各类基金年内都大赚 最高涨幅超68%

   前三季度收益前十基金一览

　　刚刚过去的三季度，股票市场出现了近年来少有的较大级别反弹行情，一举扭转今年偏股基金颓势，主动股票型基金成为前三季度最为赚钱基金品种，平均收益达到12.72%，今年大部分时间保持领先的中邮战略新兴产业基金以68.75%的收益率夺冠，也成为全市场收益率最高的基金(不包括杠杆基金)。

　　此外，混合型基金、债券型和保本型基金平均收益也都在10%左右，收益同样可观。作为目前规模最大的基金品种，货币基金前三季度平均收益达3.4%，相比其他类别基金的收益劣势凸显，规模最大的货币基金天弘增利宝收益率为3.75%，排名第二十位。而投资海外股市、债市和商品市场的QDII基金截至9月29日取得了2.65%的正收益，在六大类别基金中收益垫底，考虑到9月30日港股大跌QDII基金(合格境内机构投资者发行的海外市场基金)前三季度几乎没赚到钱。

　(点此查看：基金收益榜 | 基金超市 | 优选基金 | 热销基金 | 基金导购)

　　六大类基金均正收益 冠军基金收益可观

　　根据银河证券统计显示，今年前三季度，六大类别基金全部取得了正收益，基金赚钱效应得到充分显现。其中，受益于三季度大盘强劲反弹，上半年还处于整体亏损的主动股票型基金和混合型基金打了一个漂亮的翻身仗，前三季度两类基金平均收益率分别达12.72%和10.87%，成为最为赚钱的两类基金品种。

　　债券市场的牛市在三季度得到延续，债券基金收益不断刷新年内新高。截至9月30日，各类债券基金年内平均收益率达到9.65%，收益相当可观。如果四季度债市不发生大的波动，今年绝对可算得上是债券基金的大年。依靠债市、股市和打新等多元化收益来源，此前一直不温不火的保本基金在今年也取得靓丽业绩，前三季度保本基金平均收益达到9.61%。相比而言，规模最大的基金品种——货币基金前三季度3.4%的收益虽然跑赢了定存，但相比上述四大类别基金10%左右的收益就显得没那么吸引人。

　　前三季度最郁闷的恐怕要数QDII基金的投资者了，截至9月29日，投资海外股市、债市和商品市场的各类QDII基金年内平均收益只有2.65%，在六大类别基金中垫底。而且，由于9月30日港股大跌了1.28%，QDII基金前三季度实际收益可能不足2%。然六大类别基金各自冠军基金的收益均十分可观，多大幅战胜市场和同类基金平均水平。中邮战略新兴产业基金以68.75%的收益率夺得主动股票型基金冠军，同时也是全市场收益率最高的公募基金(不包括杠杆基金)。宝盈核心优势A以40.58%的收益率夺得混合型基金冠军，建信转债增强A则以24.31%的收益率在债券基金中称雄，长城久利保本以34.76%的收益率在保本基金中领跑。中加货币A以4.17%的收益率在货币基金中称王，鹏华美国房地产基金则以14.66%的收益率(截至9月29日)暂列QDII基金首位。

　　偏股基金中邮新兴一骑绝尘

　　包括主动股票型和混合型基金在内的偏股基金历来是市场关注的焦点，其竞争也格外激烈，今年前三季度同样没有例外，去年的冠军得主中邮战略新兴产业基金今年以来在369只股票型基金中大幅领先，如果年底该基金成功卫冕，其也将创造一个历史，即首只连续两年排名第一的偏股基金。

　　在中邮战略新兴产业基金之后，财通可持续发展主题基金以51.53%的收益率排名第二，两者之间收益率相差17.22个百分点，头名的领先优势依然十分明显。长信量化先锋、大摩多因子策略和工银瑞信信息产业排名第三到第五名，收益率分别为47.11%、46.68%和46.12%。华商主题精选、浦银安盛价值成长、宝盈策略、华商价值精选和宝盈资源等基金也成功跻身前十。

　　在238只混合型基金中，去年的冠军得主宝盈核心优势A再度领跑，前三季度收益率达40.58%，不过，排名第二的华商大盘量化基金收益率达到39.02%，两者收益十分接近，宝盈核心优势A能否在年底卫冕尚存很大不确定。中欧价值智选、宝盈鸿利收益和中邮中小盘等基金排名第三到第五名，收益率分别为35.85%、35.42%和33.54%。

　　债基喜迎大年

　　可转债基金火热领跑经济增速下滑，而货币逐步走向宽松，造就了今年以来债券市场的全面走牛，债券基金平均取得接近10%的可观收益，喜迎大年。其中兼具股性和债性的可转债基金成为债基上涨的急先锋，而标准债基、一级债基和二级债基也都有不俗表现。

　　银河证券统计显示，13只可转债基金前三季度平均收益率达到14.37%，远超债券基金平均收益率。其中有9只可转债基金收益率超过12%，建信转债增强A取得24.31%的收益率，在321只债券型基金中排名第一，汇添富可转债A则以22.06%的收益率排名第四，长信可转债A和申万可转债也双双进入债基前十名。也就是说，在债券基金收益率十强中，可转债基金占据了四个席位。

　　在银河证券分类的123只标准债券基金中，新华安享惠金A一枝独秀，前三季度收益率达23.08%，排名所有债券基金第三位。81只一级债基(A类份额)平均收益率达9.44%，华商收益增强A、兴全磐稳增利债券、华富收益增强A排名三甲，收益率分别达17.56%、16.97%和15.65%。而受益于股市上涨，二级债基收益更高，102只二级债基前三季度简单平均收益率达10.57%，其中易方达安心回报A和博时宏观回报AB收益率双双超过20%，分别达23.89%和21.81%，华商稳健双利A以19.29%的收益率排名二级债基第三名。这三只债基在所有债基中分别排名第二、第五和第六名。

　　股基前三季均涨13.25% 中邮战略再次称霸赚钱榜

　　2014年只剩下最后一个季度。从前9个月基金的表现来看，A股权益类基金远好于固定收益类，而QDII基金和黄金ETF垫底，这与基础市场走势息息相关。

　　记者注意到，去年冠军中邮战略新兴产业仍居霸主地位，年内净值涨幅已经达到68.66%。三季度分级基金的暴涨也抬高了其前三季度净值收益，尤其以9月份军工主题投资基金的B类份额上涨疯狂。保本基金长城久利仍然享受着年初的打新“红利”，年内净值涨幅超3成，这对于保本基金来说也是不可思议的。

　　相比A股权益类产品的疯狂，QDII基金前9个月净值微涨3.27%，三季度更是普遍亏损。黄金ETF表现更不佳，年内平均净值亏损8%。

　　军工分级基金9月表现出众

　　今年前9个月，最赚钱的基金—中邮战略新兴产业净值涨幅为68.66%，其所属类别—主动型股票基金前9个月净值平均上涨13.25%。

　　(点此查看：基金收益榜 | 基金超市 | 优选基金 | 热销基金 | 基金导购)

　　刚刚过去的三季度，A股绝地反攻，从而极大程度改善了权益类基金今年以来的净值表现。根据统计显示，三季度主动型股票基金平均收益达到14.52%，超出前9个月的平均值；9月单月平均收益为7.11%。指数型基金前9个月平均上涨11.39%，三季度平均涨幅达到16.06%，9月份上涨5.86%。混合型基金前9个月平均收益为11.68%，三季度平均净值涨幅为12.17%，9月份净值涨幅为6.35%。

　　分级基金是近期市场中的热门词汇，部分B类份额于三季度缔造了疯涨9成的净值神话，也更加说明了市场的热情。大宗商品率先反弹，招商中证商品B三季度净值涨幅为91.93%；随着军工板块的大热，富国军工 B三季度涨幅为72.5%。

　　仅就9月来看，申万军工 B和富国军工B是该月当仁不让的市场明星，前者当月涨幅为34.6%，后者涨幅为29.95%。截至9月30日申万军工B的溢价率为8.54%，而富国军工B溢价率为5.47%。

　　不过延伸到全年净值表现来看，分级基金收益则有所“摊薄”，其前9个月平均上涨12.91%。三季度平均涨幅为13.91%，9月份平均上涨5.33%。

　　相比之下，远离股市的固定收益类基金则因为难以享受A股上涨红利而显得收益平平。

　　《每日经济新闻》记者注意到，债券基金前9个月平均净值涨幅为9.32%，而三季度涨幅仅为3.8%；9月平均上涨1.7%。其中，有13只债券基金(A、B、C分别计算)前9个月净值涨幅超过20%，表现最好的大成景祥分级债券B上涨24.9%，建信转债增强A上涨24.31%，易方达安心回报债券A上涨23.89%。

　　保本型基金与债券基金收益相当，不过长城久利由于打新收益颇丰而表现抢眼，前9个月累计净值上涨34.89%。

　　正当红的货币基金今年整体收益率如何？根据统计显示，今年前三季度货币基金平均日万份收益为1.28元，平均7日年化收益率为4.6%。

　　相比之下，QDII基金则表现欠佳，其前9个月净值平均上涨3.27%，23只QDII基金呈亏损状态。其中，国泰美国房地产跌11.35%垫底，富国全球顶级消费品跌11.15%，其余工银标普全球自然资源指数、泰达宏利全球新格局、易方达标普消费品指数 、海富通大中华亏损幅度均超过5%。区间收益来看，9月份的集体下跌导致QDII基金整个三季度亏损—其9月份净值平均下跌3.82%，三季度累计平均下跌1.38%。

　　再看看黄金ETF，情况更加不妙。实际上，继去年初中国大妈参与抢金之后，国内首批黄金ETF面世，不过此后金价陷入持续不振，今年9月更是继续下跌。国泰黄金 ETF、易方达黄金ETF、华安黄金易ETF及其两只联接基金三季度平均下跌8%，9月份下跌5.09%，前9个月累计收益仅为0.96%。成立于今年8月13日的博时黄金 ETF，9月份已下跌4.16%。

　　中邮再次称霸“赚钱榜”

　　去年的股基冠军中邮战略新兴产业，今年丝毫未有懈怠，前三季度继续称霸。借此，该基金的基金经理任泽松一战成名。与以前的许多牛基相同的是，该基金目前暂停申购，投资者无法申购。

　　刚刚过去的9月，中邮战略新兴产业净值上涨16.39%，整个三季度上涨21.5%。截至9月30日其累计净值已经达到3.18元，也就是说自2012年6月12日成立以来，其收益率高达到218%。该基金资产规模为14.72亿元，若基金规模过大并不利于投资，显然其目前规模较为合适。

　　不过市场对于中邮战略新兴产业仓位情况的了解还停留在半年报上，其下半年以来的投资情况并无从知晓。但根据其以往的投资手法判断，或许能够略知一二。

　　2013年二季报披露中邮战略新兴产业股票仓位仅为48.74%，但同年三季度末其仓位便提升至86.6%，由此可见其加仓速度是很快的。而高于80%的股票仓位一直保持到今年一季度末，今年二季度末其仓位骤降至60.71%。

　　基金经理任泽松已在半年报中表示，“对于下半年市场并不十分悲观”。此外，结合8月份股票型基金仓位不得低于80%的规定正式实施的情况，因此三季度以来其或许有所加仓。基于基金风格以及基金经理的偏好，其看好的仍然是互联网产业、信息安全产业、生物医药、环保等行业。

　　任泽松在半年报中强调，其自下而上的选股策略都是经过细致的财务分析和深入的上市公司调研再精选投资。据此，《每日经济新闻》记者统计了中邮基金公司下半年以来整体调研情况。中邮基金总共调研上市公司26家，按照调研的时间顺序分别是福瑞股份 、正海磁材 、永太科技 、江海股份 、天广消防 、中科三环 、新亚制程 、南都电源 、千方科技 、建研集团 、东方热电 、洪涛股份 、中海科技 、雏鹰农牧 、东易日盛 、数码视讯 、艾迪西 、国瓷材料 、科大讯飞 、上海新阳 、荣之联 、西泵股份 、光一科技 、银星能源 、亚太科技 、高鸿股份 。其中对中科三环更是于7月和8月两次调研。

　　除中邮战略新兴产业之外，任泽松目前还与另两位基金经理分别合管中邮双动力和中邮核心竞争 ，以达到明星基金经理和业绩双重最大化。两只基金均成立于今年二季度，三季度净值分别上涨13.05%和15.55%。

　　今年前9个月，中邮基金旗下4只股票型基金，中邮战略新兴产业、中邮核心主题、中邮核心成长和中邮核心优选平均净值涨幅为37.13%；2只混合型基金中邮中小盘和中邮核心优势平均涨幅为32.31%。对比其他基金公司不断在公募产品上推陈出新，中邮始终围绕A股市场进行着最传统的权益类投资，以主动型产品为主，仅少量布局固定收益类投资。其不仅未开发杠杆类产品，甚至海外市场也尚未涉足。

　　长城久利享IPO红利

　　今年前三季度，有一只保本基金的净值涨幅竟然超过了绝大部分股票型基金，几乎创造了奇迹，该保本基金即是长城久利。

　　统计显示，长城久利前9个月累计净值上涨34.89%；刚刚过去的9月，其净值微涨3.83%，整个三季度上涨6.93%。可以看出，长城久利的收益主要集中在上半年，半年报显示其净值涨幅为26.12%，打新成为其实现高收益的主要法宝。

　　公开资料显示，长城久利上半年先后中签扬杰科技 、汇金股份 、众信旅游 、绿盟科技 4只新股，收益颇丰。该基金成立于2013年4月18日，其上半年末资产规模为7.34亿元，其中股票资产占比为9.18%，一共持股28只，即华东医药 、国投电力 、伊利股份 、中海达 、绿盟科技、川投能源 、金螳螂 、游族网络 、飞天诚信 、华测检测 、亚厦股份 、劲嘉股份 、首航节能 、诺普信 、上海钢联 、天源迪科 、鹏博士 、用友软件 、力源信息 、国金证券 、顺网科技 、东方财富 、恒泰艾普 、依顿电子 、宋城演艺 、众信旅游 、雪浪环境 、联明股份 。目前该基金正在暂停大额申购。

　　其基金经理团队在半年报中表示，仍将积极打新，并把握二级市场投资机会。其同门“师兄”—长城旗下首只保本基金长城保本前9个月净值涨幅为10.43%，区别或许正在打新之上。

　　实际上，保本基金前9个月平均净值涨幅为9.69%，除长城久利之外，诺安汇鑫、国泰保本和中银保本年初也是中签大户，但业绩均不如长城久利，3只基金今年前9个月净值分别上涨16.68%、9.38%和8.37%。

　　不过对于长城基金来说，长城久利打新大获成功使其目光瞄准了保本基金市场，今年再次推出保本基金长城久鑫 ，该基金成立于7月30日。在打新光环之下，该基金首募达到28亿元。

　　《每日经济新闻》记者曾与业内资深人士讨论过关于保本基金的前景。当时的背景是，基金公司纷纷将保本基金转型，且发行意愿不强，业内人士对于保本基金也持谨慎态度。但目前看来，在打新高收益的刺激之下，保本基金或能走出瓶颈。当然，打新需要天时地利，并非所有保本基金都能享受到打新红利。今年以来表现最差的保本基金净值涨幅不足5%；南方作为最“资深”的保本基金品牌，旗下4只保本基金今年以来平均净值涨幅为8.06%。(每日经济新闻)

　　债基年内平均涨幅9.32% 机构看好四季度债市

　　经历了二季度热情的牛市之后，债券市场三季度进入收益率曲线“欲下又止，欲上又难”的阶段。数据显示，截至9月30日，2014年以前成立的债券基金今年以来平均涨幅为9.32%。

　　(点此查看：债基收益榜 | 债基专区)

　　去年年中的流动性紧张过后，今年前两个季度里，债券市场经历了从资金面驱动到政策加上基本面驱动的过程。今年债券市场行情首先得益于年初以来资金面的宽松：银行间7天同业拆借利率从年初的5.02%附近下滑到目前的3.3%左右，并在3月中旬一度创出2.48%的年内新低。此后，在经济基本面预期不佳以及CPI(消费者物价指数)下行、央行定向宽松政策等因素支持下，债券市场一路走牛。

　　因此，刚刚踏入的四季度，基本面、资金面等影响债券市场走势的变量格外引人关注，多数机构判断资金将继续保持平稳偏宽松状态，将利好债市。海外市场方面，美联储加息时点对债市的影响，也是不少业内人士的关注所在。

　　(点此查看：基金收益榜 | 基金超市 | 优选基金 | 热销基金 | 基金导购)

　　国泰君安：微刺激拉长债市行情时间

　　9月16日晚间，关于央行向五大行定向投放期限为3个月的5000亿元常备借贷便利(SLF)的消息传遍债券市场。此举被市场普遍解读为央行缓解季末流动性紧张，债券市场主力品种收益率明显走低。

　　事实上，除了常备借贷便利，央行在4月份和6月份还分别进行了两次“定向降准”，下调县域农村商业银行、县域农村合作银行以及符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行的存准率，债券市场在定向宽松的货币政策推动下一路走牛，中债指数一路高升，收益率曲线大幅下行。截至2014年6月末，中债综合指数(净价)为99.93，较2013年12月末的96.07点上升4.01%；今年6月底中债综合指数(财富)为156.85点，较2013年12月末的145.89点上升了7.51%。另外，10年期国债收益率整体下行57BP(基点)至3.98%。

　　资金将继续保持平稳偏宽松状态利好债市是多数机构的判断。广发银行最新报告认为，在SLF落地后，即使近期十几只新股发行，资金面也平静如水。对未来的资金利率、供求平衡等继续保持乐观，近期密切关注3月期Shibor利率走势。

　　国泰君安也称，尽管降低社会融资成本是下半年货币政策重要目标，但央行仍以定向结构性放松为主，对降准降息等总量放松持谨慎态度，刺激政策“挤牙膏”式出台，主要侧重对信贷资产端微刺激，而非在货币负债端进一步宽松。政策放松的进二退一也将拉长债市行情时间。

　　此外，经济基本面方面，中信证券报告认为，考虑到经济仍处于偏弱恢复过程中，通胀维持相对较低水平，利率债中长期收益率脱离基本面持续进一步大幅上扬的概率有限，收益率处于高位筑顶的过程中。

　　信用债投资获看好

　　具体到债券品种上，相对利率债，四季度机构更为看好信用债投资机会。

　　国泰君安表示，未来央行仍有可能继续出台定向降准、PSL(抵押补充贷款)和再贷款等定向宽松措施，市场博弈政策放松的预期增强，带来小幅交易机会。不过，利率债供给压力上升，且收益率曲线极为平坦化。整体而言，9月利率债策略是“波动加大，控制风险”。当收益率下行至相对低位后，由于基本面和货币政策都难以超出4~5月份而进一步下降和宽松，市场一旦充分预期了利好因素，很可能在“利好出尽”之时反而迎来小幅调整。

　　在信用债评级选择上，机构之间仍存分歧。

　　中信证券发布的四季度信用产品投资策略报告认为，从整体环境看，在偏弱的基本面、温和的通胀水平、相对稳定的资金利率背景下，市场环境整体偏正面；但高等级品种期限利差、信用利差已降至历史偏低水平，四季度表现可能弱于中低评级品种。此外，AA与AAA长端等级利差维持高位，存在收窄空间；对于交易所高收益债券，受较高收益和风险情绪上行影响或带来投机机会。

　　申银万国在最新四季度信用债投资策略中表示，在货币宽松趋势较为确定、资金面保持宽松的情况下，通过持有中高等级信用债获取票息仍是目前的最优策略，票息的机会较为确定，而收益率也有下行空间。低等级信用债仍需要精挑细选信用资质趋于改善的品种，建议关注船舶制造和房地产行业的相关机会。不建议为了追求高票息而降低对发债城投平台的级别要求。交易所高收益债的投资价值较为有限。

　　关注美联储加息风险

　　除了国内经济基本面，银行间市场流动性等影响因素，美国加息时点何时到来，也或多或少波及到国内债券市场。

　　平安证券固定收益部在2014年下半年债市投资策略报告中指出，需要注意的是，未来有两种可能出现的风险，一是美联储可能于10月份完全结束购债计划，且近期美国加息预期再起，资金流入中国动力或将下降，虽然央行完全有能力对冲可能对资金面产生的影响，但仍会造成资金面的波动，短端利率债将面临上行压力，期限结构平坦化。

　　国泰君安表示，随着2014年10月份美联储QE3资产购买即将正式退出尘埃落定，全球市场将再次站在美联储新一轮重大加息紧缩周期的峭壁边缘，全球低利率时代将迎来分水岭。

　　本轮实际利率上行幅度难以回到2008年之前水平，加息节奏将温和而缓慢。总体而言，随着美国新一轮重大货币紧缩周期即将重启，全球流动性环境、风险偏好和资产配置将发生改变，对新兴市场包括中国债券收益率变动也将产生深刻影响，这是在未来债券投资时需关注的重要慢变量和外部风险。

　　债基年内涨幅可观

　　牛市行情之下，债券基金今年涨幅可观。据数据统计，截至10月6日，2014年以前成立的债券基金平均涨幅为9.32%，660只债券基金 (A/B份额分开计算)中，仅一只基金收益告负。此外，大成景祥分级债券B、易方达安心回报、新华安享惠金定期债券、金鹰持久回报分级债券等13只债券基金收益率超过20%。

　　从单只基金来看，大成景祥分级债券B以24.9%的涨幅名列第一，在不带杠杆份额的债券基金中，建信转债增强债券A、B份额分别以24.31%、23.96%的涨幅排名第一、第二，易方达安心回报债券A则以23.89%的成绩位居第三。

　　近期股票市场回暖也为相关重仓可转债的基金助力不少，建信转债增强债券基金最近一个月涨超7%，此外，易方达安心回报债券为二级债基，基金中报显示，截至6月30日，其股票资产占净值比重为18.23%。

　　在发行市场上，债券基金在迎来7、8月份火热行情之后，9月募集份额有所回落。数据显示，7、8月份，债券基金连续两个月平均募集份额站上10亿大关，其中，大摩纯债稳定添利18个月定期开放式债券基金、招商可转债分级债券基金首募份额均超过10亿元。不过，刚过去的9月，债券基金平均募集份额又下降至5亿元水平。(每日经济新闻)

(责任编辑：DF058)