跟着十大最牛FOF买基金：重配医药军工主题

　　跟随专家步伐投资基金已经OUT了，跟随专家中的专家—最牛基金中的基金(FOF)布局基金才最IN。中国基金报记者统计了今年以来、最近1年、最近2年、最近3年、成立以来均表现较好的10只FOF，从这些产品的三季报中看布局动态和策略偏好，能成为小散们最好的投基高参。

　　数据显示，目前10只券商系最牛FOF投资基金平均仓位达到64.18%，大方向是增持权益类基金，偏成长股的绩优股基、指数基金、医药基金、军工基金成为配置重点。

　　对于四季度投资，最牛FOF们多数谨慎乐观，倾向布局顺应改革方向的“成长+新兴”风格且业绩优秀的基金。

　　(点此查看：基金收益榜 | 基金超市 | 优选基金 | 热销基金 | 基金导购)

　　【仓位解码】

　　小幅增持

　　平均仓位64.18%

　　在FOF配置更多元化的背景下，10只最牛FOF三季末基金仓位出现小幅增加，各产品间差异较大。

　　中国基金报记者统计显示，今年以来、最近1年、最近2年、最近3年、成立以来均表现较好的10只FOF，分别为广发理财4号、浙商汇金1号、银河木星1号、中投汇盈基金优选、申银万国3号、东方红基金宝、光大阳光基中宝、国泰君安君享精品基金一号、国信金理财经典组合、华泰紫金2号，这10只FOF三季度末平均仓位为64.18%，较二季末的63.73%小幅增加了0.45个百分点。

　　从历史数据看，券商集合理财产品持有基金的比例一般为15%~20%，而FOF持有基金仓位通常在50%左右，目前10只最牛FOF配置情况看，处于历史中高等水平。

　　从单只产品看，目前仓位较高的是银河木星1号和华泰紫金2号，仓位分别为87.68%和89.81%，而光大阳光基中宝、国泰君安君享精品基金一号、国信金理财经典组合的基金仓位也超过70%。

　　不过从基金仓位变更角度看，各FOF差异很大。4只出现减持，而6只则有所增持。减持力度较大的是中投汇盈基金优选和浙商汇金1号，而国泰君安君享精品基金一号和华泰紫金2号基金仓位出较大幅度增加。

　　不少FOF三季度增持重点是权益类产品。如银河木星1号三季报表示，截至三季度末，与上季度末相比，固定收益持仓比例由33%降为21%，A股权益类基金有44%提高到52%，合格境内机构投资者(QDII)权益类基金由14%提高到19%。光大阳光基中宝也表示三季度加大了权益持仓，增加了金融蓝筹指数和大盘指数的配置比例。中投汇盈基金优选也表示，三季度是果断选择业绩不错的权益类基金申购。

　　业内人士表示，今年三季度市场出现久违的上涨行情，这些FOF仓位出现较大差异主要有两个原因，第一是有些FOF在仓位设置上比较灵活，这些投资经理更倾向直接参与股市来分享市场上涨，第二是每个基金经理的配置思路不同，有些更偏于稳健且追求绝对收益。

　　【配置解码】

　　增持股基减持货基

　　4类基金最受欢迎

　　中国基金报记者发现，这些最牛FOF前十大重仓基金中，超过70%产品基本全是权益类基金，其中不少是绩优成长型品种，如宝盈核心优势、华商主题精选 、银河行业 、工银信息产业 、长盛电子信息等，而此前不少FOF重点布局的货币型基金，三季末基本在前十大重仓基金中较少出现。而且，成长型绩优股基、军工基金、医药医疗基金、指数型基金等4类产品成为增持重点。

　　具体来看，业绩持续优秀的浙商汇金1号，三季末重点布局了绩优股票基金，如华商主题精选、银河行业优选 、兴全轻资等。中投汇盈基金优选也是一样，前四大重仓基金为权益类产品，分别为华商创新成长、中欧价值 、博时主题 、宝盈资源 ，而二季度末前两大重仓基金均为货币基金。

　　国信金理财组合基金也将二季度末第一大重仓的货币基金减持，三季末第一大重仓基金是中欧价值 。而且，该FOF偏爱医疗保健基金，持有添富医药 、融通医疗保健行业。

　　同样偏爱医疗保健的还有申银万国3号，三季度末持有最多的基金就是添富医药 ，持有市值占净值比达到9.57%，此外还持有易方达医药行业 、融通医疗保健股票等。

　　而华泰紫金2号三季末不仅配置绩优股票基金较多，如华商价值 、长盛电子信息产业等，还布局了180交易型开放式指数基金(ETF)，以及布局了军工基金长盛航天海工和医药基金华宝医药生物。

医药基金榜

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2014-11-03

　　指数型基金也是布局重点，光大阳光基中宝三季度重点布局了华泰柏瑞沪深300ETF和华夏上证50 ETF，成为该基金重仓证券的第七和第十，而二季度末并未持有这些指数基金。

　　广发理财4号重点布局了指数分级基金，持有申万证券行业指数分级B，市值占净值比例为5.0389%。东方红基金宝热爱分级指数基金，布局了证券B、军工B，这些都是二季度并未持有的品种。而且，该FOF特色是持有老封基 ，三季度基金丰和 、基金银丰进入前十大重仓基金之列。

　　【偏好解码】

　　合计持有69只基金

　　3只最受宠

　　从三季末这些最牛FOF总体持有基金具体情况发现，这些FOF合计持有69只基金，其中不少基金受到多只最牛FOF的喜爱。

　　其中有3只FOF集体持有的基金是汇添富医药保健股票基金，有广发理财4号、国信金理财经典组合、光大阳光基中宝持有，同样是医药基金的融通医疗保健基金的也有2只FOF持有，为国信金理财经典组合和申银万国3号。

　　绩优基金成为FOF最爱的产品，其中华商创新成长和宝盈核心优势混合均有3只FOF共同持有。其中，银河木星1号、中投汇盈基金优选、申银万国3号均持有华商创新成长，而喜爱宝盈核心优势混合的是东方红基金宝、光大阳光基中宝、广发理财4号。

　　此外，博时主题、华商价值共享、泰信中小盘 、长盛电子信息产业、中欧价值发现、中欧新动力都有2只FOF持有，不少基金是FOF长期持有品种，值得投资者重点关注。

　　而且，指数型产品也是FOF布局重点，其中50ETF和证券B均有2只最牛FOF持有。

　　值得注意的是，这些最牛FOF布局对基金公司也有明确的倾向，权益类基金中，宝盈、华商、景顺长城、申万菱信、中欧等基金公司旗下基金更受欢迎。

　　【布局解码】

　　成长+新兴绩优基金

　　注意防范风险

　　后市如何布局，是投资者最为关心的话题，最牛FOF整体看法极具参考价值。这些FOF投资经理对四季度态度较为乐观，最看好“成长+新兴”风格基金，布局中小盘港股的QDII也有FOF投资经理看好。

　　今年前三季度业绩第一的广发理财4号投资经理表示，四季度市场仍有进一步上行的空间，将坚持重点配置景气度高、长期向好的产业链，包括军工、信息安全、互联网应用领域、医疗器械服务、环保能源，短期内加大对医药消费的配置，同时逐步将考虑重点从政策主导转移到业绩和发展空间主导，积极布局跨年度配置。

　　光大阳光基中宝表示，目前面临三个重要的社会经济背景，即产业结构提升和转型、人均收入提高、平均寿命加长、以智能终端普及和移动互联网向各行业渗透为代表的科技进步，顺应上述三个潮流的商业模式和企业在未来会面临更加旷阔的商业机会，这也是构成这一产品投资目标的最主要的方向。未来这一趋势仍然将延续，甚至还有望加强。此外也会积极寻找与投资理念相符合，投资业绩优秀的基金经理。

　　“从长期的角度看，将始终重点关注两类投资机会：一是阶段性的低估值股票估值修复机会，二是长期受益于经济转型的优质成长股。将根据这样的方向寻找相应的优质基金长期持有。”国信“金理财”经典组合基金表示。华泰紫金2号也表示做好波段操作，争取绝对收益，股票类基金的配置以成长类为主。

　　浙商汇金1号表示，下一阶段重点关注的细分领有，信息消费、端制造、医疗保健、军民融合、节能环保，以及传统行业中进行业务转型或并购整合、估值有安全边际、涨幅不高的拐点型公司。“临近年底，市场短期的波动性有可能增加，短期将组合的平衡性和风险防范放在更加重要的位置，是有必要的。下一阶段应更加注重去寻找一些前期涨幅不大，市值有安全边际的拐点型公司，将低涨幅和低市值放在更加重要的位置。四季度将重点关注聚焦于上述领域的基金品，并还有选择性的进行新股网下申购，对未参与网下申购的新股，全面进行网上申购。”该FOF投资经理表示。

　　银河木星1号基金则更清晰表示，下阶段操作考虑三点，一是债券的收益率不断降低，下季度部分固定收益品种到期，固定收益持仓比例将降低。第二，美股牛市的驱动因素仍在，经济复苏、公司盈利、货币政策、资金流向都没有发生实质性转变。近期风险偏好发生改变，阶段性走弱A股。美元资产的QDII基金少量减持仓。继续增持香港小盘股方向的QDII基金。第三，A股环境逐渐转暖，新兴+成长仍是主角。随固定收益品种的持仓比例减少，小幅增配A股成长风格基金。

绩优基金榜

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2014-11-03

　　十大最牛FOF前三大重仓基金

　　★广发理财4号

　　工银信息产业、宝盈核心优势、汇添富医药保健股票。

　　★浙商汇金1号

　　华商主题精选 、银河行业优选、兴全轻资。

　　★银河木星1号

　　中欧价值智选、中欧新动力、富国中证500.

　　★中投汇盈基金优选

　　华商创新成长、中欧价值、博时主题。

　　★申银万国3号

　　添富医药、易方达医疗行业、融通医疗保健股票。

　　★东方红基金宝

　　宝盈核心优势混合、瑞福进取 、证券B

　　★光大阳光基中宝

　　景顺长城策略 、宝盈核心优势、华商领先企业。

　　★国泰君安君享精品基金一号

　　华商收益增强债券B、泰达宏利集利债券C、中银双利债券B.

　　★国信金理财经典组合

　　中欧价值发现、中欧新动力、汇添富医药保健。

　　★华泰紫金2号

　　宝盈泛沿海区域增长、长盛航天海工、华商大盘量化。

　　重点布局中小盘科技股 业绩前十基金新进股暴涨

　　基金三季报上周全部披露完毕，领跑者的投资动向备受关注，特别是那些主动偏股基金业绩前十强的产品。三季度业绩前十强基金新买了啥股票？这些股票三季度和10月表现如何？业绩前十强的基金经理对经济和股市怎么看？所投资的行业又有哪些偏好？本期中国基金报理财工作室聚焦这些有关三季度业绩前十强基金的故事。

　　业绩前十基金

　　新进重仓股暴涨

　　三季度，由于A股市场大涨，公募偏股基金整体净值上涨近12%，其中领跑的品种单季净值暴涨30%左右，主动偏股基金业绩前十强中，3只业绩超过30%，7只业绩在27%到30%之间。

　　(点此查看：基金收益榜 | 基金超市 | 优选基金 | 热销基金 | 基金导购)

　　长信量化、大摩策略和华商大盘量化这3只基金的单季净值表现超过30%，分别为32.31%、31.28%和30.58%；另外7只进入业绩前十的基金包括财通可持续、中邮主题 、招商行业 、华商主题等，第十名三季度净值上涨了27.45%。

　　据了解，这些三季度净值暴涨的主动偏股基金绝大多数都是依靠其投资的中小盘股的表现。中国基金报记者从这些基金新进的十大重仓股中，根据重仓程度，选择最有代表性的3只股票，共29只股票，其中中邮主题仅有两只股票是新进重仓股，统计结果显示，这些新进重仓股的表现十分突出，三季度的平均价格上涨幅度高达46.45%，是同期上证指数15.4%涨幅的3倍以上。

　　新进重仓股表现最强的基金是华商主题，该基金的3只新进重仓股航天长峰 、朗玛信息和奥普光电 ，三季度涨幅分别为33.06%、72.4%和88.65%，平均涨幅64.7%。

　　长信量化新进重仓股前三名分别为百洋股份 、皖通科技和智光电气 。这3只股票在三季度涨幅分别为27.34%、47.12%和47.74%；大摩策略的新进重仓股表现更强一些，丰东股份 、华伍股份和红阳能源在三季度涨幅分别为47.68%、55.08%和30%，不过这两只基金的重仓股持仓都并不重，采用了比较平均的投资方法，第一重仓股净值占比都小于2%。

　　三季度涨幅超过60%的业绩十强基金新进重仓股还有东风汽车 、易联众和四创电子 ，这3只股票分别是招商行业领先、中邮主题和长盛航天海工的新进重仓股，三季度阶段涨幅分别为93.29%、74.68%和65.86%。

　　也有一些新进重仓股涨幅相对较低。涨幅不足20%的有广发新动力基金新进的雏鹰农牧 ，该股三季度涨幅为15.83%，不过，涨幅不高主要是受停牌因素影响，该股9月24日起停牌至今。另一只涨幅不足20%的是华商大盘量化的新进重仓股大众公用 ，该股三季度涨幅为19.83%，这一涨幅实际上高于上证指数同期15.4%的涨幅。

　　中小盘科技股

　　是基金新进主流

　　从这批新增重仓股分布来看，中小盘股是绝对主力。这29只股票中，只有国电电力能够算得上是大盘股，该股目前的市值为511.73亿元，其次是太平洋市值252.43亿元，以目前股市来看，太平洋只能算是中盘股票，其他新进重仓股的总市值都低于160亿元。

　　烽火通信 、太原重工 、东风汽车、朗玛信息、雏鹰农牧、大众公用的目前市值在100亿元至153亿元之间，一般都被股市认定为中盘股票，顺鑫农业的总市值接近100亿元。

　　其他20只新进重仓股在股价大幅上涨后的市值最高只有75亿元，显然属于小盘股的范畴。智光电气、丰东股份、华伍股份、海达股份 、百洋股份和红阳能源的股价三季度暴涨后，目前市值依然不足30亿元。市值最小的红阳能源只有21.95亿元，按照流通市值来看，最小的百洋股份只有10.9亿元。

　　从新进重仓股行业来看，IT行业无疑是最受关注的行业，占据了上述29只股票中的8只，包括烽火通信、光电股份 、四创电子、奥普光电、久其软件 、朗玛信息、皖通科技和易联众。三季度，信息技术或IT行业先经历了一轮下跌，然后出现了更大幅度的上涨，不少中小盘IT行业公司股票价格暴涨，公募基金对IT行业也是整体看好，部分基金借7月上旬的IT行业股价下跌进行了大举加仓。

　　机械、电力和农业也被三季度业绩前十强基金密集增持，新进成为十大重仓股票。农业股是今年7月份到8月上旬的股市热点，主要受到上海福喜过期肉事件的影响，部分绩优公募基金增持农业股，包括顺鑫农业、雏鹰农牧、新农开发和百洋股份这4只农业股票。机械股票涵盖的范围比较广，上市公司数量和门类多，一些表现良好的机械行业股票也受到关注，包括太原重工、达刚路机 、丰东股份、华伍股份和海达股份5只新进重仓股。

　　电力股是传统蓝筹股中最被十强基金经理关注的，主要原因在于煤炭价格持续低迷，电力行业盈利出现高增长，再加上电力股整体估值不高，能源电力行业指数三季度大涨25%左右，也是明显强于指数表现。国电电力、韶能股份 、乐山电力和红阳能源这4只电力股票入围。此外，电气、医药、券商 、军工、汽车等行业也有为数不多的几只股票入围。

　　新进重仓股

　　10月表现分化

　　中国基金报记者还统计了这些绩优基金新进重仓股10月份的市场表现，分化十分明显，部分三季度暴涨股票10月出现了较明显的调整，最大调整幅度接近20%，也有部分股票继续强势表现，10月份的涨幅最高达到了25.64%。

　　据统计，上述29只股票，扣除两只持续停牌的股票后，实际平均上涨幅度为3.78%，略高于同期上证指数的月涨幅2.38%。

　　长盛航天海工的新进重仓股表现最为突出，由于航天海工仍为10月股市热点，该基金新进重仓股太原重工在10月涨幅高达25.64%，四创电子和光电股份10月涨幅均超过12%。

　　广发新动力、大摩策略和华商大盘量化的新进重仓股也有不错的表现，10月以来涨幅超过10%的包括丰东股份、红阳能源、新农开发、西陇化工和丰原药业 .

　　由于三季度的暴涨，在今年10月份也有一批新进重仓股出现了调整，下跌的股票数量达到了8只，其中，久其软件和达刚路机的下跌幅度比较明显，10月份的股价跌幅分别为19.17%和11.35%。

　　业内专家分析，被绩优基金新增进入重仓股的股票，会引发更多投资者的关注、分析和研究，具有一定的参考价值，但也不要觉得这些股票后续涨幅一定超越市场表现，还需要对具体股票进行分析。(中国基金报)

　　绩优股基获巨额净申购 发行市场回暖

　　业绩对于股票型基金规模的重要性正在显现。中国基金报记者了解到，今年下半年以来，绩优的股票型基金连续获得大额申购，多只绩优基金的规模从几亿份增至几十亿份。

　　(点此查看：基金收益榜 | 基金超市 | 优选基金 | 热销基金 | 基金导购)

　　绩优股基获净申购

　　“国庆节后，基金的申购量猛涨，我的股票基金基本上每天都有几个亿的申购。”深圳一位权益类基金经理对本报记者说。

　　深圳另一家基金公司基金经理对记者说：“从同行交流的情况来看，最近投资者对股票基金申购热情很高。我个人感觉，投资者对股票市场是有热情的，今年下半年以来，我管理的一只老基金一直有资金申购。”

　　事实上，从三季报数据已经可以看到这一变化。据记者统计，三季度413只普通股票型基金整体遭遇283亿份的净赎回，169只偏股型基金遭遇228亿份的净赎回，但是，绩优的股票及偏股型基金规模不但没有缩水，反而连续获得大额净申购，如工银瑞信信息产业、华商主题精选 、富国城镇发展分别获得了7亿份、13亿份、10亿份的净申购，其今年以来至10月28日的复权单位净值增长率分别为48.60%、47.07%、39.40%。

　　此外，记者还了解到，7月以来至10月中旬，宝盈资源获得了超过20亿份的净申购，目前其规模已经超过30亿份。短短4个月时间里，该基金从小型规模增长至中型规模。今年以来至10月28日，宝盈资源优选的复权单位净值增长率达到42.32%。

　　无独有偶，大摩多因子基金也在下半年以来持续获得大额申购。截至2014年9月30日，该基金的规模已经超过23亿份，大摩多因子也从4亿份的小型基金变为中型规模基金，其今年以来至10月28日的复权单位净值增长率达到46.48%。

　　国投瑞银策略精选基金从7月以来至今也获得了数亿份的净申购。

　　深圳一家基金公司分管市场的副总经理说：“从渠道得到的反馈来看，投资者在选择基金时，对业绩的敏感度越来越高，对从前的相对排名关注度正在下降。我们公司股票型基金规模增长，业绩是关键。”

　　此外，近来医疗主题基金的净申购也比较明显。深圳一家大型基金公司基金经理对记者说：“全市场的医疗主题基金，下半年以来普遍都是净申购。”另一家基金公司的股票投资经理也向记者确认，公司旗下的医疗行业主题基金近期获得了来自保险 、资管机构的较大额申购。

　　股基发行持续回暖

　　与此同时，股票型基金的发行市场正在回暖。

　　据本报记者统计，近3个月成立的32只股票、偏股、平衡、灵活配置型基金，平均发行份额为11.83亿份，与2013年全年、2014年上半年同类产品9.16亿份、10.16亿份的平均发行份额相比正在上升。

　　10月14日成立的华商未来基金，发行总份额达到49.18亿份。在9月份成立的长盛生态环境 、鹏华医疗保健 、中银新经济 ，其发行总份额分别达到29.10亿份、22.73亿份、22.01亿份。

　　一家基金公司股票型基金经理告诉记者，其所在公司一只正在募集期的股票型基金，通过半个月的常规发行，目前募集规模已达到十几亿份。

　　另一家计划发行股票型基金的公司人士也告诉记者：“本次发行我们不计划冲量，正常发行超过10个亿规模应该没有问题。”(中国基金报)

(责任编辑：DF058)