5000点轮回：基金赚钱能力大阅兵

　　上周五，上证综指时隔七年多将红旗插上了5000点的历史大关，在本轮牛市中具有里程碑意义，如火如荼的市场之下，基金收益迭创历史新高。在本轮牛市中，主动偏股基金展现出了通过主动偏股获取超额收益的能力，为投资者带来了可观的投资收益。

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　　而自上证综指在2007年8月23日首次站上5000点以来，虽然该指数涨幅经过为其近八年的大轮回涨幅归零，但主动基金实现了可观的正回报，充分显示出主动基金经历股市剧烈波动中的长期投资优势。

　　回顾本轮牛市和5000点大轮回基金的表现，可以为我们带来这样的启示，长期来说，主动基金依然是战胜市场波动获得超额收益的有力工具，选股能力较强和资产配置能力兼备的基金经理和基金公司应该成为5000点之上投资者基金选择的主要方向。短期而言，投资者应该遵循资产配置的倒金字塔原则，随着股市的进一步上涨不断减仓权益类基金，增加稳定收益基金的配置，实现收益落袋为安。

　　上证涨了55% 创业板涨了164% 17家公司偏股基金整体回报翻倍

　　上周五上证综指站上5000点，今年以来涨幅达到55%，创业板指数今年以来累计上涨164%，遥遥领先于主板涨幅。同期，包括主动股票和混合型在内的740只偏股基金取得90%的平均回报，大幅超越作为业绩基准的沪深300指数48%的涨幅，显示出主动基金通过主动管理获取超额收益的能力。

绩优基金赚钱榜

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-06-05

　　从单只基金表现看，共有281只基金收益率超过100%，收益翻倍基金占比达到38%。其中更有37只基金收益率超过150%，成为截至目前本轮牛市行情的大赢家，易方达新兴成长、宝盈新价值、汇添富移动互联、富国低碳环保和华宝服务优选等5只基金单位净值增长率超过两倍，宋昆管理的易方达新兴成长混合基金收益率最高，达到243.65%，不到半年，已经超过王亚伟在2007年大牛市中创造的226.24%的基金单年度最高赚钱纪录。

　　而从基金公司的表现看，共有17家基金公司旗下主动偏股基金规模加权平均回报超过100%，浦银安盛和汇添富基金偏股基金整体收益居于前两位，分别达148.31%和141.1%，银河基金以131.6%排名第三。大型基金公司收益领先的包括上投摩根、易方达基金、广发基金和嘉实基金等。

　　2000点以来上证综指暴涨1.5倍 9家基金公司整体赚2倍以上

　　从2014年5月19日见底至2000点以来，截至上周五，上证综指暴涨1.5倍，同期648只主动偏股基金平均收益率为153%，涨幅基本和上证综指同步。

　　其中89只基金赚了2倍以上，16只基金赚了2.5倍以上，易方达新兴成长和工银瑞信信息产业基金区间收益率分别达329.38%和326.11%，分别排名第一和第二名。也是仅有的两只赚了3倍的基金。宝盈策略增长、浦银安盛价值成长、汇添富社会责任等3只基金收益率均超过297%，接近3倍收益。这些基金赚3倍仅用了一年多时间。

　　从基金公司的表现看，有9家基金公司旗下偏股基金平均回报超过1.8倍，富安达基金旗下偏股基金平均回报达到257.49%，排名第一，浦银安盛基金、宝盈基金、财通基金和银河基金自大盘见底以来平均回报都在2倍以上，整体收益领先。

　　从5000点到5000点 21只基金赚了1.5倍以上

　　从2007年8月23日上证综指首次站上5000点至今，接近八年时间里。上证综指完成一个超级大轮回，涨幅归零。但主动基金却在这区间获得了不菲的投资回报。根据统计显示，205只主动偏股基金区间平均回报达到80%，除了少数几只基金之外，全部获得正收益，充分显示出主动基金在长期投资中的价值和优势。

　　其中，有63只基金实现收益率翻倍，占比达到三成。有21只基金区间收益率达到1.5倍以上，意味着这些基金的净值相当于上证综指7500点以上的水平。特别是有5只基金区间收益率达到2倍以上，成为5000点大轮回中最大的赢家，泰达宏利成长以275.31%的收益率夺得第一名，华夏大盘精选以269.85%的区间收益率排名第二，嘉实增长、中银中国和交银成长区间净值也都赚2倍。其中嘉实增长从未更换过基金经理，一直由邵健管理。

　　6124点站岗基金7年后迎解套潮 四大QDII仍未解套

　　2007年10月16日，上证综指最高攀上6124点的历史最高点，当日收盘点位6092点也为历史最高收盘价，绝大多数基金净值在当天创出历史新高。2015年6月5日，即上周五，上证综指时隔七年多再次站上5000点大关。就在这个历史性的“关口”，各类基金有着怎样的表现呢？我们在此做一梳理，供读者参考。

　　上周五，上证综指时隔七年多再次站上5000点大关，那些在2007年高点大举借基入市的资金终于迎来解套机会。不过，也有部分基金由于过往业绩糟糕，目前仍处于被套状态，包括4只出海的合格境内机构投资者(QDII)基金。

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　　5000点带来解套潮

　　2007年10月16日，上证综指最高攀上6124点的历史最高点，当日收盘点位6092点也为历史最高收盘价，绝大多数基金净值在当天创出历史新高。随后随着股指的快速下跌，高点借基入市的投资者纷纷被套。

　　去年7月以来启动的本轮大牛市给了2007年高点站岗的大部分资金解套甚至盈利的机会。据统计，从2007年10月16日至今七年多时间，240只偏股基金跨越熊市到牛市的转变，区间收益率平均达到57%，多达216只基金获得正收益，意味着即使这些基金的投资者在6124点的最高点借基入市，持有到今天依然实现解套并实现正回报。

　　最具代表性的当属2007年表现最为生猛的中邮核心优选基金，当上证综指创出6124点的当天，该基金当年收益率达到216.71%，力压王亚伟管理的华夏大盘精选，排偏股基金收益率第一名，但随后股市大幅下挫，基本保持满仓操作的中邮核心优选净值大幅下挫，到2008年11月4日，该基金净值创出历史新低，短短一年多区间单位净值跌幅高达70.25%。

　　凭借出色的业绩，在2007年的高点，中邮核心优选基金不断通过多次小比例分红吸引资金申购，规模迅速膨胀，但这些高点入市的资金都陷入深度被套境地。直到上周大盘强势上涨收复5000点，中邮核心优选最高点入市的投资者也迎来解套，从2007年10月16日至今，该基金区间净值增长率为9.87%，虽然相对排名在基金中大幅落后，好在最终能取得正回报。

　　除中邮核心优选外，招商核心、华安MSCI、招商先锋、大成2020、深100ETF、嘉实稳健、融通深100、大成稳健、南稳贰号、南方稳健等一大批令投资者深套的基金均在上周迎来解套时刻。

绩优基金赚钱榜

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-06-05

　　四大QDII仍无一解套

　　虽然经过本轮股市大涨，绝大多数基金喜获解套机会，但仍有不少基金依然处于被套境地，有的被套幅度甚至超过20%，2007年募资1200亿出海投资的四只QDII基金依然不同程度潜水，净值依然未能回到面值以上。

　　天相投顾统计显示，和2007年10月16日最高点相比，目前仍有24只偏股基金处于被套状态，其中有13只基金区间跌幅超过10%，表现最差的益民红利区间亏损达到26.13%，被套幅度最深，另有融通巨潮、博时增长贰号、银华88、万家和谐、国联安安心成长、景顺成长等多只基金被套幅度在10%以上。

　　一些基金虽然仍然被套，但亏损幅度已经很小，如博时沪深300、长城久恒、鹏华治理，这3只基金相比6124点时分别小幅亏损0.09%、1.56%和1.7%，博时增长、融通景气、海富通优势等主动基金被套幅度都在8%以内，解套有望。

　　最郁闷的当属在2007年投资QDII基金的投资者了，截至今年6月4日，这4只QDII基金南方全球、华夏全球、嘉实海外和上投亚太单位净值分别为0.953元，0.935元、0.812元和0. 623元，无一实现正收益。南方全球和华夏全球相对抗跌，分别亏损4.7%和6.5%，如果港股能有所表现，这两只QDII基金有望率先解套，但嘉实海外和上投亚太目前亏损幅度依然较深，短期解套无望。(证券时报)

　　A股屡现深V行情 46只医药基金助你攻守兼备

　　投资者若布局这类产品，激进类的不妨关注B级，尤其是配置成长风格医药指数的品种；而绩优主动管理型基金可称为长持的佳品，用来布局医药产业的未来黄金10年。

　　最近A股市场抖得很厉害，日走势屡屡出现“深V”行情。具备防御性质的医药板块价值随之凸显，投资者可以通过医药主题类基金实现“攻守兼备”。

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　　据中国基金报记者统计，目前共46只投资A股医药主题基金(分级基金分开算，A/C分开算)，可以简单分为三类，12只分级基金、12只被动指数型基金和22只主动管理型基金。数据显示，若剔除今年新成立基金，这三类基金今年以来分别获得94.33%、109.73%、85.36%收益率。投资者若布局这类产品，激进类的不妨关注B级，尤其是配置成长风格医药指数的品种；而绩优主动管理型基金可称为长持的佳品，用来布局医药产业的未来黄金10年。

　　B类收益最彪悍

　　医药分级基金B类仍是所有医药基金业绩最好的品种，适合风险承受能力较强的投资者。

　　数据显示，若将分级基金各类合并计算(即母基金、AB份额算作一只)，其实医药类分级基金分为4只，分别是国泰国政医药卫生、信诚中证800医药、招商国政生物医药、华宝兴业中证医疗。前两只均成立于2013年8月，后两只5月份新成立。成立较早的国泰国证医药卫生B、信诚中证800医药B是所有医药主题基金中表现最好的。数据显示，截至6月6日，这两只B份额今年以来涨幅分别为209.46%、175.63%。

医药主题基金

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-06-05

　　如何布局医药B级？有三个角度需要关注。首先是布局指数情况，这4只医药主题分级基金跟踪的指数均不一样，国泰国政医药卫生跟踪国政医药卫生指数，信诚中证800医药跟踪中证800制药与生物科技指数，招商国政生物医药、华宝兴业中证医疗分别跟踪国证生物医药指数，跟踪中证医疗指数，侧重点各不相同，成分股数量分别为80只、60只、24只、23只。

　　第二需要关注的是B类的杠杆情况。分级基金网数据显示，4只分级基金的初始杠杆均为2倍。目前招商国证生物医药的杠杆倍数相对较高，该基金净值杠杆为1.951倍，价格杠杆为1.763倍，上市1个交易日的实际杠杆为3.854倍；国泰国政医药卫生的净值杠杆、价格杠杆分别为1.659倍、1.67倍，近5个交易日的实际杠杆为1.181倍，处于较低水平；信诚中证800医药B的净值杠杆、价格杠杆、近5个交易日的实际杠杆分别为1.676倍、1.543倍，为1.429倍。

　　第三需要关注的是B类的溢价情况，不过目前这4只医药基金整体折溢价率均不高，在折价1.5%至溢价1%之间。若整体溢价率超过5%以上，具有可套利机会。

　　对于稳健型投资者来说，布局分级基金A份额也能获取较好固定收益。目前国泰国证医药卫生A的约定收益率最高，为6.5%，信诚中证800医药A、招商国证生物医药A与华宝兴业中证医疗A的约定收益率分别为5.95%、5.25%、6.25%。

　　12只主动管理类业绩翻番

　　主动管理型医药主题基金整体业绩，超过分级类和指数类，在医药健康主题迎来未来黄金10年期的大背景下，其中业绩优秀的产品是投资者布局最好的品种。

　　数据显示，截至6月5日，有今年业绩的15只此类基金，其中12只实现了业绩翻番，占比达到80%。其中表现最好的是富国医疗保健行业，今年以来获得146.35%的收益。该基金重仓部分互联网+医疗、智慧医疗概念，排名前五的股票分别为卫宁软件、麦迪电气、新开源、北陆药业和开能环保。排名第二的是工银瑞信医疗保健行业，一季报显示，该基金重仓海南海药、和佳股份、中源协和、片仔癀等医药、医疗器械类股票。鹏华医疗保健业绩表现也不错，今年来复权净值增长率达129.72%，在主动管理型医药主题基金中排名第三，该基金配置制造业的比例高达76.82%，重仓了广誉远、江中药业、信邦制药、北陆药业等医药类股票。

　　选择这类医药主题型基金，要注意三点，第一是基金风格，有些医药主题基金偏布局“互联网++医疗”概念，而有些布局医药股较多，有些偏爱布局医疗，在目前情况下，偏于“互联网+医药”概念业绩更好，这可以从基金季报中找到线索。投资者可以根据自己喜好布局，不过也存在有些医药基金布局其他行业的情况，最好选“纯”医药主题基金。

　　第二是需关注基金经理的管理能力，最好选择有医药行业从业经验或者医药行业研究员出身的基金经理。第三，选择长期业绩较为优秀的品种。相对来说，富国医疗保健行业、汇添富医药保健、易方达医疗保健、华宝兴业医药生物等历史业绩表现较好。

　　10只医药指数

　　宜选小盘风

　　相对来说，医药指数类基金今年表现一般，弱于主动医药行业基金。而选择这些基金，重点是看跟踪指数，最好选择“小盘风”。

　　数据显示，若将各类型合并计算，目前共10只指数型医药主题基金。今年只有两只这类基金业绩超100%，分别为南方中证500医药卫生ETF、国联安中证医药100，今年以来收益为110.09%、105.91%。

　　其实影响指数型基金收益最大的因素是跟踪指数的不同。数据显示，今年以来指数型医药主题基金业绩差异超过58个百分点。若具体看跟踪指数，只有景顺长城中证医药卫生ETF和嘉实中证医药卫生ETF跟踪中证医药卫生指数，且不算联接基金，其他所跟踪的指数都不一致。

　　今年业绩好的基本走的是“小盘风”。如南方中证500医药卫生ETF跟踪标的为中证500医药卫生指数，聚集了沪深两市具有较高成长潜力的中小型医药卫生企业，成长优势明显，因此表现较好。而表现较差的医药指数基金基本跟踪行业里相对强大的优势医药企业。投资者可以注意医药成长股占比较高的指数类产品。

　　不过，投资者还需注意市场风格转换，若继续看好中小盘未来行情，则可选择跟踪中证医药卫生指数的基金，若认为未来市场风格将转换，大盘股上涨空间更大，则可考虑跟踪沪深300医药卫生指数，若看不准未来行情，可考虑反映整个医药行业的指数，如中证医药卫生指数。(中国基金报)

(责任编辑：DF058)