收益颇丰 基民热捧基金盘点

　　从8月最受欢迎的基金中我们发现，群众眼睛是雪亮的，他们追逐的基金，收益颇丰。而9月，A股市场用五连阳迎接这个丰收的季节，国内股市整体一片向好，上证指数单月涨幅为6.62%，喜迎国庆小长假。这个牛市初露的时点，投资者又追捧了哪些基金呢？

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　　股票基金销量大增

　　从基金分类销量数据来看，9月股票型基金连续几周销量大幅上升，占所有基金销售比例显著增加，反映出投资者对A股市场未来走势抱以乐观态度。

　　而相较于A股市场牛市特征初显，美股市场表现似乎不尽如人意。受到大宗商品以及美股震荡的影响，特别是月末的几次大幅度下跌，较大地影响了投资者对投资合格境内机构投资者(QDII)基金的信心。在苹果发布iPhone6和Apple Watch以后，QDII基金的销售额呈明显下降。

　　军工基金热销

　　不论是追指数还是主动管理，军工类基金在热销榜上十分夺目。其中包括前海开元中证军工指数、富国中证军工分级以及长盛航天海工装备等。

　　8月29日至9月15日，中证军工指数11天连阳，上涨幅度近20%。虽然9月16日下跌幅度较大，但是在随后的半个月涨势不减，受到了投资者的普遍关注。受益于国家政策扶持、体制改革等利好事件，军工板块仍值得投资者持续看好。从统计数据看来，截至发稿时，军工板块持续受到投资者的热捧。(点此查看：军工主题基金)

　　量化基金亮点多

　　要论9月份哪一只基金最火，当然要数股票类基金中的大摩多因子策略了。作为一只量化型基金，其有熊市分散持股抵御风险、牛市模型选股、及时捕捉市场机会的特点。今年以来，表现抢眼，近一年收益率达53.97%。根据数据，该基金在9月份的后半月，销售额是同类第二名的两倍有余，是名符其实的全民追捧的基金。

　　除了大摩多因子策略，同样作为量化基金的长信量化近期受到的关注也比较多，其近段时间表现并不亚于前者，近3个月以36.7%的收益率位列同类首位。未来同样值得持续关注。

　　财通可持续虽然并不是量化类基金，但是净值一直平稳上升，特别是7月份以来涨势明显，近一年收益率位列同类第二。再加上回撤较小，投资者同样关注较多。(点此查看：量化主题基金)

　　宝盈核心仍然核心

　　根据统计情况，混合类基金中，9月份除了第一周，长盛航天海工以微弱优势位列第一外，在其余的几周，宝盈核心优选混合A均是投资者的不二首选。该基金今年以来收益率为43.13%，位列同类第一，近6个月、近3个月收益同样名列前茅。这样的成绩的确容易引起喜于根据近期排名而选择基金的普通投资者的关注。

　　除了上述基金外，混合类基金中，华商大盘精选配置、长城久利、华商动态同样是近期业绩不错，投资者选择较多的基金。

　　债基首选可转债

　　可能是因为牛市预期逐渐增强，从基金销售情况可以看到，大量投资者择时进入股票型基金市场，相比之下，继续保持慢牛行情的债市，其对应的债券型基金销量较于之前并没有太多变化。尽管如此，随着牛市的来临，可以受益于股市的可转债，成为投资者关注的焦点。长信可转债、建信转债增强C、汇添富可转债等都是9月份受到关注较多的债券型基金。

　　易方达安心回报债券同样作为偏债型债基，有利于分享股市的收益。今年下半年，跟随者牛市的进程，该基金的净值逐步波动上升，得到投资者们不少的关注。

　　另外，华商收益增强债券B、新华增益C、工银双利债券A等也是债券型基金中的热门选择。(点此查看：债基专区)

　　QDII中的将军

　　9月后半月，美股市场走势大不如前，再加上大宗商品价格持续走低，A股牛市信号日益显著，不少投资者对QDII基金失去信心，转而投资国内市场。

　　不过，还是有部分投资者长期看好美股带来的机会。9月初，销量最多的基金为广发全球精选。不同于大多数跟踪指数的QDII基金，该基金基金经理丁靓对海外市场个股有较多的研究，选股能力强，近期业绩较同类不错。9月中旬以后，QDII基金的关注明显减少，相对而言，如富国中国中小盘 、华宝海外中国成长这类投资于港股的基金受到关注较多；此外，如鹏华美国房地产、国泰纳指100也有投资者持续关注。(点此查看：QDII专区)

　　骄傲回望6124点 42只股基战胜7年熊途

　　越是震荡市越能彰显基金经理的投资能力。自2007年10月16日上证综指创下6124.04点历史新高以来，截至10月15日已经达到7年，这7年中，股市跌宕起伏，结构分化严重，对基金经理的投资构成了严峻挑战。不过，中国基金报记者统计发现，这期间仍有42只偏股基金战胜股市波动，取得正回报，但同时也有17只偏股基金跌幅超过50%，基金经理投资能力充分体现。

　　根据统计，截至10月15日，2007年10月16日以来，全部244只权益类产品平均亏损25.25%，而同期上证综指的跌幅为60.64%，公募基金大幅跑赢大盘。

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　　不过，在这个惨烈的下跌过程中，仍有41只产品获得正收益，占比17.21%。收益率最高的是王亚伟管理的华夏大盘基金，7年中获得了68.5%的收益，战胜大盘接近130个百分点。泰达宏利基金公司旗下的合丰成长和泰达预算紧随其后，以7年获得54.25%、43.65%的收益排在第二和第三名，不过这两只基金基金经理人选其间发生了多次变化。

　　华夏复兴以43.13%的收益位居第四的位置。此外，嘉实增长、景顺长城2、银华保本、华夏回报、景顺增长、中银中国、富国天合、中银收益、金鹰中小盘、兴全可转债、富国天惠等表现出色，7年收益超过20%。

　　从基金公司看，华夏、泰达宏利、中银、富国、景顺长城、国泰、兴业全球、嘉实等基金公司旗下多只产品表现优秀。

　　2008年和2011年，偏股型产品基本“全军覆没”，绝大多数产品出现亏损，因此并没有一只产品是7年中每年都获得正收益。而从最近3年的情况看，2012年纳入统计的466只主动偏股基金中，有366只实现正回报，占比78.54%。2013年全部偏股型基金获得10.13%的收益，525只主动偏股基金中有474只基金赚钱，占比90.29%。进入2014年以来，截至10月15日，纳入统计的偏股基金中整体获得9.55%的收益，实现正回报的达到942只。

　　数据显示，目前有330只基金实现了3年连续盈利，华宝产业、添富民营活力、银河行业连续实力最强。数据显示，华宝产业2012年、2013年、2014年分别获得20.09%、60.43%、19.17%的收益。此外，宝盈资源、华商阿尔法、大摩策略、华商领先、华商价值等表现较好。(中国基金报)

　　防守反击型投资 21只医药基金开“处方”

　　近期，受埃博拉、登革热影响，医药股成为市场的热点。而医药行业作为A股市场上长期历史表现明显领先的行业，也受到众多基金公司产品设计的关照，目前已经有超过20只医药方面的行业基金。

　　伴随着市场热点频现、板块轮动，通过基金组合投资于某些行业的投资方式逐渐被投资者认同。从长期历史表现来看，医药股和医药基金是防守反击型投资的重要选择，在股市下跌中有一定的防守性，而在股市大幅上涨、医药行业增速加快或有事件驱动时，医药基金又能有很好的进攻性。中国基金报理财工作室本周聚焦21只受益于医药行业的基金产品，包含了主动投资医药基金、普通医药指数基金、医药交易型开放式指数基金(ETF)、分级医药母基金和医药杠杆基金五大类，看这些医药基金为投资者分别开出了什么各具特色的“处方”。

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　　短期受埃博拉登革热刺激

　　从医药行业近期表现来看，今年5月中旬触底后，先是随创业板和中小盘股出现暴涨，7月下旬又受到蓝筹股暴涨的影响，部分蓝筹医药股大涨，8月底小幅调整后，9月份以来表现特别突出。

　　在这期间，受到了埃博拉和登革热两个疫情的影响，医药股出现较大幅度的上涨。国庆假期后出现了急速上涨，特别是10月8日暴涨3.5%左右，10月15日大涨近2%，带动了医药基金大热。(点此查看：医药主题基金)

　　从短期投资业绩来看，医药基金大多表现领先。截至10月16日，上证指数10月以来小幅下跌0.3%，医药基金却平均上涨3.5%。单只基金方面，800医药B和国泰医药 B两只杠杆医药基金净值出现大涨，分别上涨8.11%和7.28%，明显领先于一般医药基金；医药ETF、信诚800医药和易方达医药ETF的阶段涨幅分别达到了4.34%、4.24%和4.13%；国泰医药的涨幅也接近4%；其他医药基金也大多上涨3%左右，只有一只产品出现1.43%的净值下跌。

　　受埃博拉全球防疫形势更加严峻和国内登革热病例增加的影响，一批相关医药股受到资金的关注，出现暴涨行情截至上周末，鲁抗医药暴涨约45%，四环生物上涨近40%左右，新华制药也有20%以上的阶段涨幅。医药权重股中，华润双鹤股价大涨超20%，片仔癀大涨近14%，云南白药上涨近10%，这些权重较大的医药股上涨，对医药基金净值的带动作用比较大。

　　防守后多有更强反击

　　从今年以来的投资业绩来看，医药基金整体表现好于股票基金的平均水平。截至10月16日，16只有今年以来业绩的医药基金平均净值增长13.26%，高于股票基金同期8.83%的平均业绩，但超越幅度并不是特别大，主要是受到2月中旬到5月中旬的调整影响。

　　今年2月中旬到5月中旬，A股市场出现了一轮比较明显的调整，医药股和医药基金也出现了最大20%的阶段调整幅度。这一调整幅度比同期创业板和中小盘股的整体调整幅度略小一些，代表了医药股的防守性较强。今年9月以来，特别是10月份医药股的强势上涨表现，最高已经比2月中旬的高点高10%。

　　从过去两年来看，2013年医药基金表现更加突出，6只相关基金的平均净值大涨了32.42%，远高于同期股票基金平均15%左右的净值增长率。2013年整体上是中小盘股震荡上涨，蓝筹和周期股震荡下跌的行情，医药股中的权重股在整个A股市场上，只能算中盘二线蓝筹股，绝大多数医药股都属于中小盘股，因此整体表现优异，当然在上涨中也出现了阶段调整，有时遇到一些医药行业负面信息，也有短期较大幅度调整，但都在随后的市场上涨中反弹回来。

　　2012年蓝筹股最后一月暴涨行情，医药基金的表现也不错。2012年拥有全年业绩的只有汇添富医药和易方达医疗，这两只基金净值分别上涨14.43%和10.89%，跑赢行业平均4%左右的净值上涨水平。

　　从2012年市场来看，前11个月市场震荡下跌，但医药股由于成长性较好，抗跌性较强，在当年12月蓝筹股的大涨中，医药股也有比较好的表现，因而全年的医药股表现较为突出。

　　五类医药基金的投资“处方”

　　国内的行业基金发展较晚，2007年牛市之前很少有行业基金，国内最早的医药基金汇添富医药，成立于2010年9月21日。该基金成立后建仓期正好赶上了股市的阶段高点，在2011年股市大幅下跌中，也遭受了一些损失，但2012年到2014年连续3年上涨之后，截至今年10月16日，汇添富医药的累计净值已经上涨到1.455元，平均每年的投资收益率约为10%。

　　经历了4年多的发展，医药基金已形成了一个板块，按可投资品种来看，有21只产品，包含了主动投资医药基金、普通医药指数基金、医药ETF、分级医药母基金和医药杠杆基金五大类。

　　主动医药行业基金数量最多，达到11只。包括2010年和2011年成立的汇添富医药和易方达医疗；2012年成立的华宝医药、融通医疗、博时医疗和大成健康 ；2013年成立的富国医疗保健 ；2014年以来主动医药行业基金密集成立，先后有南方医保、国投医疗保健、长城医疗保健和鹏华医疗保健成立。

　　这些主动医药基金的投资范围集中在医药股，但也有一些差异。如汇添富医药和华宝医药集中在医药股，并不含一些医疗器械或保健卫生类股票；大成健康产业的投资范围包括医疗行业，但也有一些非医疗方面的其他大健康产业的股票。

　　主动投资医药行业基金的优势在于自主选股，可以将一些权重较大而成长性不足，估值过高的医药股剔除出投资范围，从过去几年来看，相比行业指数获得了一定超额收益，但不同基金公司的超额收益差距很大。投资者需要选择基金公司实力较强、基金经理医药行业研究和工作背景更强的产品，适合中长期投资。

　　第二类是医药ETF。医药ETF、易方达医药ETF和医药行业ETF分别跟踪的是中证医药指数、沪深300医药指数和上证医药指数，分别是沪深两市医药股、沪深300指数中的医药股和上证医药股的组合，正在发行的医药ETF还有南方中证500医药ETF，从中证500指数中选出医药股组合成的指数。

　　从过去两年的市场表现来看，中证500医药指数表现最好，沪深300医药指数表现较弱，另两个医药指数表现适中，主要原因在于医药股中流通盘较小的股票表现明显好过那些医药行业权重股。

　　ETF由于股票投资比例较高，最高可达100%，因此在市场短期大涨的行情中，一般表现优于同指数的普通指数基金，适合交易所市场基金投资者进行波段投资操作。

　　第三类是普通医药指数基金，有中证医药和国联安中证医药 ，前者跟踪的是中证细分医药指数，后者跟踪的是中证医药100指数，其中后者的投资比较分散，所投资的医药中小盘股占比较高，过去一两年的历史表现更好一些。由于ETF只能通过交易所市场投资，场外市场的普通开放式基金投资者看好医药指数表现，可以选择这两只产品。

　　第四类是杠杆医药基金，也就是分级医药指数基金的杠杆份额，在医药指数基金的基础上进行了杠杆放大，两只备选产品分别为800医药B和国泰医药B。前者的母基金跟踪的是中证800医药指数，后者的母基金跟踪的是国证医药指数，国证医药指数有80只成分股，比前者的成分股更多一些，由于纳入了一些表现更好的小盘医药股，国证医药指数中长期历史表现略好于中证800医药指数。

　　这两只杠杆医药基金的初始杠杆都是2倍，目前国泰医药B的单位净值约为1.2元，略高于800医药B1.16元的净值，净值杠杆略低于800医药B。拥有沪深证券交易账户，并且看好医药股阶段表现的投资者，这两只医药杠杆基金都是波段高杠杆投资医药股的重要选择。

　　第五类是分级医药指数基金的母基金，分别为信诚800医药和国泰国证医药，这两只基金有两类投资需求。一类是投资者进行分级基金套利的时候，阶段持有，当医药分级两类份额综合溢价超过1%时，投资者可以申购母基金，然后分拆成两类份额卖出；反之，则可以买入两类份额，合并成母基金份额之后进行赎回。

　　另一类投资需求是中长线持有，但分级基金母基金由于受到基金申赎比较大的冲击，中长期业绩表现一般不如同一指数的普通指数基金。(中国基金报)

(责任编辑：DF058)