QDII基金掘金有术 今年来最高涨幅近40%

　　随着基金公司“出海”队伍不断扩容，不同投资区域、不同投资方式的QDII基金产品日益丰富。今年前十一月，纳入统计范围的92只QDII基金平均上涨5%，最高涨幅达到38.22%。在诸多绩优基金中，主投亚太市场的产品依靠精选个股领跑，而主投美股市场的基金则靠跟踪指数取胜。

　　从全年看，亚太市场不如美股强势，但凭借对行业配置和个股的把握，部分主动型基金在相关市场依然业绩不俗。统计显示，截至11月末，主投香港市场的富国中小盘和主投亚太市场的广发亚太精选分别以38.22%和37.85%的年内涨幅排名前两位。(点此查看>>>QDII排行)

　　精选个股是富国中国中小盘业绩领先的主要原因。从年内净值走势看，该基金三季度伴随基础市场回暖集中发力。期间基金经理张峰在行业配置上做了调整，卖出了一些电力、新能源股票，转而增加在医药、地产、消费和制造业方面的股票。

　　统计显示，在前三季度一直重仓的海信科龙和敏实集团年内涨幅分别达到218.32%和93.04%；二季度末新晋重仓股东瑞制药和华电福新下半年以来涨幅亦达到76.72%和21.27%。

　　张峰指出，自下而上选股是获得超额收益的关键，平均每年调研和电话调研上市公司近300家，对于看上的公司必须深入实地了解之后才敢买入，因此买入的不少重仓股都出现了50%以上乃至翻番的涨幅。

　　同样，广发亚太精选也依靠精准的主动操作实现年内业绩领先。基金经理丁靓表示，今年以来的业绩主要来自于美股和港股的科技医药燃气电力等行业，美股整体涨幅不小，其中的科技医药行业增长更快，港股的传统蓝筹股出现下跌，但医药燃气电力等行业有不错的上涨。

　　与亚太市场的主动型QDII基金相比，主投美股的QDII似乎赚钱似乎更加“轻松”。

　　统计显示，在目前排名前十的QDII基金中，有5只是跟踪美股指数的被动型QDII产品。分别为广发纳指100、国泰纳指100、大成标普500等权重、博时标普500和长信美国标普100等权重，其年内净值增长率分别达到26.70%、26.46%、24.78%、24.47%和22.92%

　　唯一例外的是主动型QDII基金工银全球精选，其以25.69%的涨幅跻身前十。从历史投资情况看，该基金虽然冠以“全球精选”之名，但更专注在美股市场投资。三季报显示，该基金三季度末在美国的资产配置占基金资产净值71.80%。

　　分析人士表示，成熟市场有别于港股，基金管理人对其理解仍有一个过程，在基础市场走强的市况中，投资美股最简单有效的方法便是复制其指数走势，因此投资美股的QDII多选择被动类型。

　　从跟踪标的上看，纳指100为美国创新型中小盘成长股的典型代表，行业以信息技术、非必须消费品等为主；当美股市场出现反弹时，指数具有高弹性；而标普500则为美股大中盘蓝筹代表，500只成份股分散风险，重点行业包括信息技术、金融、医药、非必须消费品等。

　　10只QDII基金收益超20% 黄金基金跌入深渊

　　今年前11个月，投资海外市场的合格境内机构投资者(QDII)基金表现分化严重，一方面美国股市屡创新高推动跟踪美股的QDII基金业绩水涨船高，不少收益超过20%，与国内偏股基金的平均回报持平；另一方面，黄金价格跌跌不休、新兴市场低迷，令黄金基金跌入深渊，净值平均下挫25%以上。(点此查看>>>QDII排行)

　　根据天相投顾的统计，前11个月，68只QDII基金单位净值平均上涨5.33%，仅次于国内股基和混合基金的收益率，41只取得正收益，其余27只收益告负。

　　其中，富国中国中小盘基金和广发亚太基金表现最为抢眼，前11月分别取得38.22%和37.85%的正回报，在QDII基金中收益遥遥领先，目前看，广发亚太大有超越富国中小盘之势。易方达标普消费品、广发纳斯达克100、国泰纳斯达克100(基金 净值 基金吧)等基金收益率也分别达28.35%、26.7%和26.46%，跻身收益率前五名。工银全球精选(基金 净值 基金吧)、大成标普500(基金 净值 基金吧)等权、博时标普500(基金 净值 基金吧)、长信标普100等权和华宝海外收益率均超过22%，位列第六到第十位。另外有9只QDII基金收益率在16%到20%之间。

　　在这些基金收获喜人业绩的同时，黄金QDII的投资者则承受着亏损之痛。根据统计，跌幅最大的4只QDII基金均为黄金基金，易方达黄金主题(基金 净值 基金吧)基金跌幅最大，达到28.69%，汇添富贵金属、嘉实黄金(基金 净值 基金吧)、诺安全球黄金(基金 净值 基金吧)跌幅分别达27.36%、27.03%和25.73%，上投全球资源、博时抗通胀、国泰商品(基金 净值 基金吧)等商品类QDII的跌幅也有21.67%、17.01%和15.86%。

　　令黄金QDII投资者感到迷茫的是，进入12月份以来，黄金价格继续下跌之势，12月2日，COMEX黄金价格下跌2.28%，逼近1200美元大关，距离6月底的新低已经不远。相反，港股和美股继续上升势头，本周一，香港恒生指数收盘于24000点上方，创两年半新高，美国三大股指也在11月底创出新高。

　　众禄投顾发布的12月QDII基金投资策略认为，美联储正为量化宽松政策(QE)的最终退场铺路，但目前仍未有一个明确的退出时间表。近期公布的美国经济数据整体表现良好，暗示美国经济得到部分改善，继续看好投资美国市场的QDII产品。由于全球经济的不确定性在减少，避险需求减弱，加上QE退出的利空影响，继续看淡贵金属类及大宗商品类QDII基金。

　　上海证券基金分析师刘亦千表示，看好经济复苏背景下成熟市场的引擎作用，投资者可关注主要投资发达国家股票市场，尤其是欧元区市场的QDII，回避新兴市场。当前的复苏形势仍较为脆弱，而短期经济趋于乐观使得美元持续走强，这给以美元计价的大宗商品带来巨大调整压力，建议投资者回避资源品、商品类QDII基金。(证券时报网)

　　前11月股基平均赚20% 中邮新兴产业领跑

　　依靠创业板在11月份的再度发力，中邮新兴产业基金以93.68%的收益率荣登冠军宝座。市场人士认为，IPO重启和未来创业板的大举扩容在短期内对创业板股构成较大压力，如果创业板在12月出现较大调整，中邮新兴产业基金将会面临较大冲击。这成为影响今年冠军归属的最大变数。

　　在经历10月份大跌之后，刚刚过去的11月份创业板大幅反弹，基金整体收益显著回升，今年以来平均赚20%，和前三季度水平相当。不过，依靠创业板在11月份的再度发力，中邮新兴产业基金实现93.68%的收益率，比第二名领先17.38个百分点荣登冠军宝座。(点此查看>>>股基收益排行)

　　虽然中邮新兴产业基金目前领先优势明显，但要在今年最后一个月内守住胜利果实并成功登顶依然面临诸多挑战。由于该基金重仓创业板股，而不少市场人士认为，首次公开募股(IPO)重启和未来创业板的大举扩容至少在短期内对高估值、高溢价的创业板股构成较大压力，如果创业板在12月出现较大调整，中邮新兴产业基金将会面临较大冲击。这成为影响今年冠军归属的最大变数。

　　平均赚20%

　　中邮新兴产业一骑绝尘

　　根据天相投顾统计显示，前11月，340只主动股票基金平均收益率达19.98%，整体回报可观。其中绝大部分基金实现正回报，142只基金收益率超过20%，占基金总数的四成以上，其中有34只基金收益率超过40%，占主动基金总数的十分之一。

　　排名前列的基金收益均十分惊人。中邮新兴产业基金成今年最大黑马，该基金前11月取得93.68%的收益率，超越前10月的冠军得主景顺内需增长。景顺增长前11月收益率为76.3%，排名第二，比中邮新兴产业落后了17.38个百分点。银河主题以75.68%的收益率排名第三位，比景顺增长基金仅落后0.62个百分点。

　　此外，景顺增长贰号和长盛信息分别以75%和74.74%的收益率排名第四和第五名，也就是说，排名第二到第五位的四只基金业绩差异已经很小，竞争将十分激烈。华宝产业、华商主题、农银消费、银河行业、易方达科讯(基金 净值 基金吧)等基金也进入前十，收益率在55%到65%之间，这些基金和前五名基金的业绩存在较大差距。

　　混合型基金同样出现领头羊一骑绝尘的情形。根据天相投顾统计，176只混合型基金前11月平均赚15.93%，宝盈核心优势A以62.48%的收益率排名第一，比第二名华商阿尔法的51.23%多出了11.25个百分点，领先优势十分明显。此外，华富竞争力、华商领先、华宝收益和泰信优势等基金收益率也都超过40%，排名第三到第六位，但它们与前两名的收益率差距都较大。

　　“价值派”失色

　　中小公司表现突出

　　主动偏股基金一直是各家基金公司业绩争夺和树立品牌的最重要战场，从前11个月各家基金公司主动偏股基金的表现看，中小公司显然抓住了成长股的牛市，不少表现突出，部分大公司也表现抢眼，传统“价值派”基金公司则成为前11月输家。

　　根据天相投顾对各家基金公司旗下主动偏股基金按规模计算的加权平均回报统计显示，在排名前十的基金公司中，除了景顺长城和上投摩根规模排名前20位，属于大型公司之外，其余8家均为中小公司，长安基金和平安大华基金旗下主动基金分别取得44.4%和39.02%的平均回报，排名前两位，中等规模的华商基金和银河基金分别以38.32%和36.24%排名第三和第四名，华富基金、农银汇理、浦银安盛和大摩华鑫等小公司也跻身前十，分别排在第五、第六。第八和第十名，景顺长城和上投摩根分别以29.08%和28.63%的平均回报排在第七和第九名，多少为大型公司挽回些颜面。泰达宏利、泰信基金、汇丰晋信、新华基金等中小公司也都进入了前15名，旗下基金平均回报均超过20%。

　　三季度末，7家千亿规模基金公司中，易方达基金表现最突出，该公司主动基金平均取得20.55%的回报，在70家基金公司中排名第16位，华夏基金则以18.78%的回报排名第24位，嘉实基金以17.09%的回报排名第31位，这三家大公司相对表现较好。广发基金、工银瑞信、南方基金和博时基金表现不尽如人意，分别排在第44位、48位、61位和69位。

　　冠军归属

　　要看创业板“脸色”

　　如果股市继续前11个月的节奏，中邮新兴产业夺冠应该没太大悬念，但上周末，IPO即将重启和创业板扩容预期可能将这一节奏打乱，从而令股票基金冠军归属陡生悬念。

　　不少接受记者采访的业内人士认为，IPO重启后，创业板股将迎来大幅扩容，目前创业板高估值高溢价的状况无疑将难以为继，创业板股面临一波风险释放过程。如果这一预测成真，因重仓创业板股而上位的中邮新兴产业基金将面临不小冲击，若净值损失过大，将可能丢掉冠军宝座。

　　除了创业板这个板块的走势之外，中邮新兴产业重仓的多只个股复牌后走势也将对冠军归属起到相当大的影响。其第一大重仓股旋极信息(行情 股吧 买卖点)因筹划重大资产重组于9月23日开始停牌至今，并预计于12月下旬复牌，该股复牌后走势对冠军之争影响重大。此外，该基金第五大重仓股汉鼎信息因拟披露重大事项自11月25日下午开市时停牌，中邮新兴产业已按照指数收益法对其估值，该股复牌后走势也将对中邮新兴产业基金的走向构成扰动。

　　除了中邮新兴产业基金是冠军的最有力争夺者之外，排名第二到第五名的4只基金也有冲击冠军宝座的可能。因此，年度冠军究竟最终花落谁家还要看创业板“脸色”，另外还要看其他候选基金能否在最后一个月发力。(证券时报)

(责任编辑：DF058)