2013年基金业绩盘点：权益类产品七成正收益

　　2013年末基金业绩之战硝烟再起，受益于结构性行情，权益类产品“打头阵”。银河数据显示，截至记者发稿时，今年标准股基以超过13%的平均涨幅领跑所有基金品种。而在固定收益市场，债券基金和货币基金则呈现出冰火两重天。对于2014年的市场，多数基金相对保持乐观，经济回归常态复苏成为共识。

　　权益类三成负收益 国投瑞银易方达垫底

　　2013年新发的产品中，业绩分化也逐渐明显。统计显示，基金公司发行成立近380只新基金，创出历史新高。但受股市和债市表现不佳影响，新基金整体业绩平平且分化严重，最多的年内赚30%以上，最差的亏损超过20%。(点此查看>>>基金收益排行)

　　截至目前，纳入统计的533只股票型开放式基金中，约有162只今年以来呈现负收益，占比约30%；而从收益角度来看，首尾基金的差额超过100%。具体来看，国投瑞银中证上游、鹏华中证A股资源产业、博时自然资源ETF三只指数型产品收益垫底，复权单位净值增长率均超过-33%。

　　而股票型基金方面，易方达资源行业、东吴行业轮动、华宝兴业资源优选、中欧中小盘四只产品收益靠后，分别为-28.40%、-25.65%、-25.20%、-23.84%，且其累计单位净值均徘徊在0.6-0.7元左右。

　　2013年新发的产品中，业绩分化也逐渐明显。统计显示，基金公司发行成立近380只新基金，创出历史新高。但受股市和债市表现不佳影响，新基金整体业绩平平且分化严重，最多的年内赚30%以上，最差的亏损超过20%。

　　主动偏股基金方面，收益率最高的是3月成立的华商价值共享基金，截至12月25日，该基金累计净值为1.2280元，成立以来累计回报达33.91%；2月成立的广发新经济基金紧随其后，成立以来收益率达29.70%；另外，3月成立的上投智选30和4月成立的华商大盘量化基金成立以来回报都超过20%，分别达15.50%和22.50%。这4只基金是今年成立的众多主动偏股基金中收益率最高的。

　　但是受四季度以来股市调整影响，也有新基金跌破了面值，业绩受到考验。6月成立的农银行业领先基金，截至12月25日累计净值为0.9126元，成立以来亏损近10%。偏股基金中表现最差的来自3月成立的被动型基金华夏上证能源ETF，截至12月25日，单位净值仅为0.7903元，成立以来亏损达20.97%。另外，华夏材料ETF、大成中证100ETF等基金推出后净值也都显著下跌，跌幅超过15%。

　　此外，杠杆股基在今年的业绩表现出现明显分化。银河证券数据统计显示，截至12月13日，今年以来杠杆股基中业绩首尾相差130多个百分点。值得注意的是，在今年以来涨幅排名前十位的杠杆基金中，主动管理型品种占据了四席。

　　货基“风光无限” 债基“落寞”博时系垫底

　　目前约有10只以上货币基金的七日年化收益率超过6%，最高达到7%。七日年化收益率超过5%的基金占到货基总数的40%。今年以来各种五花八门的债基也迎来井喷式发行，仅仅新发债券基金的首发规模已突破3000亿元。纳入统计的323只债基中，只有182只收益为正。

　　固定收益市场在2013年被货币基金抢尽风头，几乎所有基于互联网的基金产品都属于货币基金，而年末银行揽储及资金面紧张的作用，资金利率不断攀升也在持续推高该产品的收益率。目前约有10只以上货币基金的七日年化收益率超过6%，最高达到7%。七日年化收益率超过5%的基金占到货基总数的40%。(点此立即体验>>>活期宝)

　　被誉为“场内的余额宝”的华宝添益更是在25日单日成交额再创新高，达到137.45亿元。数据显示，该成交额是年内交易所全部A股、基金的最高单日成交，刷新了浦发银行9月份创下的年内最大A股单日成交记录133.29亿元，也是自2009年中国建筑IPO之后四年来场内交易A股、基金的最高单日成交额。

　　年末也是货基集中发售时期，而且各种高收益承诺惊人。百度“百发”再度组团采购理财产品暗示年化收益率达8%；某基金网站打出“抢钱”的口号，购买指定基金年化总收益率高达10%；网易理财则联合汇添富货币基金直接补贴客户5个百分点收益；即将上线的新浪“浪淘金”，据传也要推出目标年化收益率10%的产品。由年中余额宝引发的一轮行情使得互联网基金大战将愈加激烈。

　　今年以来各种五花八门的债基也迎来井喷式发行，仅仅新发债券基金的首发规模已突破3000亿元。纳入统计的323只债基中，只有182只收益为正。目前，今年收益最高的债基为19%，收益垫底的为-14%。从6月初到11月底，跌幅超过10%的债基就有8只，跌幅较大的主要是可转债基金和杠杆基金B类份额。具体来看，博时宏观回报、博时转债、华安可转债、富国可转债业绩垫底，收益率跌幅都在10%以上，累计单位净值也都在1元以下。

　　但相比下半年“风光”的货币基金，债券市场自6月份开始走熊后一蹶不振，此前扎堆成立的债券基金和保本基金多数跌破面值。从今年新发的产品来看，可转债基金跌幅最大，如3月成立的融通标普可转债A份额年内跌幅达8.4%，4月成立的民生转债优选A份额年内跌幅已达8.3%，6月成立的天治可转债A类份额成立以来亏损达8%，普通债基中广发聚源成以来亏损近7%。

　　业绩的下滑也使得债基规模大缩水。基金业协会数据显示，截至11月底，债券型基金的份额为2865.20亿份，净值为2949.11亿元，而10月底，债券型基金的份额是2908.31亿份，净值为3036.30亿元，这意味着一个月内债基遭遇43.11亿份净赎回，规模缩水87.19亿元。

　　QDII业绩逆袭 黄金主题陷落

　　今年成立的QDII基金成为总体回报最好的新基金品种，其中美股QDII基金今年整体业绩不俗。不过在纳入统计的74只产品中，30只仍为负收益，尤以黄金主题跌幅最大。业内专家认为，海外2014年全年的机会，仍然要看美国“新消费”。(点此查看>>>热销QDII)

　　一直不被看好的QDII基金却在下半年异军突起，收益率一路飙升。其中，广发亚太精选、富国中国中小盘业绩居前，收益率都在35%以上。不过纳入统计的74只产品中，30只仍为负收益，尤以黄金主题跌幅最大。数据显示，易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金均业绩垫底，收益率分别约为-31.56%、-30.24%、-29.81%和-28.83%。

　　具体而言，美股QDII基金今年整体业绩不俗。就在上述飘红基金中，除了广发亚太精选、富国中国中小盘外，排名靠前的易方达标普消费品、广发纳斯达克100、国泰纳斯达克100、大成标普500等权重、博时标普500、长信标普100等权重等基金，今年以来累计涨幅均在20%以上。单从名称就能看出，这些均为投资美股的QDII。以广发亚太精选为例，在10月份股价突破1000美元的谷歌就出现在广发亚太的三季度十大重仓股之列，而广发亚太精选基金经理丁靓表示，今年以来的业绩主要来自于美股和港股的科技、医药、燃气、电力等行业，美股整体涨幅不小，其中的科技、医药行业增长更快。

　　另外，今年成立的QDII基金成为总体回报最好的新基金品种，其中受益美股迭创历史新高，4月成立的国泰纳斯达克100ETF成立以来累计收益率已超过16%，6月成立的嘉实美国成长基金成立以来回报也已超过11%。2月成立的融通丰利四分法基金表现欠佳，截至目前亏损超过4%。

　　对于后市，国金证券指出，从宏观来看，2014年世界经济较2013年将有所回落，全球流动性充沛的局面在美国退出货币宽松政策的节奏控制下，会有序改变；新兴市场阶段性面临经济下行与流动性收紧的双重约束。海外2014年全年的机会，仍然要看美国“新消费”。美国仍有可能成为全世界资金配置的优先地区。原因在于现在美国居民资产负债表恢复较好，家庭去杠杆压力大幅度减轻；银行信贷条件也在放松；就业逐渐改善，家庭收入增长，消费信心也会随着就业改善而逐渐提高。再加上美国企业主导的硬件革命方兴未艾，众多大企业正在投巨资于硬件创新，在供给和需求面的配合下，美国居民“新消费”将有可能成为2014年的亮点。

　　而众禄基金研究中心认为，中国深化改革有利于消除市场尾部风险，随着价值投资者重新入市，港股有望启动中长期行情，医疗、科技、消费、环保等受惠于改革政策的板块值得多加关注。而嘉实基金则表示，从长期来看，美国经济已经进入可以逐步脱离货币政策的扶持，结合上述分析，如果投资者错过了美国前一段由央行扶持的弱复苏时期的牛市，那么现在随着QE退出的启动，美国经济自身发动机的回归，又将是新一轮投资机会的降临。

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　　2013年A股演绎的结构化行情，改变的不止是市场风格，还有机构们的操作策略，紧跟热点波段操作的投资思路在公募基金圈日益盛行。从传统蓝筹、到新兴产业、再到热点题材，基金们快进快出，充分挖掘超额收益。从基金重仓股来看，“30%”与“60%”恰好对应买点与卖点，成为基金买卖密码。

　　今年以来，沪深主板市场走势并不理想，而以中小板(行情 股吧 买卖点)及创业板(行情 股吧 买卖点)个股为代表的小盘股结构性行情演绎得淋漓尽致。与以往不同的是，今年追逐热点的资金并不局限于活跃游资，不少机构也加入炒作大军，并取得不错的投资回报。证券时报记者盘点了不同阶段基金重仓股的表现及变化，以飨读者。希望能为大家明年投资带来一些灵感。

　　去年四季度

　　板块：以蓝筹为主，环保及医药(行情 专区)为辅

　　代表股：长城汽车(行情 股吧 买卖点)、华润三九(行情 股吧 买卖点)、招商地产(行情 股吧 买卖点)

　　去年底由蓝筹股掀起的反弹狂潮，曾让不少投资者憧憬牛市起航，钻石底、玫瑰底等呼声不绝于耳。各路基金在沉寂大半年后，终于在去年四季度重拾信心，估值偏低、业绩稳健的蓝筹股自然成为他们的不二选择。

　　据数据统计，截至去年四季度末，基金持股比例(持股数占流通盘的比重)超过50%的个股多达31只，主要分布在环保、医药、计算机等领域；长城汽车(行情 专区)、招商地产、华润三九等蓝筹股也榜上有名，且基金持股比例位居前列。

　　在去年四季度基金加仓过程中，这些基金重仓股基本都跑赢大盘，但上述个股今年一季度的走势则随着基金减持幅度出现分化。

　　今年一季度，长城汽车的基金持股比例从去年四季度的64.81%下降至今年一季度末的43.82%，基金净减持股数达6387万股，但同期该股从23元附近攀升至30元高位，区间涨幅接近四成，基金的逢高减仓并没有阻挡该股的强势上涨步伐。

　　同属大消费领域的华润三九和长城汽车情况类似，华润三九今年一季度末的基金持股比例仅为36.47%，较去年四季度末的54.60%减少18.13个百分点。同期，该股累计涨幅达35.41%，股价越涨基金越减。

　　不过，招商地产就没有那么幸运了。去年四季度末，基金持有该股比例高达63.59%，到今年一季度末，基金持股比例已迅速下降至21.86%，基金净减持股数高达2.855亿股。与基金持股比例一同坠落的还有招商地产的股价，今年一季度，该股累计跌幅超过两成。

　　如果我们将时间拉长到全年来看，长城汽车及招商地产在今年二季度基金持股比例回升后都迎来了股价拉升的良性循环，但基金们越涨越减的操作策略没有改变，各基金重仓股每个季度末的基金持股比例变化恰好成为下一个季度股价涨跌的先行指标，60%持股比例俨然已成为困扰基金重仓股的魔咒。

　　今年一季度

　　板块：移动互联网、苹果产业链

　　代表股：安洁科技(行情 股吧 买卖点)、环旭电子(行情 股吧 买卖点)、骆驼股份(行情 股吧 买卖点)

　　今年一季度，沪深主板市场冲高回落，创业板指数上涨两成初露峥嵘。在经历了去年12月至今年2月近一个季度的估值修复行情后，基金开始积极调仓换股。

　　截至今年一季度末，基金持股比例超过50%的个股仅有安洁科技一家，基金重仓股的持股比例标准已从去年四季度末的50%下降为30%，基金调仓换股幅度可见一斑。

　　从基金持股比例居前个股来看，仅有安洁科技、国瓷材料(行情 股吧 买卖点)、骆驼股份、环旭电子等少数个股今年一季度持股比例较去年四季度末上升，即被基金增持。这些个股基本都涉足移动互联网产业链，安洁科技及环旭电子更是典型的苹果概念股代表。

　　骆驼股份今年一季度被基金增持幅度最大。去年四季度末，基金合计持有该股2386.53万股，今年一季度末，这一数字已猛增为10492.05万股，增加幅度高达340%，基金持股比例也从7.97%攀升至35.05%。今年一季度，该股股价大涨逾四成；5月底，该股创出14.24元的年内新高，较去年底6.91元的低点上涨超过100%。

　　被基金持股过半的安洁科技，今年主要的上涨周期也在1~5月份期间。一季度，安洁科技大涨近六成，股价从30元附近飙升至50元一带；5月21日，该股创出63.80元的历史新高(前复权)，股价较年初低位实现翻番。与股价一同创出新高的还有基金持股比例，继一季度末基金持股比例攀升至53.99%的高位后，二季度末，基金持有该股的比例已突破65%。

　　今年二季度

　　板块：影视、手游、互联网、大消费

　　代表股：华策影视(行情 股吧 买卖点)、北纬通信(行情 股吧 买卖点)、伊利股份(行情 股吧 买卖点)

　　今年二季度，主板指数与创业板指数彻底分道扬镳，创业板指数大涨逾16%，上证综指则重挫超过11%。一季度基金从传统行业向新兴行业的战略转移，二季度仍在继续，且收到奇效。

　　基金此前深耕的移动互联网和苹果产业链，在一季度基本都取得不俗的涨幅，因此，大家都继续加大在新兴产业的投入。从二季度末基金持股比例居前的个股来看，基金重仓股开始向影视传媒、网络游戏、互联网、大消费等板块扩散，华策影视、北纬通信、伊利股份等都是当中的佼佼者。

　　二季度基金增持幅度最大的个股当属创业板影视股华策影视。今年一季度末，基金持有该股股数仅为3960.75万股，持股比例为26.86%；二季度末，基金持有该股股数已高达15380.46万股，持股比例接近70%，基金可谓高度控盘。在基金群情激奋刺激下，该股二季度大涨逾七成，7月底复牌后股价继续走高，一路攀升至41.85元的历史新高(前复权)才停步。

　　提起传媒，大家自然会联想到一同走强的手游。虽然基金们没有抓住中青宝(行情 股吧 买卖点)这只领头羊，但是北纬通信表现也不让人失望。从去年四季度末的16.38万股，到今年一季度末的447.83万股，再到二季度末的2154.46万股，基金持有北纬通信的数量呈现几何式爆发，其持股比例也从去年底少得可怜的0.20%，到今年年中掌握了1/4流通盘。北纬通信的表现也没有让重仓的基金们失望，二季度大涨82.45%，三季度大涨105.27%，半年时间，该股从不到20元飙升至近70元，最大涨幅高达3倍。

　　今年三季度

　　板块：大文化产业、影视传媒、计算机

　　代表股：宋城股份(行情 股吧 买卖点)、光线传媒(行情 股吧 买卖点)、旋极信息(行情 股吧 买卖点)

　　二季度的结构化行情，让基金意犹未尽，三季度，基金们继续一条道走到黑，加大对主题类新兴产业的投资力度。大文化产业、影视传媒、互联网、计算机等成为基金的首选加仓对象。

　　打通文化及旅游关节的宋城股份三季度涨幅超过五成，基金功不可没。数据显示，截至三季度末，基金合计持有该股1.26亿股，持股比例突破70%，较二季度末的39.34%大幅增加，该股也是当之无愧的三季度基金控盘第一股。从宋城股份四季度走势来看，该股宽幅震荡，虽然仍未破除基金持股“60%魔咒”，但基金对今年结构化热点把握的精准度无需置疑。

　　继华策影视后，基金再度抓住了另外一只影视大牛股，就是光线传媒。实际上，今年以来，基金一直在加仓光线传媒。去年四季度末，基金持有该股份额仅为7.74%，一季度便猛增至23.45%；三季度末，基金持有该股4853.76万股，持股比例已达35.13%。从全年走势来看，光线传媒今年上半年便完成了股价翻番的目标，三季度该股更是加速上行，从31元迅速攀升至64元，再度实现涨幅翻倍。基金不断加仓，为其带来了丰厚盈利。(证券时报网)

　　安科瑞预案激活高送转行情 基金或借题材做高排名

　　在年度基金业绩大战进入尾声之际，高送转题材再度激活了中小盘投资热情。这对成长风格的基金而言无疑是久旱逢甘霖，也为基金经理在最后阶段的拉抬净值提高了操作空间。

　　创业板(行情 股吧 买卖点)公司安科瑞(行情 股吧 买卖点)率先披露的高送转预案，拟每10股转增10股并派现4元，安科瑞的这份高送转预案犹如一剂强心针，使得市场关注点立即转向年底高送转题材，也让已调整许久的中小市值品种再度活跃起来。安科瑞连续涨停。

　　尽管安科瑞的涨停板对基金公司而言并没有太多的直接的贡献，但是安科瑞的一纸公告唤醒了市场发掘高送转题材的热情，市场做多情绪显著提升，对当下基金公司年度最后业绩大战的操作留下了一定的空间。同时安科瑞的表现也引爆了中小市值品种的表现，基金重仓的创业板、中小板(行情 股吧 买卖点)品种受益明显。

　　值得一提的是，基金经理设想中的基金业绩大战可能会在中小盘股的萎靡中度过，高送转、年报业绩浪有可能出现在今年一季度。因此，有重仓TMT的基金经理直言应该感谢安科瑞的高送转预案，虽然他所管理的基金并没有持有该股，但安科瑞在如此早的时间就推出了高送转预案，使得基金年度业绩大战能够充分享受到高送转行情带来的净值推动机会，这位基金经理所持有的重仓股也在昨日强势走高。尽管市场炒作的路线是具有高送转题材的小市值品种，但市场热度已将整个板块的做多热情带动起来，上述基金重仓的奥飞动漫(行情 股吧 买卖点)近日大涨。

　　高送转预案除了给基金经理年度业绩大战提供了净值推动的机会，同时也给希望布局明年行情的基金经理提供了布局机会。深圳一位合资基金公司人士透露，这段时期将主要对持有的品种进行切换操作，希望将传统的周期品种更多的转向业绩更为确定的成长股，而中小市值品种的前期调整以及当下的高送转主题投资，有望给布局操作提供了较为安全的操作时机。

　　有私募基金认为，对高送转题材的投资着眼点应该是业绩和题材的双层动力，业绩是布局挖掘标的根本，而高送转题材则是投资上的锦上添花。“业绩大幅增长、每股资本公积金较高、具有增发计划、刚刚推出股权激励方案的上市公司是高送转的潜力股。”上述人士指出，在上述因素的考量下，可重点挖掘那些成长动力更强，本身基本面更稳健的品种，而应该远离纯题材品种。

　　而观察目前基金重仓的TMT小市值品种，景顺长城和交银施罗德基金密集重仓的北纬通信(行情 股吧 买卖点)今年11月底公告表示其增发项目已经获证监会批文，而持有该股的景顺长城内需增长(基金 净值 基金吧)二号基金即是今年基金业绩冠军的候选品种，由景顺长城投资总监王鹏辉管理的内需增长二号基金持有298万股北纬通信，为后者的第二大机构投资者。与上述相关的是，景顺长城内需增长基金所持有的另一只品种顺网科技(行情 股吧 买卖点)也刚在今年11月底推出股权激励草案，上述两只品种的总股本均不高于1.5亿。此外，诺德基金所持有的博雅生物(行情 股吧 买卖点) 、信达澳银领先基金持有的新文化(行情 股吧 买卖点)也均是总股本规模较低、而业绩表现相对稳健的品种。上述品种近期的走势也表明市场对此类主题投资的炒作已经开始。(上海证券报)

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