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基金2016年四季报披露完毕 大举换防“核心蓝筹”

2017年01月23日 07:30
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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【基金2016年四季报披露完毕 大举换防“核心蓝筹”】截至今日,基金2016年四季报披露完毕,公募“做足确定性”的操作思路也随之浮现。去年四季度,基金在行业上更加倾向制造业、金融业等传统配置领域,TMT等新兴板块投资吸引力进一步下降;个股方面一批绩优蓝筹股备受追捧,而部分昔日创业板 “新贵”则人气急跌。

  截至今日,基金2016年四季报披露完毕,公募“做足确定性”的操作思路也随之浮现。去年四季度,基金在行业上更加倾向制造业、金融业等传统配置领域,TMT等新兴板块投资吸引力进一步下降;个股方面一批绩优蓝筹股备受追捧,而部分昔日创业板 “新贵”则人气急跌。

  展望今年一季度,在不少基金经理眼中,市场将进入阶段性的“观察期”,基于盈利确定性和估值安全性原则之上的精选个股,成为“蓄势待春生”的主流策略。

  行业配置:“回归”制造业和金融业

  根据天相投顾截至1月21日的数据统计,去年四季度末,全部基金股票平均可比样本仓位为64.49%,其中股票开放式基金和混合开放式基金的股票仓位分别为88.34%和61.65%,与前一季度相比变动不大。

  从行业角度看,基金投资的前三大行业依然是制造业、信息技术和金融业,但各行业间的配置结构和比例则是此消彼长。

  制造业和金融业延续了“回归主流”的趋势。去年四季度末,基金在上述两行业的配置市值占净值比达到39.27%和4.13%,分别较前一季度末上升1.28和0.84个百分点,上升幅度在各行业中排名前两位。

  信息传输、软件和信息技术服务业尽管依旧以4.46%的配置比例成为基金四季度末第二大投资领域,但基金配置市值占净值比已较前一季度末下降0.97个百分点,下滑最为明显。这也是近年来,基金在TMT这一曾经被机构众星捧月的板块内配置比例首次降到5%以下的记录(仅统计各季度末基金数据).

  重仓股 :换防“核心蓝筹”

  重仓股方面,基金则在去年四季度大举买入绩优蓝筹股,部分昔日创业板“新贵”的人气则明显回落。

  在单季被基金增持的前50大重仓股中,最具吸引力的是上汽集团 ,重仓该股的基金数量从前一季度的47只猛增至148只,单季度净增加101只;重仓贵州茅台的基金数量也从去年三季度末的115只增加到184只,单季度净增加69只,排名第二;重仓五粮液美的集团交通银行等个股的基金数量也在一个季度内增加超过40只。

  此外,在基金前50大重仓股中,重仓持有贵州茅台 、五粮液、上汽集团、格力电器和美的集团的基金数量均在130只以上,位列A股前列,低估值核心蓝筹的“避风港”效应由此可见一斑。

  值得一提的是,在去年四季度末的基金重仓股中,也出现了一些新面孔。其中以神州长城最为抢眼,重仓该股的基金数多达48只,而前一季度末还没有基金重仓该股。此外,杰瑞股份许继电气等也进入基金重仓视野。

基金代码基金简称近一年收益手续费操作
310398申万菱信沪深300价值指数15.03%1.20% 0.12%购买 开户购买
519671银河沪深300价值14.72%1.20% 0.12%购买 开户购买
240016华宝上证180联接14.00%1.50% 0.15%购买 开户购买
519069汇添富价值精选混合12.28%1.50% 0.60%购买 开户购买
166019中欧价值智选混合A10.03%1.50% 0.15%购买 开户购买
160607鹏华价值优势混合(LOF)7.20%1.50% 0.15%购买 开户购买

数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-01-20

  反观减持数据中,以创业板为代表的部分高估值个股去年四季度人气回落最为明显。统计显示,去年三季末重仓网宿科技的基金数量多达107只,年末则锐减至34只,超过70只重仓基金选择减持或者卖出;其他被显著减持的个股还包括康得新大华股份欣旺达华宇软件东方雨虹等。

  利润:低风险产品成“纳粮”主力

  一定程度上,基础市场的持续“混沌”是基金配置整体趋向“保守”的重要因素;而在震荡向上随后冲高回落的行情走势下,去年四季度基金财务数据也乏善可陈,除货币基金QDII基金外,其他类型基金整体全部亏损。

  具体来看,货币基金单季盈利273.85亿元,较前一季度下跌7.45%;ODII基金盈利3.27亿元,较前一季度跌幅达94.7%。天相投顾认为,QDII基金的盈利主要原因有三点:一是汇率变动,二是量化宽松政策致欧美股市复苏,三是资源类石油天然气大宗商品的反弹,从而带动股票型QDII和大宗商品类QDII基金净值提升。

  另一方面,混合型基金债券型基金分别亏损258.56亿元和216.37亿元,是当季亏损最多的两类产品;股票型基金亏损43.62亿元,保本型基金亏损25.88亿元,商品型基金亏损11.6亿元。

  上述各类型基金去年四季度合计亏损278.90亿元,而前一季度基金则合计盈利854.40亿元。

  从公司角度看,去年四季度只有21家基金公司旗下基金整体盈利,其中收益最高的是天弘基金,盈利47.42亿元,其低风险产品比重较高。华夏基金位列第二,当期盈利12.39亿元,招商基金建信基金分别位列第三名和第四名,分别盈利7.17亿元和5.8亿元。

  展望:注重安全边际

  针对业已启幕的一季度投资,不少基金经理认为,市场将进入阶段性的“观察期”,基于盈利确定性和估值安全性原则之上的精选个股,成为“蓄势待春生”的主流策略。

  在长信创新驱动基金看来,大小非在去年末今年初集中解禁,加上地产调控以及去杠杆的持续推进,经济复苏的持续性需要观察,这些对于市场整体估值有较大的压制,“因此,对于2017年一季度的态度是保持谨慎的心态,择机参与”。

  国泰聚信价值基金认为,在去杠杆和防泡沫的大环境下,A股市场系统性的投资机会并不大,在前期多项改革措施陆续实施见效之前,市场仍然需要休整;选择投资标的严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的分析,并且关注人民币汇率、海外经济和房地产调控后续效果可能对市场的负面影响。

  相对而言,嘉实环保低碳基金预期比较乐观。在其看来,目前位置通胀风险不大,股票市场的估值相对于债券、房地产和商品的吸引力更强,同时2017年也会有保险 、养老金、境外资金等的净流入,因此对于市场较乐观。行业看好环保、PPP、清洁能源、新能源汽车、电改、自动化等领域的中长期成长机会,以及油价上涨等中短期机会。

(责任编辑:DF058)

 
 
 
 

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