层部署措施缓解融资成本高、沪港通时间表确定以及优先股等政策利好，近期A股市场出现大涨。基金人士认为，在经济数据利好作用下，金融地产板块凭借其低廉的估值，良好的资产质量及盈利能力，有望成为大盘上行的重要驱动力。

　　与此同时，房地产政策也出现明显松动，呼和浩特、苏州、海口和西安等城市房市限购政策均有不同程度调整，今年房地产板块投资价值也不容低估。据数据统计，截至7月28日，今年以来申万房地产指数已累计上涨11.97%。

　　多重利好下，金融地产主题投资基金年内表现同样抢眼。数据显示，截至7月25日，最近6个月国投瑞银沪深300金融地产ETF联接基金和国投瑞银金融地产ETF基金总回报也分别达8.80%和8.44%。华泰证券也认为 ETF成交活跃度差异较大，从净值表现来看，国投瑞银金融地产ETF、国泰上证180金融ETF、华夏上证金融地产ETF等产品的净值涨幅较大。这些产品共同特征是“金融+地产”。华泰证券认为“房地产+金融”或将仍是市场的主旋律，基本逻辑在于房地产政策持续放松，房地产板块的估值和盈利有望修正；沪港通对于低估值的银行等板块存在套利的可能。

　　国投瑞银表示，预计蓝筹股行情仍将延续，金融地产行业未来稳中有升的概率较大，具有较高的配置价值。尤其在目前住房信贷可能松动以及各地放宽限购的情况下，地产股也可能出现新的介入机会。(中国证券报)

(责任编辑：DF058)