最高55%！前三季基金业绩出炉 四成主动权益基金年内跌超10% 债基暂时领先

　　9月行情收官，前三季基金业绩排名随之出炉。

　　今年以来，A股市场整体呈现震荡态势，市场主要指数均现不同程度的调整。

　　极致行情下，行业板块轮动加快，三季度以来，煤炭、地产、非银金融表现相对突出，上半年表现较好的AI板块继续回调。

　　公募基金业绩分化明显，债券型基金指数暂时领先，QDII型基金指数表现次之，主动权益类基金业绩表现相对乏力。

　　“含AI”基金9月份继续回调，而重仓煤炭、证券、医药等主题的基金强势回血，多只基金单月涨幅超5%。

　　全年来看，布局AI主题基金虽回吐不少收益 ，但年内表现依然领先，重仓港股的基金业绩排名垫后，公募基金业绩首尾相差100个百分点。

　　债券基金方面，8月下旬以来，在各类基金中兼顾正向收益及相对较高稳定性的债券基金，整体出现了较为明显的调整，近八成债券基金9月未能实现盈利。

　　受益于海外市场的良好表现，QDII基金涨幅不俗，多只跟踪信息技术、医疗保健等板块的纳斯达克100指数产品年内涨幅超30%。

　　指数基金业绩分化

　　今年以来，A股结构性行情演绎，上半年，人工智能、中特估等轮番上涨。三季度以来，煤炭、地产、非银金融等板块表现相对突出。

　　以申万一级行业来看，上半年表现较好的AI题材相关的通信、传媒和计算机涨幅领先，今年以来累计涨幅分别为34.6%、20.5%和12.6%；此外，石油石化、家用电器、机械设备、非银金融等板块表现也相对优异，年内涨幅均超6%。申万商贸零售行业表现最差，年内下跌24%，美容护理、电气设备、社会服务、农林牧渔等多个板块年内跌幅均超10%。公募基金扎堆的新能源、消费表现持续低迷。

　　市场行情分化，跟踪部分板块相关指数的指数型基金同样分化。全年来看，表现居前的仍是跟踪游戏动漫主题的基金，如华泰柏瑞中证动漫游戏ET、华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF，今年以来累计回报均超40%。

　　不过，随着三季度以来煤炭、地产、非银金融等顺周期板块的走强，相关指数基金业绩纷纷回血，如汇安上证证券ETF、富国中证煤炭A、国联中证煤炭A、西藏东财中证证券公司30ETF、汇添富中证能源ETF等10多只相关主题基金9月回报超8%；此外，多只创新药指数基金仅9月涨超5%。

　　整体来看，指数型基金表现整体好于主动型基金。数据显示，股票指数型基金年内平均收益率为-3.8%，亏损明显小于偏股混合型基金指数同期表现。

　　在过去两三年的结构性行情中，医药、消费、科技、新能源等领域成为公募基金布局的主要方向，相关主题基金也获得了较好的收益；今年以来表现较好的板块，此前公募主动权益基金布局并不多，这也是被动型产品整体表现相对更好的原因之一。

　　“含AI量”基金业绩继续回调

　　随着下半年市场风格的切换，“含AI量”基金不断回吐此前浮盈，周思越管理的东方区域发展接棒冠军宝座。从今年以来的业绩表现来看，截至9月28日，东方区域发展以55%的收益率继续位居全市场产品第一名。

　　2023年二季报显示，东方区域发展混合前十大重仓股“大换血”，把一季度重仓的计算机行业换成了酒类公司。二季度末，东方区域发展混合前十大重仓股分别为山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、青岛啤酒、贵州茅台等清一色的酒类公司。此前，该基金从2022年四季度末将前十大重仓股由从房地产调整至科技板块。不难发现，该基金不断的行业轮动并踩准节奏，使基金净值在今年脱颖而出。

　　尽管“含AI量”基金不断回调，但不少基金仍保持领先地位。全市场排名第二名和第三名分别为刘元海管理的东吴移动互联、东吴新趋势价值线，今年以来回报率分别为47.5%、44.4%，这两只基金净值主要受益于科技板块细分领域的上涨。此外，主动权益基金中，广发电子信息传媒产业精选A、泰信行业精选A涨幅近30%。

　　有人欢喜有人愁，也有一批没有把握住行情的基金年内遭遇亏损。 前三季度亏损幅度最大的主动权益基金是2018年成立的一只灵活配置型基金，今年以来收益为-40%。与冠军基金相比，两者相差了近100%。

　　该基金重仓股主要集中在光伏、储能等方向，二季度末的重仓股包括派能科技、禾望电气、禾迈股份、阳光电源、固德威等企业。而今年以来新能源赛道表现乏力，该基金净值受损在所难免。

　　主动权益基金方面，近两成基金年内实现正收益，四成基金产品年内跌幅超10%。其中，跌幅超20%的基金产品数量有300多只，亏损基金数量较此前明显增加，跌幅居前的基金多为重仓新能源等板块。

　　债基牛市格局现调整

　　A股权益市场震荡起伏，债券市场稳步抬升，今年前8月债券市场呈现牛市格局。

　　近期，在稳增长、提振信心政策密集出台，股市触底反弹等背景下，股债跷跷板效应再现，债市出现明显调整。截至最新数据，中证全债指数9月下跌近0.39%，有纯债基金甚至单日下跌1%。

　　数据显示，逾3000只债券基金中，有700余只于9月份实现盈利，近八成债券基金9月亏损，格林泓利A、金鹰元丰A、湘财鑫利纯债A、银华可转债等7只债基单月跌超2%。

　　不过从全年来看，大多数债券基金长期业绩表现仍不俗。数据显示，近九成债券基金净值今年已创下了历史新高。截至9月底，93%的债券基金年内取得了正收益，工银可转债、天弘稳利A这2只基金今年以来回报率超10%。

　　与股票基金的高波动相比，债券基金的波动较小，收益也相对稳定一些。长期来看，债券基金凭借较低风险和稳定收益被视为居民财富“避险时代”的重要产品之一，在居民资产配置中的地位不容忽视。

　　数据显示，目前债券型基金的规模已达8.5万亿元，占公募基金总规模三成，在各类型基金中增长最为迅速，相比5年前的规模已增长3.6倍，相比10年前的规模则增长了20倍。

　　目前来看，债券型基金的整体收益震荡走低，不过部分纯债基金的净值则先抑后扬，近期有所修复。

　　展望后市，业内人士认为，短期来看，债券市场牛市氛围消失后，债市震荡的幅度有所加大。资金面、利率债供给、短期经济数据表现等，都可能对市场形成一定程度的扰动，体现为阶段性的调整风险和机会。

　　多只QDII基金年内涨幅超30%

　　相比A股，今年以来，全球其他主要市场的股票指数表现较好，如俄罗斯MOEX、纳斯达克指数、日经225指数年内涨幅均超20%，带动QDII型基金业绩不断走高。

　　统计显示，QDII股票指数型基金指数保持正收益，远远跑赢今年以来股票型基金、混合型基金的平均收益率。

　　其中，华夏纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、华安纳斯达克100ETF、华夏全球科技先锋人民币、国泰纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF等年内涨幅超30%。

　　不难发现，业绩排名靠前的QDII基金主要为跟踪信息技术、医疗保健等板块的纳斯达克100指数产品。

　　排名垫底的多为港股基金。今年以来，港股反复震荡，恒生指数今年以来累计下跌超12%，跟踪港股的QDII型基金业绩普遍大幅亏损。

　　汇添富恒生香港上市生物科技ETF、博时恒生医疗保健ETF、南方恒生香港上市生物科技ETF、华夏恒生香港上市生物科技ETF、摩根中国生物医药A、华夏恒生香港上市生物科技联接A、汇添富香港优势精选A、华安恒生互联网科技业ETF等多只基金年内跌幅均超20%。不难发现，港股QDII基金中跌幅居前的多为医药、互联网科技主题QDII基金。

（文章来源：券商中国）

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