股基前10强持仓玩团战 “冠亚军”前十重仓7重合

　　《证券日报》基金新闻部注意到，业绩前十名基金最偏爱卫宁软件 ，有6只基金都将其选为重仓股

　　前十大重仓股对基金业绩影响较大。今年以来业绩位居前十名的偏股基金的前十大重仓股又暗藏什么玄妙呢？

　　《证券日报》基金新闻部统计发现，今年以来，偏股基金业绩前10名基金重仓的69只股票，平均累计上涨21.54%，大幅跑赢同期大盘和同业表现。其中，领涨股和领跌股均被银河行业优选选中。而由陈扬帆管理的兴全轻资产和兴全有机增长的前十大重仓股中有7只重合。业绩前十的偏股基金中有6只都选择押宝于卫宁软件，若未发生调仓，则今年以来共计浮盈6.58亿元。而中邮战略新兴产业独自押宝3只股票，同期账面浮盈3249.60万元。(点此查看>>>基金持仓)

　　银河行业优选同时选中

　　领涨股和领跌股

　　《证券日报》基金新闻部整理主动管理偏股型基金中今年以来业绩前十名基金的前十大重仓股发现，业绩前十名基金去年四季度末共计重仓69只股票，占同期基金全部重仓股数量(919只)的7.51%。

　　今年以来截至上周末，这69只股票的股价平均累计上涨21.54%，而同期上证综指累计下跌0.11%，全部A股股价同期平均累计上涨9.86%，919只基金去年四季度重仓股的股价同期平均累计上涨8.71%。由此，业绩前十名偏股基金所挑中的69只重仓股，今年以来不仅大幅跑赢大盘(跑赢21.65个百分点)，相较同业一样表现优异。

　　具体看来，这69只股票中，有1只目前停牌，有58只今年以来股价实现上涨，占比为84.06%，有10只股票年内股价下跌。其中飞利信上涨幅度最大，为109.42%，也是唯一股价实现翻番的股票，而股价下跌幅度最大的是歌尔声学 ，今年以来累计下跌16.53%。

　　今年以来业绩前十名基金中，兴全有机增长和银河行业优选2只基金去年四季度末重仓飞利信。而同期业绩前十名基金中仅银河行业优选基金重仓歌尔声学。银河行业优选也由此成为年内业绩前十名偏股基金中，唯一既选中领涨股又踩中领跌股的基金。数据显示，截至上周末，该基金的收益率为24.13%，位居偏股基金第4名。

　　“冠亚军”前十大重仓股

　　7只重合

　　值得注意的是，今年以来业绩前十名的偏股基金中，第1名兴全轻资产和第2名兴全有机增长均有陈扬帆单独管理，而第5名广发聚瑞和第10名广发新经济均有刘明月单独管理。

　　兴全轻资产和兴全有机增长的前十大仓股中有7只重合，2只基金均重仓了新华医疗 、卫宁软件、梅花伞 、九州通 、华谊嘉信 、翰宇药业和国金证券 ，在每只股票的重仓数量上，兴全有机增长均多于兴全轻资产。今年以来，兴全轻资产和兴全有机增长的收益率分别为39.01%和36.03%，相差2.98个百分点。

　　而广发聚瑞和广发新经济的前十大仓股中有9只重合，2只基金均重仓了易华录 、香雪制药 、卫宁软件、科大讯飞 、康得新 、恒泰艾普 、和佳股份 、广联达和东华软件 ，只是在每只股票的总仓数量上，广发聚瑞均多于广发新经济。今年以来，广发聚瑞和广发新经济的收益率分别为23.50%和19.32%，相差4.18个百分点。

　　6只基金重仓卫宁软件

　　浮盈6.58亿元

　　69只股票中，最受业绩前十名基金欢迎的要数卫宁软件，有6只基金都将其选为重仓股。

　　具体看来，兴全轻资产、兴全有机增长、银河行业优选、广发聚瑞、银河主题策略和广发新经济6只基金今年以来的业绩表现分别位居偏股基金业绩榜单第1名、第2名、第4名、第5名、第7名和第10名。去年四季度末这6只基金分别重仓卫宁软件74.09万股、146.43万股、280.00万股、155.07万股、160.00万股和50.22万股，共计重仓865.80万股。今年以来，卫宁软件累计上涨63.88%，截至上周五收盘报118.99元，成为A股市场上仅有的6只百元股之一。若基金持仓至今未发生变动，则6只基金今年以来账面共计浮盈6.58亿元。

　　除卫宁软件外，数字政通 、恒泰艾普、翰宇药业和广联达也比较受业绩前十名基金欢迎，均有3只基金在去年四季度末重仓，3只股票今年以来分别上涨 22.64%、14.63%、25.61%和 42.86%。

　　去年股基冠军

　　独家押宝3只股票

　　统计显示，69只股票中，仅有4只股票在去四季度末仅被1只基金选为重仓股，中邮战略新兴产业挑中了其中3只股票。

　　资料显示，去年四季度末，由去年股基“一哥”任泽松管理的中邮战略新兴产业独家重仓淮油股份、天舟文化和华宇软件 3只股票，持股数量分别为120.02万股、80.97万股和130万股，持股市值占基金净值比分别为5.26%、5.37%和9.77%。今年以来，这3只股票股价分别上涨26.45%、49.25%和23.46%，则中邮战略新兴产业因此账面共计浮盈3249.60万元。

　　除了独家选中3只重仓股，中邮战略新兴产业的前十大重仓股和今年以来偏股基金业绩前十名基金均不相同。浦银安盛红利精选和华安科技动力 2只基金也是如此。其中浦银安盛红利精选的前十大重仓股今年以来累计上涨10.82%，该基金也以今年以来24.37%的收益率，位居偏股基金业绩榜单第3名。而华安科技动力去年其季度的前十大重仓股今年以来股价平均上涨19.00%，该基金也以今年以来的19.94%的收益率，位居偏股基金业绩榜单第9名。

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　　今年以来，可统计的554只主动管理型偏股基金平均回报率为5.54%，不但逆市跑赢大盘，也将阳光私募基金抛在了身后(同期回报率2.75%)。

　　“公募基金近期的业绩优秀与基金经理的管理能力有关，也与其特殊的作战方式有关。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“基金”团战“渐入佳境，这令私募基金及其他理财产品望尘莫及，在金融机构混业日渐加深的背景下，”团战“效应会持续发酵。”

　　《证券日报》基金部独家统计数据显示，主动偏股基金去年四季度末重仓了760只股票，截至上周末，今年以来479只实现上涨(同期上证指数累计下跌0.11%)，占比63.03%。记者重点观察了涨跌幅前20名重仓股 ，发现重仓基金频频出现共进退的“团战”现象，同门基金更是好恶趋同，这引发了基金重仓股的大涨大跌，也令基金业绩出现两极分化。

　　基金持股“团战”热

　　助推股价涨跌

　　据统计显示，截至上周末，760只基金重仓股今年以来逾六成实现逆市上涨。飞利信(行情 股吧 买卖点) 、科士达(行情 股吧 买卖点)涨幅逾100%，上海钢联(行情 股吧 买卖点) 、星辉车模(行情 股吧 买卖点) 、粤传媒(行情 股吧 买卖点)则涨逾90%，另有17只股票涨幅超过50%；而跌幅榜中，沱牌舍得(行情 股吧 买卖点) 、海宁皮城(行情 股吧 买卖点) 、中国化学(行情 股吧 买卖点) 、量子高科(行情 股吧 买卖点) 、鲁信创投(行情 股吧 买卖点)跌逾20%。

　　涨幅第一的基金重仓股是飞利信，股价在一个半月内实现了翻倍，累计上涨109.42%。该股被5只主动偏股基金重仓持有，其中泰信优势增长(基金 净值 基金吧)混合、海富通中小盘(基金 净值 基金吧)股票新进该股；富国天成红利(基金 净值 基金吧)混合则增持；银河行业股票持仓与去年三季度相比虽然没有变化，但以660万股的持股量成为其第一重仓基金；唯有兴全有机增长(基金 净值 基金吧)混合减持该股。富国宏观策略灵活配置混合(基金 净值 基金吧)、招商优势企业混合、华富价值混合3只基金新进的上海钢联，期间股价涨幅均超过90%，表现抢眼；该股同时被华富竞争力优选(基金 净值 基金吧)混合、浦银安盛价值成长股票两基金重仓，且持仓未变化。此外，广发聚优灵活配置混合(基金 净值 基金吧)、华宝兴业行业精选股票新进，国泰金鹰股票、华宝兴业医药(行情 专区)生物、广发聚瑞(基金 净值 基金吧)股票、广发新经济股票(基金 净值 基金吧)、基金兴和(行情 股吧 买卖点)共同增持的香雪制药(行情 股吧 买卖点) (10只基金重仓，仅两只减仓)，今年以来也取得67.74%的涨幅。

　　涨幅超过60%且跻身基金重仓股前10名的卫宁软件(行情 股吧 买卖点) ，多达20只基金持有，其中10只基金新进，包括前文提到的富国宏观策略灵活配置混合、广发聚优灵活配置混合、富国天成红利混合、广发聚瑞股票、广发新经济股票等。其实，在减仓的基金中，也出现“团战”局面，银河行业股票、兴全有机增长混合共同减持卫宁软件，两基金共同重仓第一牛股飞利信。

　　在今年以来的熊股里，也出现基金持仓同进出的情况。比如跌幅22.76%的通化东宝(行情 股吧 买卖点) ，同时被兴全社会责任(基金 净值 基金吧)股、添富医药股票、安信消费股票、华安升级股票、东吴进取策略(基金 净值 基金吧)混合、东吴内需增长混合(基金 净值 基金吧)等6只基金减持。下跌16.53%的歌尔声学(行情 股吧 买卖点)则得到25只基金的减持，其中华安升级主题(基金 净值 基金吧)股票还同步减持了通化东宝，上投摩根成长先锋股票、国联安红利股票还同步减持了光明乳业(行情 股吧 买卖点) (今年以来下跌16.89%)；而新进歌尔声学(今年以来下跌16.53%)的银河成长股票、博时第三产业(基金 净值 基金吧)股票，也均增仓或重仓光明乳业，两军团的反向操作对比明显。

　　五公司同门基金共进退

　　基金业绩大分化

　　其实，基金持股的“团战”更多体现在基金公司内部，也就是说同门基金的共进出同一股票的现象比较普遍。

　　广发基金旗下的广发聚瑞股票、广发聚优灵活配置混合、广发新经济股票同时新进卫宁软件，3只基金还同时新进或增仓牛股香雪制药；国泰基金旗下的国泰估值(行情 股吧 买卖点) 、国泰金鼎价值(基金 净值 基金吧)混合、国泰金牛创新(基金 净值 基金吧)股票、国泰事件驱动(基金 净值 基金吧)股票共同重仓青岛啤酒(行情 股吧 买卖点) (今年以来下跌16.67%)，且3只基金均为新进，国泰系基金国泰估值(基金 净值 基金吧)优势股票、国泰金鼎价值混合、国泰金龙行业混合、国泰区位优势(基金 净值 基金吧)股票、国泰事件驱动股票、基金金鑫(行情 股吧 买卖点)同时重仓光明乳业，且4只均增仓；南方基金旗下的南方积极配置(基金 净值 基金吧)股票、南方稳健成长(基金 净值 基金吧)贰号混合、南方稳健混合同步新进青岛啤酒，南方金粮油(基金 净值 基金吧)、南方新兴消费增长分级股票则同步新进新希望(行情 股吧 买卖点) (今年以来下跌16.05%)，南方稳健成长贰号混、南方稳健成长混合同步新进通化东宝(今年以来下跌15.22%)；农银汇理系基金“团战”意识也很强，农银大盘蓝筹(基金 净值 基金吧)股票、农银策略价值(基金 净值 基金吧)股票同时减仓歌尔声学，农银大盘蓝筹股票、农银行业成长(基金 净值 基金吧)股票同时新进大北农(行情 股吧 买卖点) (今年以来下跌15.60%)，农银汇理低估值高增长股票、农银平衡双利(基金 净值 基金吧)混合同时新进卫宁软件；新华系基金新华泛资源优势(基金 净值 基金吧)混合、新华优选消费股票(基金 净值 基金吧)同时减仓洽洽食品(行情 股吧 买卖点) (今年以来下跌14.75%)，新华泛资源优势混合、新华行业股票、新华中小市值优选(基金 净值 基金吧)股票则同时新进中国化学(今年以来下跌21.88%).

　　基金公司持股的“团战”方式，不但助推重仓股股价大涨大跌，也引起了基金业绩的大分化。

　　同时新进或增仓两牛股的3只广发系基金，广发聚瑞股票、广发聚优灵活配置混合、广发新经济股票今年以来回报率分别为23.50%、23.45%、19.32%，分别位居主动管理型偏股基金业绩榜单第5名、第6名、第12名；与之相反，抱团新进熊股的南方积极配置股票、南方稳健成长贰号混合今年以来回报率分别为3.69%、2.81%，排名位居同业中下游，南方稳健成长混合、南方金粮油、南方新兴消费增长分级股票回报率分别为2.64%、-0.57%、-1.12%，居同业后1/3阵营，其中南方新兴消费增长分级股票回报率居倒数第53名。此外，农银大盘蓝筹股票以-4.29%的回报率，居同业业绩榜单倒数第4名，该基金减仓歌尔声学，新进大北农。(证券日报)

　　绩优基金谈赚钱经：结构性行情要选对行业选对股

　　截至2月21日，随着中小市值股票今年以来的持续飘红，不少基金业绩也是遥遥领先，《证券日报》基金新闻部记者采访了银河基金成胜、广发基金刘明月以及国泰基金张玮，他们执掌的基金在今年均取得出色的战绩。

　　银河基金成胜同时掌管银河行业优选(基金 净值 基金吧)以及银河主题策略(基金 净值 基金吧)，今年以来2只基金回报率分别为24.13%和20.56%，排名同类基金第3名和第6名，刘明月执掌的广发聚瑞(基金 净值 基金吧)和广发新经济今年以来回报率分别为23.5%和19.32%，排名同类基金第4名和第9名。张玮执掌的国泰中小盘(基金 净值 基金吧)成长以及国泰金鹰今年以来回报率分别为19.23%以及18.58%，排名同类基金第10名以及11名。

　　经济转型期

　　或酝酿新一轮行情

　　2014年，中国经济的正处于转型期，银河基金成胜认为，经济可能会因为政府的主动调控暴露局部风险，但程度可控，之后整个实体会逐步回到良性轨道，转型和去产能正当时。在此背景下，资产管理行业和二级市场都会有好的投资机会，优质企业会借助资本市场的力量快速成长，而投资人又在企业的成长壮大中受益。具体来讲，伴随着科技的进步和商业模式的创新，优质成长股将较少受到IPO的冲击，会出现估值分化逐步长大，成为市值的重要组成部分；周期股中一小部分行业会因为产能出清开始反转，还会有部分龙头公司通过收购兼并重启扩张之路。以分化为主，重个股轻风格，可以定义为新一轮行情的酝酿期。

　　广发刘明月则更为坚定，他表示调结构那是必须的，只有进行经济结构调整才是唯一的出路。也就是说，我们整个中国经济体要想持续稳定健康的发展，调结构是必须要做的，越快越早越好。稳增长是在一个稳定的前提下进行调结构、经济转型，这个是必须要做的，而且要尽快的把新的经济增长点培养起来。如此一来，我们的经济才不会有危险。如果仍回到老路上去，靠加大高投入维持经济增速，那会有不良倾向。也就是说，必须要加大经济结构调整。

　　在刘明月看来，国企改革可能是推动2014年产业升级和中国经济转型非常重要的一个推动力。因为在国企领域，集中了非常多的优势公司，这些公司都是关系国计民生，估值这么多年不涨，可能整个面临转型的压力。

　　成胜则称，在经济转型的背景下，在民生化、市场化、信息化、国际化和国防安全等领域会产生重大变革；科技创新的新一轮浪潮也汹涌而来，诸如物联网、大数据、智慧城市、移动互联、新能源、LED照明等以前概念化的领域，正逐步进入生活，并大幅提升劳动效率和解决社会矛盾；优质产品和渠道创新会给消费领域带来新一轮变革；部分周期行业将随着产能出清恢复盈利和股价弹性；制度红利释放下，国企改革和对民资开放的领域也会产生机会。

　　银河基金成胜偏个股

　　广发基金刘明月重行业

　　在成胜看来，2014年随着结构化行情的持续，个股或产生分化行情， 因此投资策略重个股轻风格。而他管理的基金自2010年起就将主要权重放在成长板块上，这主要是因为对中国经济的趋势性判断：中国大范围的产能过剩、经济杠杆过高、人口红利走向拐点同时低端制造业国际竞争力下降，使经济增速下台阶成为客观必然，但从中国经济的可持续发展来看，在制度红利有效释放和科技进步方兴未艾的背景下，未来仍有空间，政府也有主动控制的能力。虽然宏观经济难有剧烈反弹，但失速骤降的概率也不大，未来应该是在增速逐步下降的过程中完成转型。而股市中期走势必然反映实体经济的状况，所以成长股是转型期股市的最主要表现机会。

　　而刘明月表示，行业选对，就不会吃亏的。有些人说不会选个股，没关系，你选龙头，不需要做到极致，或者一定要选一个最好的牛股，你选龙头，差不到哪去。因为龙头代表了它在这个行业做的比较成功，过去的业绩证明它比较成功。

　　但是具体如何选个股还是有很多方面，对公司的分析，行业的分析。先是行业分析，行业需求、竞争、供需关系、价格分析等等，这是必不可少的。最重要的一点就是竞争力的分析，它如何有它的竞争优势，构成它的竞争壁垒。此外，公司的团队、治理结构、过往的业绩都是分析的依据。最后才落实到具体的估值水平，PE是高还是低。

　　国泰张玮表示，在目前前提下，看好与互联网相关联的行业，对传统行业改造、产业结构升级、大的消费食品(行情 专区)饮料和医药(行情 专区)等行业，具体投资策略方面，在这些条线上找一些具有估值安全边际的成长股进行布局。(证券日报)

(责任编辑：DF058)