二季度基金扎堆消费抛售金融 伊利股份成第一重仓

　　2013年基金二季报披露完毕。天相投顾统计数据显示，基金二季度大幅减持金融股，其中金融业配置占净值比例由一季度的9.16%下降至5.76%；而增持较多的行业为信息服务业，行业配置占净值比例由一季度的3.38%提升至5%。重仓股方面，伊利股份取代了万科A成为了基金第一重仓股，食品饮料、地产、消费电子、医药等消费类股票是基金二季度主要的重仓品种。从二季报的情况看，多数基金经理对三季度的行情并不乐观，规模较大的基金倾向于降低仓位，配置消费类股票；业绩居前的新兴产业基金虽认为三季度创业板难免调整，但长期仍看好成长股，具体品种集中在新兴产业与消费行业之中。

　　扎堆消费抛售金融

　　2013年二季度基金前五大重仓行业为制造业、房地产业、金融业、信息服务业、建筑业。其中，制造业持股总市值高达5421.58亿元，占净值比例为45.34%，较一季度小幅提升；房地产业持股市值698.34亿元，占净值比例5.76%，与一季度基本持平；金融业持股市值则为688.53亿元，占净值比例较一季度大幅下滑。

　　个股方面，伊利股份成为二季度基金第一重仓股，共有140只基金合计持股总市值达到182.01亿元，占流通股比例37.02%。在基金力捧之下，伊利股份二季度仅下跌0.29%，7月更是大涨11.99%。而今年一季度的第一重仓股万科A，二季度则滑落至第二位，基金持股市值为160.8亿元，持股基金数为130只。二季度逆市上涨17.67%的贵州茅台为基金二季度第三大重仓股，目前基金持股总市值为139.96亿元，持股基金为110只。此外，基金二季度前十大重仓股还包括：格力电器、歌尔声学、康美药业、上海家化、中国平安、双汇发展、大华股份。其中，歌尔声学还是基金二季度增持最多的股票，持股基金数由一季度的56只增加至二季度的112只，增持市值达到了46.98亿元。显而易见，消费类股票是基金重仓追捧的品种。

　　在影子银行清理、钱荒冲击等因素影响下，金融股仍然是基金减持的“重灾区”。兴业银行成为二季度基金减持最多的股票，持股基金数由一季度的128只减至62只，减持市值达到71.05亿元；民生银行是减持第二多的股票，二季度持股基金数由一季度的103只减少至55只，减持市值为59.53亿元。此外，中国平安、浦发银行、招商银行、中信证券等金融股也在二季度遭到了基金大幅减持。

　　“领头羊”坚守新兴产业

　　今年以来，成长股主导的市场风格仍在延续，创业板在6月大幅调整后便迅速刷新年内高点，强势不改。受益于成长股的良好表现，主投新兴产业的基金业绩居前。在二季报中，这些股基领头羊表达了继续看好成长股的信心，但同时也认为三季度创业板面临着IPO重启等负面因素冲击，短期可能触发调整。

　　成长股与价值股的风格转换今年以来争论不休，但成长股始终占据着强势地位。今年股基的半程冠军，上投摩根新兴动力基金经理杜猛认为，符合经济发展规律和方向的新兴产业和消费行业在GDP中的比重将不断提高，反映到证券市场上也会是相同的趋势。关于成长和价值的争论并不会对投资形成太大的指导意义，关键在于认清经济结构调整的方向，把握产业升级和变迁的趋势，并从中寻找到能够创造社会价值的优秀企业。

　　不过，本周创业板指数在创年内新高后出现了调整，显示出了资金回吐的压力。中邮战略新兴产业认为，上半年医药板块和创业板整体涨幅巨大，三季度面临IPO重启带来的供给冲击，部分股票涨幅已经透支了今年的业绩增长，预计相关股票在三季度很难取得很高的超额收益。但经济复苏的动力仍然存在，流动性整体仍然处于宽松状况，企业盈利仍处于缓慢恢复周期，预计短期涨幅过大的股票调整到位后，仍将震荡向上。

　　具体到成长股的细分领域，上半年混合型基金冠军、宝盈核心优势基金经理王茹远表示，看好具备“颠覆性创新”的优秀企业，符合这一标准的具体领域有：语音应用、互联网金融、液晶面板、网络信息安全、医疗信息化、位置服务等。下半年还看好智慧城市相关领域，包括具备顶层设计能力的软件平台和系统集成商。

　　二季度基金整体亏近500亿 股基成亏损重灾区

　　今日72家基金公司旗下1532只基金二季报披露完毕。在二季度境内外股市羸弱的背景下，基金整体出现将近500亿的亏损。但A股行情的分化导致股基盈利水平明显分化，一些新兴主题基金赚得盆满钵满，而部分蓝筹指数基金二季度则亏损较多。

　　股基成亏损重灾区

　　今年二季度宏观经济数据继续疲软，流动性明显弱于一季度，并且造成了短期银行间资金高度紧张的状态。政策基调日益清晰，市场化的调结构成为政府的取向，短期经济的下滑迹象难以扭转。

　　在此背景下，A股权益类基金二季度利润严重受拖累，成为基金整体亏损的重灾区。

　　天相数据统计显示，二季度股票型基金亏损454.22亿元，这不仅抹平了其一季度所积累的341.44亿利润，而且还成为当期各类型基金中亏损最大的一类基金；此外，混合型基金也以63.93亿的亏损额度紧随其后。

　　同期，海外市场同样震荡。二季度，尽管以美国为代表的全球大部分经济体的经济继续增长，美国QE的退出预期导致国际资金撤离风险资产，表现好于下跌的新兴市场股市。大中华股票跌幅小于新兴市场股市，其中海外中国股票因受到经济复苏弱和政策调控的影响而下跌最多。

　　由于出海投资的QDII基金多主投亚太地区，因此受到股市震荡牵连。统计显示，二季度QDII基金亏损40.07亿元。

　　而在低风险领域，尽管6月后期资金利率上升，债券收益率也随之大幅波动，但货币型基金和债券型基金依然逆势取得正盈利，捍卫了其低风险产品的“声誉”。统计显示，货币型基金二季度共计盈利49.88亿元，债券型基金则将20.12亿元的利润收入囊中；然而保本基金未能幸免，期间亏损达到2.13亿。

　　基金盈利能力分化严重

　　二季度股市表现最大的特点就是分化：传统投资领域机会乏善可陈，市场资金纷纷撤出这些领域；相反，以TMT为代表的新经济业绩表现突出。统计显示，二季度上证综指跌幅10%左右，而创业板指数上涨20%左右。

　　在此背景下，A股权益类基金盈利水平明显分化，首尾利润相差超过40亿。借助新兴产业牛市东风，部分成长股主题基金二季度赚得盆满钵满。统计显示，华宝精选、上投内需、景顺增长貮号、农银成长、华商阿尔法和广发稳健期间盈利都超过4亿，分别达到9.15亿、6.20亿、5.80亿、4.41亿、4.31亿和4.22亿。

　　与此相对应，部分规模较大的蓝筹指数基金二季度账本则相对尴尬。统计显示，嘉实300ETF、嘉实300联接基金、华夏50ETF、华夏沪深300ETF、华夏300ETF联接、华泰300ETF、易方达50指数和银华深证100等基金亏损较大，亏损额度都在16亿以上。

　　公司层面的利润数据也大致体现相似规律。景顺长城旗下基金今年以来凭借对于成长股的重点配置成功上位，合计盈利21.03亿；华宝兴业、华商和上投摩根分别以15.39亿、10.99亿和7.13亿的整体盈利水平紧随其后；华夏基金旗下产品整体亏损89.06亿，排名最后。（上海证券报）

　　2013基金中考之重仓股：金融地产零配置

　　首批基金二季报已出炉，就已披露的情况来看，二季度分化的市场行情加大了股票基金调仓难度，仓位进一步下降。其中，偏股型基金的仓位达到了近八成。而绩优基金重仓股重合度大，大多重仓TMT、医药、环保等行业中的成长性公司，同时，金融地产股遭遇冷落。

　　整体下调仓位 个股更重要

　　众禄基金研究中心表示，今年以来市场的行情特点是两极分化较严重，主板市场和创业板市场走出了两种行情，基金调整仓位已经难以有效应对市场，个股的重要性比以往突出。

　　有业内人士表示，基金下调仓位不单单是为了应对当前经济疲软背景下市场可能存在的剧烈波动，也是为了可以在市场错杀优质股之际有预留的增持空间。市场方面，目前短线股指得到一定程度的修复，不排除有进一步向上拓展空间的可能。但在当前的经济、政策背景和权重构成下，大盘指数难以出现持续的趋势机会。

　　根据众禄基金研究中心动态仓位监测结果，518只偏股型基金中，有65只仓位保持不变，有82只选择加仓，有371只选择减仓，选择加仓的基金数量小于减仓的基金，加仓基金与减仓基金的比约为0.22:1。另外，减仓幅度居前的是嘉实主题精选、易方达中小盘、景顺长城优选股票、海富通股票、鹏华中国50、中海优质成长、宝盈核心优势、嘉实主题新动力、国泰金马稳健回报、天治品质优选。

　　绩优基金重仓股重合度大 金融地产遭冷落

　　作为上半年公募基金业绩第一，上投摩根新兴动力的动向令人关注。二季报显示，该基金的重仓股变化不大，仍重仓药业和TMT等，二季报前10大重仓股里，海康威视消失，取而代之的是长城汽车。

　　从今年以来业绩涨幅超过30%的几只基金来看，多布局新兴产业，对金融地产等则少配甚至不配。如信诚优胜、泰信优势对于金融、地产均是“零配置”；天治创新先锋对于金融行业同样一股未配，而对于房地产业的配置，也仅仅为3.68%。

　　在重仓股方面，业绩表现较好的基金，重仓股比较重合，多重仓TMT、医药、环保等行业中的成长性公司。如主营车船用LNG供气系统的富瑞特装，天治创新、易方达科讯、信诚优胜等重仓配置，该股今年以来涨幅达到166%。省广股份是易方达科讯的第一大重仓股，天治创新、泰信优势也重点配置了该股。该股今年以来在二级市场的表现极为亮眼，涨幅已经达到了195%左右。

　　偏股型基金仓位达八成

　　据北京商报报道，首批偏股型基金的二季报中，信诚深度基金以88.92%的仓位位居首位。数据显示，该基金的制造行业基金资产净值比就达到了61%，该基金基金经理谭鹏万称，二季度超配了安防、环保、医药、大众食品、传媒、地产类行业个股。此外，中欧中小盘基金、鹏华价值基金的仓位均在88%以上。

　　此外也有多只基金的仓位在70%以下。信诚周期股票型基金的仓位为65.07%，在以上22只基金中，仓位最低。对此，该基金基金经理张光成称，二季度因如医药、环保、TMT等板块的个股，由此获取了一定的超额收益。

　　虽然二季度基金保持了较高的仓位，但是对于后市，基金的态度似乎并不乐观。鹏华价值基金基金经理程世杰预计股票市场很难有比较好的表现，市场整体的系统性机会不大。泰达宏利效率优选基金也不认为主板指数会有较好的投资机会，但是随着宏观经济基本面继续有向下的风险，而货币政策最宽松的时点已过，下半年市场中小股票的投资机会也应该会少于上半年。（中国经济网）

　　基金二季度持有83只医药股 逾八成月内跑赢大盘

　　今年二季度，A股市场呈现出一波三折的走势，期间上证指数下跌11.51%，而医药生物板块仅下跌3.05%，跑赢上证指数8.46个百分点，显示出医药生物股抗跌性较强，成为弱市中的避风港。《证券日报》市场研究中心统计显示，7月份以来截至昨日，医药生物板块已经上涨了9.3%，超八成个股跑赢大盘。由于其今年以来的强势表现，也引起了基金等机构资金的青睐。

　　统计显示，截至7月18日，近50家基金公司披露的二季报显示，基金二季度共持有83只医药生物股，累计持股数为189107.72万股，累计持股市值为527.15亿元。其中，基金二季度对10只医药生物股进行了增持，累计持股市值为100.07亿元，它们分别为：天士力(10803.44万股)、中恒集团(15802.25万股)、和佳股份(2264.23万股)、嘉事堂(583.84万股)、华海药业(4741.93万股)、众生药业(1334.66万股)、海思科(1703.45万股)、翰宇药业(576.35万股)、广州药业(3861.69万股)和恩华药业(661.34万股).

　　从二级市场表现来看，截至目前，基金二季度持有的83只医药生物股中，有68只个股7月份以来跑赢上证指数，占比81.93%。其中，尚荣医疗、广誉远、翰宇药业、常山药业、智飞生物、恒瑞医药、香雪制药、利德曼、泰格医药、以岭药业、山大华特、天士力和迪安诊断等个股今年7月份以来累计上涨逾20%。

　　值得注意的是，截至目前，基金二季度增持的10只医药生物股今年二季度全部跑赢大盘，其中，有6只个股今年二季度累计上涨幅超10%，它们分别为：和佳股份(49.79%)、海思科(40.33%)、 嘉事堂(34.28%)、华海药业(23.54%)、天士力(12.21%)和众生药业(11.41%)。这10只个股7月份以来市场表现也很强势，期间累计上涨幅度分别为11.86%、1.33%、16.81%、7.87%、21.48%和3.73%。

　　事实上，医药生物行业市场表现较好的同时，2013年中报业绩也十分亮丽，这也为此类个股股价上涨提供了动力。据统计，截至7月18日，沪深两市共有107家医药生物上市公司发布2013年上半年业绩预告。其中，预喜公司有72家，截至昨日，今年二季度基金持有的医药生物股就达42只。

　　分析人士认为，由于经济增速整体放缓，A股出现趋势性行情的可能性不大，周期类板块可能仍是“炮灰”。相对安全的依然是医药板块，经济转型、人口老龄化、收入倍增、城镇化等都是推进因素，国家每年在医药领域上的投资力度也较大，至少在未来三年到五年内，医药仍会处在行业成长期，下半年医药板块有望获得绝对收益。此外，据媒体报道，发改委、工信部、财政部和卫计委正联手拟定“产业振兴和技术改造专项”，整个专项扶持资金为15亿元。其中，重点支持的医药生物细分三大领域包括医学影像设备、体外诊断产品、治疗设备等，利好为优势企业带来快速发展壮大机遇。

　　长江证券表示，医药制造业随着2012年同期基数的逐渐提升，后续增速将回归平稳增长，预计2013年收入有望保持20%以上的较快增长。青海省率先启动2013年年度基本药物招标，方案相对宽松，政策风险预期得到改善。继续看好新版基药的放量预期，独家或类独家的基药品种有望显著受益。另外，云南白药、同仁堂、片仔癀等可作为防御配置。（证券日报）

　　基金增持IT文化行业 减持金融零售采矿

　　今年二季度创业板、中小板市场和大盘蓝筹股走势分化严重，基金在行业投资中也顺应了这一潮流，以创业板、中小板股票为主的信息传输、软件和信息技术服务业(IT)被基金大举增持，文化相关行业也被大举增持，持有量增加一倍以上，而金融、批发零售和采矿行业被基金大举减持。

　　据悉，今年二季度末时基金持有IT行业占基金资产净值的5%，较一季度末增加了1.63个百分点，持有市值从433.13亿元增加到了598.23亿元。

　　文化、体育和娱乐业也是今年二季度的投资热点，也是基金持有市值增长最快的行业。今年一季度末时基金持有文化相关行业股票68.86亿元，二季度末增加到145.94亿元，增加了111.92%；占基金资产净值的比例也从0.54%增加到1.22%，增加了0.68个百分点。

　　业内专家分析，基金持有IT和文化行业比例的快速提升，既有基金主动增持的因素，也有今年二季度IT和文化行业股票市场表现较好的因素。

　　此外，基金今年二季度还增持了制造业，持有比例从44.79%增加到了45.34%，增加了0.55个百分点。

　　基金减持最多的行业是金融业，基金资产净值占比从9.16%急剧下降到了5.76%，直线下降了3.4个百分点；持有市值从1174.84亿元减少到了688.53亿元，下降幅度超过了40%，首次低于地产行业的持股市值689.34亿元。

　　基金今年二季度同时大举减持了批发零售和采矿两大行业。批发和零售业占基金资产净值比例从3.22%下降到了2.37%，下降了0.85个百分点；持有市值下降幅度超过了30%，从412.86亿元下降到283.29亿元。

　　采矿业占基金资产净值比例从1.85%下降到了1.13%，下降了0.72个百分点；持有市值下降幅度达到了42.79%，从237.11亿元下降到135.65亿元。（证券时报）

(责任编辑：DF074)