量化基金崛起 10只跻身前20名业绩榜

　　作为公募基金的重要组成部分，却一直郁郁不得志的“量化基金”正在慢慢崛起。

　　据数据显示，今年以来(截至10月7日)，在798只股票基金(A/B级基金分开计算)的前20名业绩榜中，有10只量化类基金赫然在列，其中7只为量化增强型的分级B，另3只为主动型量化基金。(点此查看：量化投资基金)

　　而随着个股期权等金融衍生工具进入测试阶段，业内人士对量化基金的前景更是看好，“个股期权的推出，将会是继股指期货之后又一促使量化基金大扩容的利器，我们很看好量化基金未来的作为。”深圳某基金公司量化投资部总监对《华夏时报》记者表示。

　　据记者了解，在公募基金版图中，也形成了各自的量化势力，比如以ETF为代表的易方达基金、以指数型基金为代表的富国基金、以分级基金为代表的信诚、银华基金等。

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　　不俗的成绩单

　　相对海外量化基金，国内公募的量化基金起步较晚，之后的发展也一直非常缓慢。在2004至2005年间，合资公募光大德保信、上投摩根纷纷借助外资股东的经验，发行了公司旗下的首只量化基金，在2005-2009年的时间，指数型基金带动公募量化崛起，2010年股指期货衍生工具的推出，更是引爆公募量化产品规模升级。

　　通常意义来讲，国内量化基金主要有三类：第一类就是最开始崛起的，利用量化投资管理纯被动指数基金，控制跟踪指数误差；第二类是快速扩容的主动管理的增强指数量化基金；第三类是主动管理的量化产品，择时、选股等都通过量化模型完成，目前国内主动型量化基金多是引入量化模型的“半量化”产品。

　　今年以来，量化基金交出了不俗的成绩单。

　　截至10月7月的数据显示，在798只股票基金(A/B级基金分开计算)的前20名业绩榜中，有10只量化类基金赫然在列，其中7只为量化增强型的分级B，分别为信诚中证500B(年内收益率54.88%)、国联安双力B(年内收益率47%)、金鹰中证500B(年内收益率41.23%)、工银500B、泰达进取(年内收益率38.05%)、银华800 B(年内收益率36.24%)、国泰国政房地产行业B(年内收益率35.02%)，信诚中证500B更是屈居在中邮战略新兴产业股票基金之下，在股票型基金业绩榜上排名第二。3只主动型量化基金长信量化 、大摩多因子策略、长盛量化红利的年内收益率分别为47.11%、46.6%、37.8%，分别在前20名业绩榜上排第4名、第7名和第17名。

　　根据公开资料显示，长信量化先锋本基金的投资策略包括两部分：一是通过自上而下的资产配置策略确定各类标的资产的配置比例，并对组合进行动态管理，进一步优化整个组合的风险收益参数；二是通过自下而上的上市公司研究，借助长信行业多因素选股模型选取具有投资价值的上市公司股票。

　　大摩多因子量化模型主要为选股模型，辅以择时模型进行一定的大类资产配置。作为多因子模型，基金选股因子包含成长、价值、技术和预期等各类指标并通过对各类指标排序打分来选取得分高额个股，模型的权重随着市场不断调整。

　　“量化投资是一种方法和手段，一方面用来选股，一方面是用来观察市场。” 长信量化先锋基金经理胡倩指出，“今年市场结构性特征较为明显，一波强势股的回调，同时又有另一波强势股的上涨。主题切换时，量化基金由于较优的数据挖掘和分析能力，可以较快的挖掘热点，把握行情。但是当市场出现同质性的时候，量化投资基金由于投资分散反而有所不利。”

　　另外，随着互联网和金融跨界合作进入深水区，公募开始试水大数据驱动型指数基金，颠覆以往严重依赖过往参数的传统量化模型，而是利用大数据对用户搜索行为、用户情绪进行量化并加以利用。目前已有3只互联网指数基金正在推出。

　　公募量化格局

　　数据显示，截至10月7日，公募市场目前共有142只量化基金，其中，34只量化证券投资基金在2004年至2011年成立，2012年至2013年成立34只，而2014年成立74只，呈逐年增长趋势。与此同时，量化基金品种也在不断丰富，从原有的纯指数型基金发展到增强指数型、灵活配置型、聪明量化型等种类。

　　“我记得2008年刚回国的时候，那时候量化技术和量化人才还是一片空白。”前述深圳某基金公司量化投资部总监告诉《华夏时报》记者，“但是现在，规模排名较靠前的几乎都有自己的量化团队。不过每个基金公司强势的领域各有侧重。”

　　据记者了解，公募巨头华夏基金 、嘉实基金、易方达基金在ETF领域独领风骚。华夏基金旗下共有9只ETF基金，分别为华夏医药ETF、华夏消费ETF、华夏金融ETF、华夏材料ETF、华夏能源ETF、华夏中小板 ETF、华夏上证ETF、华夏沪深300ETF及联接基金、华夏恒生ETF及联接基金。嘉实基金旗下也有8只ETF基金，分别涵盖金融地产 、医药卫生 、消费、中证500、沪深300、中创400等。

　　而以富国基金等公募代表的则在指数增强型基金中深耕，旗下有富国中证500指数增强、富国沪深300指数增强、富国中证红利增强。

　　申万菱信、信诚基金、银华基金、鹏华基金等公募则在分级基金领域大放异彩。据记者了解，目前鹏华基金已有4只行业分级基金，分别涵盖信息、资源、非银、房地产，另有2只分级基金在审批途中，分别是国防行业和传媒行业。

　　“目前国内基金公司量化投资团队的配置一般是4-5人，但是随着各种衍生品特别是个股期权的逐步推出，未来公募量化基金的品种将会朝更复杂、专业、多维度的方向发展，也需要更专业的人才进行开发和销售推广，因此未来这方面的人才配置将会加大。”前述深圳某基金公司量化投资部总监告诉记者，更值得一提的是，随着信托 、第三方理财等刚性兑付神话的破灭，越来越多的高净值客户将会转向具有绝对收益的量化产品，这预示着量化基金的春天正在来临。

(责任编辑：DF058)

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